1948年11月6-9日，黄百韬第七兵团因为要接应第九绥靖区撤退和等待第44军，耽搁了3天宝贵的西撤时间，我军则趁势以超常的速度南下，切断了黄百韬退守徐州的后路。11月10日，黄百韬兵团四个军被华野成功合围于徐州东郊碾庄地区。得知黄百韬兵团被围，蒋介石命令黄百韬率兵团主力就地与我军决战，等待黄维兵团和邱李兵团前来救援。

碾庄围歼战打响后，华野粟司令出动了第4、第6、第8、第9和第13五个纵队，对碾庄守军发起了强攻，具体的战术是从外围阵地展开突击，进而四面突破，中心开花。由于黄百韬的各个军战力有所差异，战斗持续到了第六天，黄百韬兵团的第100军率先遭到全歼，只有军长周志道得以逃脱。

有人会说，黄百韬兵团第一个被歼灭的军不是63军吗？此言确实非虚，但63军早在黄百韬撤至碾庄之前，就已经全军覆没。63军之所以这么早就遭到全歼，主要是因为这个军肩负了掩护全兵团撤退的任务，他们是其他几个军撤出之后才开始行动的。不过63军运气不好，撤退到窑湾镇时，被我军的先头部队追上并予以全歼，军长陈章抱着一块木板渡河逃命，上岸时遭到我军的密集扫射击毙。因此，63军虽然是黄百韬兵团中最先被灭的，但如果限于被围歼的地点，第100军才是碾庄围歼战中第一个被歼灭的部队。

100军军长周志道毕业于黄埔四期，与黄百韬出身北洋不同，他是一位正儿八经的黄埔系将领。100军覆灭之际，周志道靠乔装打扮成伤员成功混了出去，几番周折逃回了徐州。作为一名败将之将，周志道不但没有受到任何惩处，反而被蒋介石授予了青天白日最高荣誉勋章。这是为何呢？

青天白日勋章非同小可，颁授的对象是保家卫国，抵御外侮的有功军职人员。该勋章对将领的战功要求极高，整个民国时期，获颁青天白日勋章也就一百多人，就连在抗日战争时期战功赫赫的邱清泉、张灵甫、陈长捷等人也未曾获得。老蒋此时如此慷慨，无非基于以下几个原因。

首先，蒋介石认为周志道忠诚于自己。周志道是黄埔系将领，算起来是自己的天子门生，追随自己的多年里，周志道的作战表现不俗。抗战以前，周志道曾多次参与对红军的作战，并曾在谭家桥之战中击败过红军第10军团。抗日战争时期，周志道担任七十四军第五十一师一五一旅少将旅长、副师长，跟随王耀武基本打满了抗日全场。碾庄战役中周志道虽说败了，却是仅有的一个带伤逃出的，实属难得。

其次，这是蒋介石安抚败将的剧情需要。辽沈战役和淮海战役中，先后被俘的国民党高级将领高达数百人，这些将领大多是从基层一步步靠战功爬起来的。所谓千军易得，一将难求，蒋介石此时正是用人之际，对于战败的将领需要做适当的安抚，好让他们在接下来的作战中继续卖命。

最后，周志道并没有理由为碾庄战役负责。作为一名败将之将，周志道原本是没有什么好称道的。但碾庄战役黄百韬兵团全军覆没，确实不应该由周志道来承担这个责任，毕竟他只是一个军的军长。就算要追究责任，也应该是由徐州剿总刘峙或蒋介石自己来负责。毕竟，黄百韬兵团会被围歼，是刘峙的指挥拉垮导致的结果，而刘峙能当这个剿总司令，则是蒋介石所托非人怪不得谁。