作者：王莉
出品：全球财说
早上市有早上市的好处。
尽管当前上市行中城商行整体问题较多，业绩、资产质量等相对偏差，但作为首批上市的两家城商行，南京银行和宁波银行经营状况明显优于后来上市的很多城商行，尤其是宁波银行，几乎被视为上市城商行的flag，在投资领域也颇受机构投资者的青睐。
《全球财说》研究发现，宁波银行业绩高速增长的同时，费用支出也在更高速度攀升，其营业支出上半年同比增长超3成，手续费及佣金支出更是高达130.81%。与此同时，宁波银行的薪酬待遇在同行业中也属于第一梯队，《全球财说》还发现今年上半年发放的年终奖人均约达到46440元。
支出高增宁波银行今年的营收、净利继续实现两位数增长。2021年上半年，公司实现归属于母公司股东的净利润95.19亿元，同比增长21.37%；实现营业收入250.19亿元，同比增长25.21%；前三季度增长更高，其实现归属于母公司股东的净利润 143.07 亿元，同比增长 26.94%；实现营业收入 388.78 亿元，同比增长 28.48%。
行业在经过前几年的利差息差持续下降后，今年以来已有企稳见底迹象，宁波银行则在今年上半年利差息差实现上升，净息差为 2.33%，同比上升 8 个基点；净利差为 2.59%，同比上升 9 个基点。
值得注意的是，宁波银行在实现利差息差上升的背景是，该行的生息资产收益率仍然在下行，上半年，其生息资产收益率为4.69%，而去年同期为4.72%。据此，该行利差上行的原因则只能是付息成本的下行，实际也的确如此，上半年该行总付息负债的付息率为2.1%，较去年同期下降0.12个百分点。
此外，在影响利息支出的项目中，影响最大的不是客户存款，而是同业和其他金融机构存拆放款项以及向中央银行借款。
从营业收入结构看，其利息收入和非利息收入均在增长，其中非利息收入同比甚至增长超3成，但推动其增长的不是手续费及佣金，而是其他非利息收入，该行手续费及佣金净收入同比甚至是下降，同比微降0.68%。其中降幅最大的银行卡业务手续费，同比下降82.09%，这或许与信用卡业务手续费收入调整计息方式有关。增长金额最大的是代理类业务，同比增加3.96亿元，增长了13.21%。增幅最高的是托管类业务，同比增长了近4成。不过总体而言，其手续费及佣金收入还是保持了增长，拖累净收入的是手续费及佣金支出，同比大增130.81%，根据现有资料，尚无法看出手续费及佣金支出增长的原因何在。
营业支出增幅也超过了三成，其中增幅最大的是信用减值损失和业务及管理费，分别同比增长36.29%和27.31%。对于业务及管理费的增长，该行称主要是两方面费用增加较多，一是公司为强化大零售战略实施，员工队伍持续壮大，员工费用增长较快；二是为强化科技赋能，公司加大了数字化经营、线上化运营方面的科技研发及战略投入。今年上半年宁波银行员工费用同比增长27.86%。
今年上半年，宁波银行给员工发放了年终奖，数据显示，该行6月末应付职工薪酬较年初下降42.67%，该行解释称主要为年终奖发放，根据上半年末员工数量计算，年终奖人均为4.64万元。和有的银行减员降薪比起来，宁波银行整体薪资水平还不错。
不良贷款余额增长宁波银行上半年资产总额18,337.21亿元，比年初增长12.72%；各项存款10,437.95亿元，比年初增长12.82%；各项贷款7,958.56亿元，比年初增长15.72%。
存款结构中，宁波银行显然对公存款的揽存能力远高于个人存款，其对公存款在存款规模中占绝对优势，在上半年末其对公存款占比接近8成。对公存款因为成本相对低，揽来一笔的数额就很大，所以也是很多银行重要竞争对象。
资产质量方面也表现较优。
即便是在近几年行业普遍资产质量风险加大情况下，宁波银行的不良率始终保持平稳，控制在1%以下，成为上市行中不良率最低的银行，6月末其不良贷款率为0.79%，9月末为0.78%。同时拨备覆盖率水平还很高，6月末其拨备覆盖率510.13%，9月末为515.30%。
不过其不良贷款余额是在上升状态。从上年末的54.56亿元升至上半年的62.72亿元。五级分类中，次级、可疑损失类贷款均有所增长。三季度也是类似的特点。
图片来源：宁波银行2021年半年报
从行业来看，不良贷款主要集中在制造业、房地产业及商业贸易业，不良贷款金额分别为11.57亿元、 5.37亿元和5.18亿元，分别占全行不良贷款总额的18.45%、 8.56%和8.26%，不良率分别为0.96%、 1.48%和0.68%。从地区来看，不良率最高的是北京地区，为1.35%。
逾期贷款也表现为增长，从上年末的54.84亿元增至6月末的66.8亿元，且各类期限逾期均在增加。
图片来源：宁波银行2021年半年报
值得注意的是，今年三季度该行不良核销增长不少。上半年该行核销了9.13亿元，9月底核销金额就达18.47亿元。当然以当前宁波银行高拨备水平，这些问题或还不算大。
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