2月13日，权图酱酒工作室发布《2024-2025年度中国酱酒产业和市场状况相关观察》认为，2024年白酒处于调整中，而茅台高质量发展趋势没有发生改变，并预测未来三年，茅台会继续保持5%-10%增长。

营收、净利润分别占比72.4%、88.4%

超级航母”发挥稳定

1月2日，贵州茅台2024年业绩预告显示：预计实现营业收入约1738亿元，同比增长15.44%；预计实现净利润约857亿元，同比增长14.67%；生产茅台酒基酒约5.63万吨，系列酒基酒约4.81万吨。

根据权图酱酒工作室独立统计，2024年，中国酱酒产能约65万千升，同比下降13.33%；实现销售收入2400亿元，同比增长4.35%；实现利润约970亿元，同比增长3.19%。

茅台的营收及净利润分别占据中国酱酒销售收入与净利润的72.4%、88.4%，权图酱酒工作室称其为“超级航母”。

与此同时，茅台保健酒业公司规模跻身酱酒主要企业第四梯队。

（报告撰稿人特别说明：此报告中所有涉及到酱酒部分的行业和企业数据，均由权图酱酒工作室独立跟踪、采集和统计。由于统计口径和披露机制的原因，部分数据可能和实际存在一定误差。）

预测茅台未来三年继续保持5%-10%增长

过去三年，茅台均实现了15%-20%的高速增长。权图酱酒工作室结合量和价两大维度判断，虽然目前整体消费环境仍面临较大的不确定性，但未来三年茅台仍将保持5%-10%的年化增长。

根据权图酱酒工作室的长期跟踪和统计，茅台酒从五年前的基酒到成品酒的转化率在75%-85%之间。详细可参见下图：

2025-2027年茅台成品酒对应的基酒生产年份是2021-2023年。我们据此可以推断出2025-2027年可供市场销售的供应量将提升12%-14%。按照近几年惯例，这一增加部分供应量大概率将全部投放于直营渠道，这也将给茅台带来20%左右的利润增长。至于这一部分增量在未来三年具体如何分布和释放，则要看贵州省委省政府对茅台未来三年的绩效要求和考核，以及茅台对未来三年的形势判断和业绩规划。

权图酱酒工作室预测，2025年茅台利润增速约为8%-10%，2026年利润将突破1000亿。茅台还是那个茅台，茅台的持续健康发展对我国白酒产业乃至酱酒产业起到了压舱石的作用。

茅台1935成行业提升动销典型案例

在权图酱酒工作室看来，科学定价能够提升产品动销。

茅台1935调整定位并提升品质后，市场动销明显加速，之后一定会持续供销两旺。权图酱酒工作室认为在未来的高质价比时代，品质不断提升，品牌不断夯实的产品更易走向主流。

持续时间或将漫长的深度调整期，考验着酱酒企业的综合能力，而茅台无论是产业基础、经营质量，还是核心团队的运营能力，都是业内顶尖的专业型选手。

权图酱酒工作室认为，酱酒产业压舱石茅台还在持续、健康地发展。

来源：酒业家