刚看到，1月7日，上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所、广州期货交易所均在官网发布相关公告，对期货结算相关规则和违规处理办法进行修订，明确“不得对交易所认定的高频交易者进行手续费减收”。

远远不够！对于高频量化交易应该彻底禁止，而不是减收手续费！

而对减收手续费的处罚也是避重就轻！

只提出会员有“未规范使用交易所减收的交易手续费”等违反交易所结算管理规定行为之一的，责令改正，交易所可以根据情节轻重给予警告、通报批评、公开谴责、暂停部分期货或者期权业务、暂停开仓交易12个月以下、取消会员资格的纪律处分，可以并处50万元以下的罚款。

难怪高频量化交易可以一直顶风作案，肆意妄为，这种处罚措施，相当于给高频交易者拍拍灰，挠痒痒，怎么可能禁止的了？

也许搞高频量化交易的一天赚的钱都不止50万。

我在网上查了一下，美国股市、日本股市、德国股市对高频量化交易监管都是非常严格，并不被允许的。

从国际经验来看，境外市场普遍对量化交易特别是高频交易实施更为严格的监管，以防范对市场秩序造成负面影响。

比如，德国、日本等以成文法的形式对量化交易集中规制，对高频交易者实施准入注册管理。德国规定了对算法交易和高频交易的定义和特征、交易所收费、交易监控指标、系统要求等；日本专门针对高频交易行为人的监管制定发布了监管指南。

美国等市场限制高频交易者获取交易信息的速度，降低信息不对称，确保投资者订单能够获得最优执行，同时明确禁止任何市场参与者参与、指定或意图进行破坏性交易行为，包括伴随高频交易兴起而出现的“幌骗”等市场操纵行为。

据复旦大学泛海国际金融学院金融学教授、上海证券交易所资本市场研究所原所长施东辉曾发文指出，2010年5月6日下午约 14:40，道琼斯工业指数盘中自10460点开始近乎直线式下跌，仅五分钟便暴跌至9870点附近。当天指数高低点差近一千点，最大跌幅9%，近1万亿美元瞬间蒸发，这一交易日也创下美股有史以来最大单日盘中跌幅。美股闪电崩盘（Flash Crash）事件，震惊整个华尔街和全球金融市场。

这就是，高频交易导致的市场闪崩。

2015年8月1日，美国骑士资本在不到45分钟的时间里用高频率向纽交所发送了几百万笔交易订单，在不到一个小时的交易时间里损失了4.6亿美元。正因为如此，美国财政部金融研究办公室（OFR）已确定将“自动化交易系统的操作风险，包括高频交易”作为它正在监测的金融稳定的众多潜在威胁之一。

2015年4月21日，闪崩“疑凶”——英国37岁高频期指交易员萨劳被英国执法部门拘捕、并被指控涉嫌利用大笔高频下单交易操纵指数期货导致市场闪崩。

可见，对于散户占比超90%的A股来说，只要有高频量化交易的存在，就别提保护好中小投资者的口号了。