文/黄海峰的通信生活

8月20日，中国电信发布2024年上半年财报数据，中国电信营运收入达到人民币2680亿元，同比增长2.8%。其中通信服务收入达到人民币2462亿元，同比增长4.3%，净利润218亿元，同比增长8.2%。

值得注意的是，中国电信净利润实现同比增长8.2%，相比中国移动5.3%的增长速度，高出不少。我们好奇，中国电信如何在营收仅增长2.8%的情况下，实现净利润8.2%增长呢？中国电信2024年上半年财报还有哪些亮点呢？

看点一：净利润同比增长8.2%如何实现？

中国电信如何实现净利润同比增长8.2%？我们从财报中可以找到一些原因。我们可从开源、节流两个维度去窥探一二。

开源方面，我们看到，2024年上半年，中国电信经营收入同比增长2.8%。其中，移动增值及应用收入同比增长达到17.1%，智慧家庭收入同比增长也达到14.4%。此外，2024年上半年，中国电信实现经营收益同比增长6.9%。

节流方面，2024年上半年，中国电信经营费用仅同比增长2.4%。虽然中国电信持续压缩经营费用，但我们注意到，中国电信在研发、人工成本支出方面增速却高于2.4%。其中，2024年上半年，中国电信研发费用支出为46.59亿元，同比增长12.5%；人工成本505.66亿元，同比增长3.2%。

中国电信特别强调道，在人工成本方面，中国电信主要侧重于激励高绩效团队，以及重点经营单元与基层一线。

看点二：天翼云收入增长降速？

最近几年，运营商云收入高速增长成为其业绩亮点之一。但迈入2024年之后，运营商云业务却踩了刹车。之前，中国移动2024年上半年财报显示，移动云收入同比增长19.3%。中国电信天翼云收入为552亿元，同比增长20.4%，相比2023年上半年63.4%的增速，增长降低了。

我们也能从最近几年天翼云增速，更直观地感受到这点。

天翼云业务收入变化

收入

同比增长

2021年H1

140亿元

109.3%

2022年H1

281亿元

100.8%

2023年H1

459亿元

63.4%

2024年H1

552亿元

20.4%

《海峰看科技》根据公开数据整理

不难发现，运营商云如何在实现近三年高速增长后，规模变大，市场空间变小，所以增长速度下降。这并非运营商云业务失去竞争力，而是其业务在走完快速扩展后，迈入新的发展阶段。

据中国电信2024年上半年财报显示，天翼云2B客户数量达到455万户，同比增长29.2%，公有云收入更是同比增长262%。这些表现，让天翼云在中国laaS+PaaS市场份额增长1.5个百分点，laaS市场份额增长1.4个百分点，市场地位进一步巩固。

此外，《海峰看科技》注意到，天翼云海外收入同比增长达到172%。这也表明天翼云正开启海外高速增长模式。

看点三：如何进一步挖掘5GtoB价值？

据中国电信2024年财报显示，中国电信5G 2B业务成绩不俗。其中，中国电信5G 2B行业应用项目累计超过3.6万个，签约额达到340亿元。

行业专网作为各行业实现自身数字化、智能化转型的重要基础设施，是运营商竞争的重点领域。截至2024年上半年，中国电信行业专网客户超1.2万，其中工业互联网超4000个，泛政务专网超3000个。

看点四：如何全面迈向服务型企业？

随着流量收入下跌，人口红利消失，运营商积极寻求自身变革。中国电信在云、AI、量子、卫星等领域积极布局。从2024年上半年财报显示，中国电信已有所收获。

在云业务方面，前文已介绍了中国电信天翼云的具体表现，此处不再赘述。

在AI业务方面，中国电信一方面提升自身AI赋能能力。中国电信构建“息壤”一体化智算服务体系和能力，提供极致的算力调度服务、高效的一体化计算加速服务、普惠的一站式智算服务及模型应用生态。

财报显示，中国电信息壤一体化智算平台已接入39个合作伙伴算力，并形成公共算力服务、城市算力互联网、行业算力互联网、异构计算等应用。

中国电信还推动星辰基础大模型能力创新突破，完成语义大模型、语音大模型、视觉大模型、多模态大模型布局。此外，中国电信还构建数链智算数据要素能力体系。

另一方面，中国电信深入开展AI+应用。在自身AI+应用方面，中国电信完成10个内部大模型布局。比如，网络大模型助力中国电信实现网络故障处理效率提升30%。

AI+的应用，也助力中国电信实现降本、提质、增效。据中国电信2024年上半年财报显示，AI+实现10000号业务成本降低18%、网络节电5亿度、AI智能客服占比提升9.1个百分点、光端口利用率提升0.9个百分点。

在AI+业务发展方面，中国电信深入开展AI+赋能智能化发展，星辰大模型服务客户达到7600家，覆盖数字治理、数字民生、数字经济等多个维度。中国电信还推出了AI云盘、AI云电脑、AI视频彩铃等AI标准化产品。

这些业务也实现高速增长。据中国电信2024年财报，中国电信AI天翼云用户超过3700万户，AI视频彩铃用户超1200万户，视联网客户数同比增长54%。

在量子+业务方面，中国电信丰富量子产业生态，打造量子安全基础设施，形成“量子+”应用差异化优势。比如，中国电信实现了通话+量子、网+量子、云+量子、平台+量子等产品。

在卫星业务方面，中国电信积极践行，并在香港发布手机直连卫星业务。中国电信2024年上半年财报显示，2024年上半年，中国电信实现卫星通信收入同比增长110%，手机直连卫星用户较2023年底增长67%。

看点五：上半年投资472亿元都花哪呢？

在2023年财报发布时，中国电信表示，2024年资本开支占收比降至20%以内，全年计划投资金额为960亿元人民币。上半年，中国电信钱都花哪呢？

据中国电信2024年上半年财报，上半年中国电信投资金额为472亿元，其中，移动网投资占比最高，达到39%，约184亿元；产业数字化投资增速最大，增长5.6个百分点，占比为34%，约160亿元。《海峰看科技》看到，中国电信智算新增10EFLOPS，同比增长90.9%。此外，5G基站新增10万个，总数达到131万站。

如果按照今年初中国电信公布的960亿元，中国电信下半年还有488亿元的投资额度，预计产业数字化投资服务会进一步加大。