今年以来，外资对中国资产的态度发生了转变，上个月韩国投资者对中国内地及香港股市的单月交易额飙升至7.82亿美元，环比激增近两倍，创下自2022年8月以来的峰值。同时，2月恒生指数累计上涨17.8%，创下2009年以来的最大单月涨幅。

并且，几乎所有的国外投资银行在今年都发布了看好中国股市的研究报告。这在过去是极少见的事情。外资的突然转向是一个标志性的事件，值得我们投资者铭记，可作为未来类似行情下的投资策略参考。

自我国A股市场开放以来，还从未有过由国外资金推动引发的牛市。而国外股市却有很多因外资流入导致牛市井喷的例子。例如：

20世纪80年代，日本经济快速发展，吸引了大量外资流入股市。1985-1989年期间，日经225指数从约13000点上涨到约39000点，累计涨幅超过200%。

20世纪90年代，美国股市因科技股泡沫吸引了大量外资流入。1995-2000年期间，纳斯达克指数从约1000点上涨到约5000点，累计涨幅超过400%。

1997年亚洲金融危机后，大量国际资金寻找新的投资机会，俄罗斯股市因估值较低且有资源出口优势，吸引了大量外资流入。1998-2000年期间，俄罗斯股市的RTS指数累计涨幅超过500%。

1998年韩国股市对外完全开放后，外资力量迅速壮大，同时机构投资者稳步上升，这两路资金成为改变韩国股市投资者结构的主导力量，推动韩国股市进入长线资金主导期，开启了长达十年的长牛之路。

2023年印度股市吸引了大量外资，全年净流入达到380亿美元，创下历史纪录，推动印度股市屡创新高。今年港股明显得到了外资的助推，外资从印度、韩国股市转移至港股。

但A股能否就此形成一轮外资推动的超级行情呢？还不能确定。我只能说——有希望出现一轮超级牛市。行情走势受多种复杂因素影响，很难精确预测，没有人能做到凡事先知先觉。目前做好坚定持股，走一步看一步才是最重要的。

同为发展中国家和人口大国，印度股市其实比较适合与我国股市相比较。过去几年印度股市由于外资推动而行情连续创出历史新高。这使我自然想到一个问题：印度的长期经济基本面好吗？

实际上，印度的长期经济发展前景并不乐观。印度的种姓制度使得大量的居民失去改变自己命运的机会。印度教育基础很差，缺少进一步发展工业所需要的大量人才，在基建方面印度也极其落后，很多地区缺电、少路。因此，可以看出印度的股市在前几年的上涨其实是缺少基本面支撑。

未来几十年，印度注定会成为低端工业的制造工厂，它已经失去了人工智能、机器人、新能源等高端制造的发展良机。因此，相较之下，A股市场更有发展空间。近几十年，我国在高端制造上不断发力，目前我国已成为全球制造强国。

印度股市这样的一个基本面并不好的股市，都能在前些年走出牛市行情，何况我们A股市场？只要我们国家大力发展科技产业，进行经济转型和资本市场的改革，必然会使越来越多的外资认识到中国资产的发展潜力，外资云集A股市场，爆发一轮超级牛市是一件早晚的事情。