龙旗科技603341

发行价：26.00

发行PE：24.13

发行量6000万股，拟募资18亿，实际募资15.6亿，所投项目如下

实际控制人： 杜军红 （持有上海龙旗科技股份有限公司比例：23.85%）

主营：公司处行业为智能产品 ODM 行业，是智能产品领域的重要细分行业。智能产品领域的核心产品为智能手机，以智能手机为纽带链接平板电脑、笔记本电脑、AIoT 产品等众多智能产品。

龙旗科技智能手机和平板等部分代表性产品具体情况如下（给一些头部手机厂商做代工的产品）

主营业务收入按产品类别构成情况如下（绝大部分来自手机业务）

产品毛利变动情况（2023 年 1-6 月，智能手机毛利率提升至 10.51%，主要受益于原材料采购成本下降、汇率发生有利变动以及公司生产经营效率持续提升，对各主要客户的毛利率均有所提升）

按业务类别构成情况如下（ODM业务是主要核心）

公司前五名客户销售收入情况如下（小米一家占比超30%）

财务简况

三季报显示，公司主营收入173.5亿元，同比下降24.41%；归母净利润5.07亿元，同比上升26.16%；扣非净利润4.33亿元，同比上升17.51%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入65.5亿元，同比下降14.6%；单季度归母净利润1.73亿元，同比上升11.91%；单季度扣非净利润1.69亿元，同比上升2.65%；负债率77.62%，投资收益178.31万元，财务费用-5782.46万元，毛利率11.69%。预计2023年全年归属净利润盈利6.02亿元至6.27亿元，同比上年增7.4%至11.86%。（营收下滑，但利润为正增长，主要是毛利提升了）

同行对比情况

打新建议：和华勤技术的业务非常相似，就是给一些头部手机厂商做智能手机代工为主，但有自己的技术产权，下游受经济的影响而很大。华勤技术的规模比发行人大，当时其发行价是80多，开盘是直接破发，后面反弹也就刚刚到发行价，现在股价只有60不到。所以用脚趾头也应该想的到，发行人上市大概率是没大肉可吃的，但基于当下市场对新股的热度，应该是有点肉末可吃。（上一次那个百元新股诺瓦星云都翻了两倍多，很多人都不看好，我们是建议打新，单签盈利超10w，单车也果然变了摩托）