机器人板块唯一低估大龙头,市占率中国第1,股价竟遭拦腰斩断?

财报翻译官 2024-07-30 09:23:26

今天财报翻译官将深入分析一家我国机器人领域中的龙头企业,它就是汇川技术。公司生产的工业机器人产品包括:机器人专用控制系统、伺服系统、视觉系统、六关节机器人核心零部件及一体化解决方案等。

根据睿工业统计数据,2023年这家企业工业机器人产品的销量在中国市场的份额约为6.5%,位居第四名。(排名第一、二、三位的厂商及市场占有率分别是:发那科,13.3%;埃斯顿,8.5%;库卡,7.4%),其中 SCARA机器人产品销量在中国市场的份额约20.8%,位居第一位。

今天介绍的这家企业和以往有些不同,在过去翻译官都是在公司有启动迹象后再分析财报。但是今天分析的这家企业不仅遭到了腰斩,而且在近期还出现了大幅度的下跌,并且它的跌幅比上证指数的调整幅度还要大。

看到这种情形让翻译官想到,这家企业可能触碰到了某些短期风险,或者财报发生了严重问题,这也激起了翻译官想分析这家公司财报的欲望。而如果通过分析发现这家企业不但没有短期风险,而且财报也非常良好的话,那么这家公司有被错杀的可能性,下面我们先来看一下这家企业的短期风险。

公司出现如此大幅度的调整,让翻译官首先想到了解禁风险。

通过分析翻译官发现,这家企业最近一次解禁的时间是今年的9月23号,解禁数量为30.5万,约占总量的比重为0.01%。

因为解禁时间离目前还有2个月,而且解禁数量的占比也不是很大,所以这个风险并不能让公司出现如此大幅度的调整。

除了解禁风险以外,翻译官又想到了经营问题。

通过分析翻译官发现,在今年第一季度,这家企业的营业总收入为64.92亿元,同比增长了36%。

而同期,公司因销售机器人产品而实际收到的现金总额却为51.82亿元,同比增长了34%。

因销售商品收到的现金和营业收入几乎一样多,并且同比还出现了增长,说明这家企业的现金流比较充裕,其生产经营并没有出现问题。

最后,翻译官又想到了短期偿债风险。

通过分析翻译官发现,这家企业的短期借款为10.76亿元,长期借款为25.34亿元。这说明在一年以内有11亿人民币是需要偿还的。

但是通过进一步分析翻译官发现,在今年第一季度,公司短期内能拿出来的现金总额,也就是货币资金竟然高达85.66亿元;交易性金融资产,也就是用闲置资金购买的理财为9.1亿元。这说明目前在这家企业的账户里有超过94亿人民币是可以支配的,所以公司并不存在短期偿债压力。

既然这三个短期风险都无法对这家企业造成影响,所以翻译官认为公司近期的调整和这些短期风险没有任何关系。

上面看过了短期风险,下面我们再来看一下这家企业的净利润表现。看看是否是因为公司净利润的下降,使得这家企业出现了调整。

通过分析翻译官发现,从2020年开始,这家企业的净利润已经连续5年实现了增长,并在2023年以47.42亿元的净利润创出了历史新高。

而到了2024年,公司只用了一个季度的时间就完成了8.1亿元的净利润,同比增长了6%。

这家企业目前的净利润,在A股机器人概念板块400家上市公司中排名第6位。这个名次比较高,说明其规模相对来说很大。

除此之外翻译官还发现,因为这家企业在今年第一季度的净利润出现了增长,并且现金流还十分充裕,所以管理层在报告期内不仅扩大了生产,还提高了产能。

2023年第一季度,公司的存货为62.16亿元。到了2024年第一季度,这家企业的存货就达到了72.32亿元。这不仅同比增长了16%,还创出了历史新高。

存货出现增长,并创出历史新高,说明管理层在今年第一季度按下了快进键,准备通过扩大生产的方式来提高净利润。

而因为存货里是生产机器人产品的原材料、产成品、半成品,而把存货卖了加上毛利润就是公司的营业收入。所以存货创出历史新高,并且在未来都能被卖掉的话,那么这家企业今年第二季度净利润的增长将是大概率事件。

上面看过了公司的存货,下面我们再来分析一下这家企业的在建产能。

通过分析翻译官发现,目前公司有8个机器人生产项目正在建设中,而这些项目的预计投资总额竟然达到了42亿人民币。

在和这家企业的现有产能进行对比后翻译官发现,如果公司的这些在建项目都能竣工的话,这家企业的产能,也就是生产机器人的能力将提高1倍以上,这也为其未来净利润的增长打下了坚实的基础。

通过上述分析我们了解到,在今年第一季度,公司不但没有短期风险,而且净利润也出现了增长,同时管理层还扩大了生产,提高了产能。所以翻译官找不到这家企业调整的原因,这或许说明公司是被错杀的。

但有一点是需要我们注意的,由于信息不对称,以及翻译官掌握的资讯不够全面,有一些利空信息是我们不知道的,所以我们需要谨慎对待。

如果把上市公司的基本面,从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为公司能维持B级的水平。

请注意:财报良好的公司不一定会上涨。但是那些能持续大涨的企业,其财报一定非常出色。

本文为纯粹的财报分析文章,并没有推荐之意,也希望大家能谨慎参考。

4 阅读:518
评论列表
  • 2024-07-30 12:13

    汇川技术这是被低估的宝石啊,机器人板块的龙头,市占率还国内第一,这都不买更待何时!

  • 2024-07-30 14:41

    上半年:赚了这么多钱,赶紧回购股份稳稳股价!下半年:哎呀,怎么亏这么多...

  • 2024-07-30 12:01

    叫呢持汇川基金不要卖,就不会跌,大A天天跌,谁不卖呀[呲牙笑]。

  • 2024-07-30 15:40

    这下降的幅度,比公司股价跌的还快呢!

  • 2024-07-30 11:07

    高位下跌的股票。是基金抱团取暖被套牢在高位,由于基民赎回,基金大量减持卖出的原因吧!

财报翻译官

简介:财报是上市公司的语言,让我来做你的翻译。