正如价值投资之父本杰明·格雷厄姆所言：“短期来看市场是投票器，长期来看是称重机。”对于注重长期资产增值的投资者而言，华夏上证综合全收益指数增强型证券投资基金（简称：华夏上证综合全收益指数增强，A类：022857/C类：022858）或将成为穿越市场周期的配置优选。
2024年以来，市场风格的快速切换促使投资者寻求更具灵活性且能创造超额收益的投资工具。
在传统被动指数投资策略难以满足投资者收益诉求的背景下，指数增强型产品逐渐成为市场关注的焦点。
而华夏基金于2024年2月10日发售的华夏上证综合全收益指数增强型证券投资基金（简称：华夏上证综合全收益指数增强，A类：022857/C类：022858）正好满足投资者的配置需求。
该产品创新性地将成分股分红纳入收益计算体系，通过全收益指数编制方法，有效解决了传统价格指数因分红除权导致收益失真的问题。
高分红时代的“新选择”
在刚刚过去的2024年，“低利率”无疑是市场的热门话题。
经历了三轮LPR（贷款市场报价利率）下调后，五年期LPR降至“3字头”，而作为投资市场“风向标”的十年期国债收益率则一路走低。数据显示，截至2023年底，十年期国债收益率约为2.6%，而到2024年底，已大幅下降至1.67%。进入2025年，这一趋势仍在延续，甚至一度跌破1.6%，而三十年期国债收益率也曾低于1.85%。
在市场对降准降息预期不断升温的背景下，长江证券认为，低估值、高分红的红利资产将因其稳健的收益特点，成为投资者的优选。
为满足低利率环境下投资者对高分红资产的需求，华夏基金于2025年2月10日发售了华夏上证综合全收益指数增强（A类：022857/C类：022858）。该基金以上证综合全收益指数为标的，旨在全面反映沪市上市公司在计入分红收益后的整体表现。
与传统的上证综合指数相比，上证综合全收益指数不仅关注股价涨跌，还将公司分红的回报纳入考量。例如，若某股票当前价格为10元，并发放2元现金分红，分红后股价调整至8元。上证综合指数的计算基准将变为8元，而上证综合全收益指数则会将10元加上2元的分红收益，更真实地体现投资者的实际回报。长期来看，无论哪种市场指数，在十年周期内，传统价格指数往往忽略的分红收益几乎与其自身涨幅相当，而全收益指数则能完整展现这部分长期回报。
从过往数据来看，上证综合全收益指数的表现尤为亮眼。据Wind数据，过去三年，该指数上涨1.31%，而同期上证指数则下跌1.68%；过去一年，上证综合全收益指数上涨19.72%，明显优于同期上证指数的15.78%。此外，A股市场的分红大多集中在每年6月至8月（即半年报和年报披露后），这一时期传统价格指数可能因集中除权而短暂下跌，而全收益指数则能够有效平滑这一波动，使收益表现更加稳定。
因此，华夏上证综合全收益指数增强（A类：022857/C类：022858）凭借全收益指数的独特设计，更精准地反映市场的真实收益水平，特别是在分红季节避免指数失真，让长期投资者，尤其是偏好高分红资产的投资者，能够更充分地享受分红收益的“长期魅力”。
量化驱动，指数增“益”
除了瞄准高分红资产，华夏上证综合全收益指数增强（A类：022857/C类：022858）还有哪些优势？
作为一只指数增强型基金，华夏上证综合全收益指数增强（A类：022857/C类：022858）巧妙地结合了“被动投资”与“主动管理”的优势。
一方面，它保留了传统指数基金的稳定性——通过追踪特定指数来维持投资组合的分散性和市场代表性。另一方面，该基金利用基本面分析和量化模型深入挖掘指数成分股的投资价值，对具有潜在上涨空间的个股进行超配，同时对表现不佳的个股进行低配或剔除，以此优化投资组合。这一策略不仅有助于分散单一股票带来的风险，还能通过精选个股和动态调整，获得超额收益。
此外，华夏上证综合全收益指数增强（A类：022857/C类：022858）的拟任基金经理孙然晔，是一位经验丰富的量化投资专家。他曾在美国银行企业投资部和AQR资本管理公司担任量化研究员和高管，积累了深厚的投资管理经验。
加入华夏基金后，他历任数量投资部研究员、基金经理助理，现管理多只基金，总管理规模达8.37亿元。他的代表作华夏智胜价值成长基金A（002871），在其掌舵期间稳居同类排名前十。
而作为国内量化投资的先行者，华夏基金自2005年设立量化投资部以来，已建立起完善的量化投研体系，覆盖Beta与Alpha投资的完整生态链。其量化团队由33名专业人士组成，其中19名经验丰富的海内外投资经理和14名专职量化研究人员，共同构成华夏基金强大的智力支持网络。
华夏基金在量化领域的深耕细作，也结出了累累硕果。以中证500指数增强产品为例，截至2月11日，近三年中证500ETF（510500）阶段涨幅为-8.67%，而华夏中证500指数增强A（001015）和华夏中证500指数智选增强A（013233）的阶段涨幅分别达到11.75%和11.13%，显著跑赢基准指数。这一成绩充分展现了华夏基金在量化增强策略上的优势。
凭借华夏基金在量化投资领域的深厚积累和专业的投研团队，华夏上证综合全收益指数增强（A类：022857/C类：022858）将成为投资者把握高分红资产的不二之选。
