近日，永辉超市（SH:601933）发布2021三季度报告。据报告显示，2021年前三季度，永辉超市营收698.35亿元，同比下降3.90%；归母净利润亏损21.78亿元，同比下降207.37%。扣除非经常性损益后，永辉超市2021年前三季度净亏损18.28亿元，同比下降220.33%。

这是11年以来首次出现亏损，对此，永辉超市解释称，公司业绩下滑主要是受社区团购影响。现在消费行业受线上业务特别是社区团购等新兴业务的冲击，几乎所有公司收入和毛利率下滑明显。

1、超市赛道优秀却也危机四伏

消费行业一直是需求比较稳定的行业，长期是收益主要依赖于盈利能力强。可是在消费行业中，永辉超市的赛道并不算是一个好的赛道，超市的平均盈利能力只有15%左右，而毛利只有5%左右，纯粹就是一个靠规模效益获得利润的辛苦活儿。

永辉超市在2020年以前还算是比较抗打的，主要依靠两个必杀技，一个是高坪效，一个就是永辉的优秀的成本管理能力。

坪效是什么？就是一个平方的面积能够产生多少盈利。这个对于永辉这样的大超市来说是一个非常重要的数据，它决定了超市的货品摆放以及超市应该维持在怎样一个面积。直接决定了超市的租赁成本以及最后能够产生的利润。

永辉超市从2015年开始，一直维持在2.2万元左右。这样的表达对比家家悦和苏宁，同样是大卖场，坪效大约维持在1.5万元左右。对于快速扩张的永辉，这样的坪效可以说非常优秀了。

正因为有这样的坪效，所以永辉也能够在各大商场里面占据良好的位置，同时提升卖场租金的议价能力。

永辉的卖场租金从2018年开始维持在400元/每平方米左右，同时永辉还有部分场地转租的收入，转租大概在230元/每平方米，这样永辉的净租金率实际是在降低的。同时永辉这几年不断的扩张可是经营团队并没有快速扩张，也就是说每个人的盈利产出能力也是在增强的，这样发展的永辉可以说是非常优秀的了。

可就在这样的快速扩张的同时，永辉自身也爆出了许多问题。

今年一季度，据福建省市场监督管理局发布的食品安全监督抽检信息公告显示，永辉超市在福州、莆田、龙岩等多地多家门店共有15批次食品抽检不合格。其中包括草鲡、冰鱿鱼、正蟹等多个食品被检出氧氟沙星、恩诺沙星不合格。

7月27日，据上海市普陀区市场监督管理局公告称，上海永辉超市有限公司曹杨路分公司销售的木薯淀粉经检验，菌落总数项目不符合要求，检验结论为不合格，被处以2万元罚款。

自身管理出现问题的同时，外部还出现了一个强劲的竞争对手，这就是社区团购。

其实阿里巴巴进军生鲜赛道、国外的仓储超市costco和山姆超市等超市的进驻已经让永辉超市头痛，而社区团购带来的是一种新的玩法，改变了整个赛道的生态。

2.打败你的往往是一个外行

永辉超市一直对自己的坪效和管理是非常自信的，在这条赛道上，它有生鲜领域的优势，同时又有超市赛道的经验，其实对于盒马和仓储型超市的进驻，永辉一直保持着稳定的应对。

可是社区团购的进驻，是完全不同的生态格局构建。

首先，超市一般都建在人流量大和居民集中的地方，打造的就是方圆1公里之内的快速产品供应。可是社区团购却牺牲了时效性，更加贴近居民，更加便利。

社区团购根本就没有坪效的顾虑，不考虑管理成本，甚至很大程度上节约了运输成本，甚至因为预售最大程度降低了生鲜的损耗，达到了一个多方的和谐的状态。

从微观生态来观察，常常在一个居民社区的周围有很多叫芙蓉兴盛的便利店，一般都是夫妻小店。这种店里面会有一个小角落摆着两个大筐，里面摆着一些蔬菜、水果和生活消耗品。社区团购下单过程也非常简单，附近的居民会通过兴盛优选的微信小程序下单，然后由兴盛的人将货物送到便利店，居民在第二天选择时间取货就可以了。

对于便利店而言，并没有增加什么工作就增加了一笔收入，对于兴盛优选而言只是开发了一个小程序就实现了盈利，而对于居民而言能够买到更便宜的东西，这样的模式怎能不持续呢。

就是因为这样的盈利模式，引得各大电商都纷纷加入，美团、拼多多都开始加入战争，甚至美团的王兴还说要ALL IN 社区团购。

从宏观生态来看，社区团购不仅仅是生鲜，它是以生鲜作为切入口，渐渐的增加商品种类，从而掌握整个线下商品流链条的话语权，这才是各大巨头们希望能够得到的。

一旦生态链打通了，无孔不入的消费也就真正成形了。看看现在的拼多多，就是最典型的例子。拼多多是通过团购，打通的供应链和销售链，成为了能够与阿里抗衡的公司。现在美团正是因为看懂了这条路，所以才要选择ALL IN。

3. 永辉的艰难时刻

当永辉频频爆出食品安全问题的时候，多少人的目光都看向了社区团购。因为社区团购的食品和用品，便宜得让人惊叹。当然这个价格一方面来自补贴，一方面却暴露出监管问题。

这些团购的食品多少是经过了产品检测的？多少是能够通过各种测试的？又有多少是能够达到市场规定的食品安全的？因为社区团购的销售链条短，这样的抽查和监管在哪里？

放开监管的问题不谈，仅仅说生鲜的品质，恐怕不能用优质来形容。对于永辉来说，需要做品控，需要做生鲜的管理，因为面临的是用户实实在在的挑选和检验的目光。可是社区团购并不能够挑选，品相和质量甚至是在付款以后都无法保障的，只是因为便宜所以很多消费者都是“盲选”。“盲选”的结果就是，如果质量不好，最多就是不要了，如果质量不好，那么也就是下次不买了。

打通了供应链和销售链条，如果售后服务不到位，检查和监管不到位，这一切到最后只能发展成一个混乱的市场，这是任何人都无法接受的。不管是传统巨头还是现在互联网大厂在不断砸钱，到后面也不得不面对品控和质量的问题，这一问题不仅是用户所要面临的问题也是各大涉足生鲜领域的互联网公司所需要面对的。

面对食品问题的频发、域外企业的搅局和资本市场的认可降低，也许现在正是永辉的至暗时期。