5月底，国内领先的在线音乐平台网易云音乐正式递交招股书，于香港寻求上市。8月1日，据港交所文件，网易云音乐已通过港交所上市聆讯，正式向 “全球音乐社区第一股”发起冲击。

更新版招股书显示，网易云音乐2021年Q1月活用户为1.83亿、在线音乐服务付费用户为2429万。而早前被反垄断锤到的腾讯音乐，2021年Q1月活用户为6.15亿、在线音乐服务付费用户为近6090万。

月活、付费用户仅为腾讯音乐的三分之一，网易云音乐拿什么来争夺在线音乐市场？

相比于腾讯音乐，此次网易云音乐更新版招股书中，嗅到了活力的味道。

在月活增速上，网易云音乐2020年Q1月活用户1.70亿，2021年Q1 月活用户增长到 1.83亿，增速全行业第一。而付费率上，网易云音乐2021年Q1在线音乐付费率为13.3%。

与之对比鲜明的是，腾讯音乐2021年Q1在线音乐板块月活用户数同比下降6.4%，跌回3年前上市时的月活数据水平，而作为在线音乐服务营收最重要指标之一的在线音乐付费率仅为9.9%，不敌网易云音乐。

事实上，在2013年在线音乐行业跑出网易云音乐这匹黑马之前，做音乐产品并没有唯二思路。音乐产品只管做好一个播放器，用好音质、海量曲库、便捷搜索，就可跑马圈地。直到网易云音乐横空出世，以“定制化”、“精品化”帮助用户发现好音乐，相继推出乐评、歌单、个性化推荐，帮助用户摆脱“听歌茧房”。

另辟蹊径的网易云音乐，早已不再依赖版权，而拥有高粘性用户群体和高质量内容。曾经刷屏的地铁乐评和最近爆火的色彩测试，不难看出网易云音乐早已具备制造年轻流行文化的能力。

相比一路以创新不断提升产品力的网易云音乐，腾讯音乐这些年的改变可谓乏善可陈。数据的增长，可以说主要凭借本家腾讯的财大气粗。腾讯音乐高度依赖资源消耗，于是在收购拥有酷我音乐、酷狗音乐的中国海洋音乐集团后，还通过一系列资本运作把全球三大唱片公司也变成自家人。至此，腾讯、腾讯音乐和环球、华纳、索尼全球三大唱片公司有错综复杂的交叉持股关系。

然而，腾讯音乐，虽然占据80%市场份额，仍处在内忧外患之际。

根据媒体界面报道称此前，汤道生担任腾讯音乐董事长期间，就曾对QQ音乐和全民K歌提出过内部批评，认为二者过于沉迷短期用户和营收数字，忽略了产品体验和创新的长期目标，Dowson直接就说，“你一年多赚几个亿，产品做这么烂有什么用”。

就在上周，国家市场监督管理局反垄断重锤砸下，认定通过支付高额预付金等版权付费模式提高市场进入壁垒，对相关市场具有或者可能具有排除、限制竞争效果， 责令腾讯及关联公司采取三十日内解除独家音乐版权、停止高额预付金等版权费用支付方式、无正当理由不得要求上游版权方给予其优于竞争对手的条件等恢复市场竞争状态的措施。

这意味着，腾讯早先恶性买断版权的歌曲将毁之一旦，也意味着失去独家版权护城河的腾讯音乐，靠重金换来“遗产”吃饭的好日子，会很快结束。

资本市场早已嗅到了危险的味道，近几个月腾讯音乐领跌中概股，股价从最高32.248美元/股一路跌穿至10美元/股，市值蒸发约2400多亿人民币。2018年腾讯音乐发行价为13美元。

在腾讯音乐的常年对阵下，走出了差异化道路的网易云音乐，显然有更多的故事可说。而没有了护城河独家版权的腾讯音乐，想要继续稳固城池，必须摆脱“资本+流量”的桎梏，做出更牛掰的产品，但这恐怕还有很长一段路要走。

谁让腾讯音乐，貌似从始至终都是那个“没故事的女同学”。