文 博格喜胖（转载请注明出处）

最近有关沪深300ETF费率的话题很多，就趁热打铁再来说说。

一、有人说，买卖ETF只用交易费，持有ETF不收费？

回答：2024年了，还有人认为持有ETF没有成本，不收管理费。

ETF是基金，是基金就有管理费与托管费。

买卖ETF要给券商交佣金，持有ETF要给基金公司交管理费，给托管行交托管费。

交易费（买卖）是按次收取；

管理费与托管费是按日收取，例如管理费率是0.5%，每天的管理费率就是0.5%除以365。

二、ETF每日管理费是从哪扣除？

直接从基金净值中扣除（你感受不到）。场内买ETF就和股票一样，大家能直观看到的是买卖交易的佣金费，但是管理费这种直接从净值里扣除且不体现在明面上的费用，散户不容易察觉，只有机构持有规模大才更在意。

机构持有的规模大，才会更在意这些费用。毕竟买1000w和买1000元对应的管理费差了好几个0.

但是博格认为，成本差异不是按照金额多少来算的，而是按照比例来算的。

散户经常忽略，觉得产品赚钱才更重要！但事实上，跟踪同样指数的ETF产品，难道省到不就是赚到？另外，在未来收益无法预测的情况下，持有成本才是更重要的事！

三、基金费率对投资者有何影响？

目前市面上ETF管理费大致在0.15%-0.50%，托管费大致在0.05%-0.10%，这些费用都是从（属于持有人的）基金资产里面出，所以费率越低，对于投资者越好。

以2000亿元规模的ETF为例，管理费如果是0.2%每年，一年收取4亿元；管理费是0.6%每年，一年多收8亿元费用，这些增加的费用算在基金运作成本里，说白了高管理费就是直接损害持有人的利益。

例如，近五年（0.6%高费率的）沪深300ETF累计收益是3.52%，（0.2%低费率的）沪深300ETF累计收益7.40%，两者相差3.88%，主要就是因为两个产品费率差累积导致。

四、有人说，分红的ETF比不分红的ETF好？

见仁见智。

博格特意把未复权（净值不含包分红）与复权（净值包含分红再投资）的两个ETF进行了比较。

（1）未复权的话，近五年（高费率）510300的累计收益是-4.55%，(低费率）510310的累计收益是7.40%，两者相差近12%，主要原因是510300分红了，导致净值低了。

（2）如果用严谨的方式比较复权收益（净值包含分红再投资），近五年（高费率）510300累计收益是3.52%，（低费率）510310累计收益7.40%，两者相差3.88%，这个主要是两个产品费率差累积导致。

结论：分不分红对于复权基金资产没有影响，影响基金资产的主要还是持有成本。

海外模式是ETF规模越大管理费越低，但是对于管理人而言降费率不容易，就靠大家持有人推动了。

五、场外ETF联接存在双重收费吗

不存在双重收费，联接基金投资ETF的部分，免管理费与托管费，这个很关键。同一个产品的场内ETF和场外的ETF联接基金的管理费、托管费用都是一样的。

今天就聊到这里，

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风险提示：以上所涉及标的不作推荐，也不构成对任何人的投资建议，股市有风险，入市需谨慎。