作者：王莉

出品：全球财说

泸州老窖股价虽比不得茅台，但在白酒业也是知名度颇高，其和茅台一样也涉足了银行业，且还成为涉足银行的第一大股东，这家银行就是泸州银行。

但近年来泸州银行的高管们“思离心”看起来颇重，从行长到数位副行长很多以个人原因离职，就在春节后，泸州银行就再次发布一则《副行长兼首席信息官辞任》的公告。

公告显示，董事会于2022年2月8日收到泸州银行副行长兼首席信息官成安华的书面辞呈。成安华因个人身体健康原因辞去本行副行长兼首席信息官的职务。

而从2021年11月至今几个月内已经有3位副行长辞任，2021年年中前行长也因个人原因辞任，高管们的集体出离究竟为哪般？与股东们之间是否有间隙？外界尚无从得知。

《全球财说》从其过往财报分析来看，泸州银行算不得优秀，但在地方银行中也不算很差，比较平淡。

在2021年大公资信最新对泸州银行的一份评级报告中评价称“公司盈利能力有待提高”，这份评级报告的报表分析期在2021年一季度。

从报告中列示的泸州银行主要财务数据和指标可以发现该行无论营业收入为两位数还是个位数，净利润总保持在个位数，且2021年之前的两年净利润均下滑。

图片来源：泸州银行股份有限公司主体与相关债项    2021年度跟踪评级报告

2021年上半年，泸州银行实现营业收入16.7亿元，同比微增1.59%，净利润5.64亿元，同比增25.53%。

事实上，在2021年之前，即便营业收入是10%以上的增长，泸州银行依然连续两年净利润同比均是下降。

反观2021年上半年，营业收入仅有1.59%的增幅，但净利润反而实现超20%的增长，《全球财说》经分析发现，秘诀就在预期信用损失（也称贷款减值准备）上，其2021年上半年预期信用损失同比降超4成。

即便是营收微增，该行的费用支出并没有缩减，反而同比增长28.46%。其中，人工成本（包括董事及监事薪酬（含津贴））同比增33.17%；业务及行政支出同比增29.99%；税金及附加同比增36.52%。

由此对于预期信用损失在财报中的作用可窥得一斑，该指标的降低可释放出利润，所以在该财报期内，尽管营业收入仅是微增，即实现了净利润的大幅增长。

一般意义上看，预期信用损失减少，相应拨备覆盖率会降低，泸州银行在2020年末拨备水平并不高，仅为187.43%，但为什么半年后预期信用损失大幅降低，拨备水平反而大幅增高至330.08%？

不得不赞叹泸州银行在2021年半年报上的财技使用比较淋漓尽致。

拨备覆盖率是指预期信用损失与不良贷款的比值，如果分子下降，还要保证拨备覆盖率水平，那么不良贷款势必要下降，在大环境未发生变化情况下，不良贷款转回的额度不会很高，而还有一条路能实现不良贷款下降，那就是不良贷款的核销和转出，简单粗暴，但效果斐然。

2021年上半年，该行核销及转出为4.46亿元，2020年全年核销及转出才2.34亿元，半年核销及转出比前一年的全年都高得多，由此不良贷款的下降成为必然。

2021年上半年末，该行不良贷款总额5.8亿元，比上年末减少5.08亿元，由此不良贷款率也比前一年末下降0.99个百分点至0.84%。捎带着逾期贷款余额也随之大幅度下降，从2021年初的11.48亿元降至5.81亿元。

看！这样的报表多好看！净利润超20%的增长，不良双降，拨备覆盖率水平还大幅增长，从表面上看很像是一份体现资产质量优秀、盈利能力强的报表。

实际上该行还存在不少隐忧。隐忧一是该行客户贷款集中度偏高，尤其是其最大十家客户贷款比例常年超过50%的红线标准。

图片来源：泸州银行股份有限公司主体与相关债项   2021年度跟踪评级报告

隐忧二是作为一家地方银行，其房地产业贷款及与房地产关联度高的建筑业贷款占比较高。

根据该行2021年半年报，该行租赁和商务服务业、建筑业、房地产业贷款占比排行前三，三者的贷款占比合计就高达60.5%，其中建筑业和房地产贷款占比在半年内还均有所提升。

图片来源：泸州银行2021年半年报

隐忧三是存款平均成本率上升，从年初的3.24%上升至半年末的3.26%，导致该指标上升的主要是公司存款平均成本率的上升，该行公司存款中无论是活期还是定期，平均成本率均上升，使得公司存款平均成本率从年初的2.45%上升至半年末的3.06%。

尤其是其中公司类定期存款虽然成本率上升，但仍未能挽留住客户，该行公司定期存款大幅度下降。

这或与其贷款结构也有关系，当前房地产业和建筑业普遍资金偏紧，能做定存的资金很有限，而房地产业和建筑业又是泸州银行的大客户。

图片来源：泸州银行2021年半年报

隐忧四是经营效率偏低，该行成本收入比同比上升，2021年上半年末为33.98%，虽然没有高于45%，但在上市公司中，该水平明显偏高。

同时该行虽然还处于主要靠吃息差阶段，但该行净利差和净利息收益率同比下降，利息净收入也仅是微增。

2021年上半年净利润增速即将扭正的前后，泸州银行高管层变动也拉开序幕。

2021年6月7日，泸州银行发布公告称，泸州银行董事会于2021年6月7日接获执行董事及行长徐先忠的书面辞呈，徐先忠因个人原因，辞去该行执行董事、行长及董事会消费者权益保护委员会成员之职务。

在该行的半年报中显示的徐先忠离职的个人原因是因其希望可投放更多时间与精力专注于其他个人事务而辞任。用一个词语来形容，或可用“解甲归田”来表示。

资料显示，徐先忠离任时51岁，2010年8月加入泸州银行，并担任副行长。自2011年4月起，徐先忠担任泸州银行董事；自2011年8月起，徐先忠担任泸州银行行长。

在加入泸州银行前，徐先忠在中国工商银行任职约19年，曾担任工行内江分行副行长、工行广元分行副行长等职。也就是说徐先忠在泸州银行已工作逾十年。

离任就会有补位，三个多月后，2021年9月30日，该行董事会批准委任原副行长之一刘仕荣为该行行长。

似乎行长离任只是个开端，其后相继有3位副行长均因个人原因离职。

2021年11月5日，泸州银行董事会宣布，于当日接获该行副行长夏义伦、童强的书面辞呈，夏义伦因个人年龄、身体及内部岗位变动原因辞去该行副行长职务；童强因个人职业发展原因辞去该行副行长职务。两人的辞任自其各自书面辞呈送达董事会时生效。

2022年2月8日该行再次公告称，收到泸州银行副行长兼首席信息官成安华的书面辞呈。成安华因个人身体健康原因辞去本行副行长兼首席信息官的职务。

虽然无法确定后续是否还会有高管离任，但该行因为几位高管的离任会带来一连串变化，将会是由行内人员补位还是外部空降，且看后续该行的公告。