中美关税战“刺刀见红”后，美国白宫迎来大洗牌。

本周三，特朗普暂停了对绝大多数国家90天的“对等关税”。与此同时，有美媒爆料称，特朗普对白宫的贸易政策团队进行了大洗牌，美国财长贝森特的地位和话语权得到提升。

这是一个非常值得关注的变化。

【美国财长贝森特的地位和话语权得到提升】

华尔街出身的贝森特，此前被认为是“特朗普经济团队中的边缘人物”。据称在“对等关税”宣布后，贝森特便萌生了辞职的念头，因为在他看来，特朗普及其身边的Maga派官员们，比如副总统万斯，对国际贸易政策只有“幼儿园般的理解”，与这些人实在难以沟通。

消息人士指出：“在特朗普的核心圈子里，贝森特有些显得格格不入，特朗普甚至都不接近他，贝森特只是一个传声筒……他正在寻找出路，可能是美联储，因为关税政策，他在华尔街的信誉已经受到了严重损害。”

然而随着“对等关税”给美国带来的恶果逐渐显现，特朗普也不得不重视起这位此前被他冷落的财长。《纽约时报》表示，正是在贝森特的引导和劝说下，特朗普才在9日下午决定暂停对绝大多数国家征收“对等关税”。

【本周三，特朗普暂停了对绝大多数国家90天的“对等关税”】

白宫前经济顾问库德洛告诉福克斯电视台，贝森特在白宫的话语权得到提升，这让市场非常安心，他是一位懂市场的专家，是华尔街信任的人。

透过现象看本质。特朗普对贸易政策团队进行人事洗牌，重用贝森特，并不是因为他真的开始信任华尔街了——在他眼里，华尔街一直都是跟“深层政府”一伙的，是投票反对他的精英阶层。他当初任命贝森特当财长，主要也是为了安抚市场，同时平衡内部权力的分配。

【在特朗普眼里，华尔街一直都是跟“深层政府”一伙的，是投票反对他的精英阶层】

特朗普收回成命，调整人事的主要原因，还是他发现自己的关税政策搞砸了，与自己预想的路线不一样。

自从4月2日特朗普宣布“对等关税”以来，一般民众和投资者为股市暴跌提心吊胆，恐慌不已，但专业的市场人士和分析师实际上盯着的是更要害的地方——美债市场。

通常情况下，面对金融市场的不确定性和恐慌性上升，投资者为了避免风险会寻求购买美国国债，进而导致其收益率下降。

过去两个月，特朗普及其团队之所以对股市的持续下跌反应平淡，宣扬所谓“美国经济正处于过渡期”的论调，是因为在他们的计划中，股市的剧烈震荡将导致投资者更多购买美债避险，进而压低美国收益率和美国政府的利息成本。

【过去两个月，特朗普及其团队对股市的持续下跌反应平淡】

数据显示，今年美国将有9.2万亿美元的债券到期须再融资，其中6.5万亿在6月份就到期了。可以说，这是迫在眉睫的压力，这也是为什么特朗普一再强调要节约开支，并且急于推动自己的关税政策。

换句话说，美国股市的“人造衰退”，正是特朗普想看到的（当然，他身边人可以趁此赚一笔），他需要先解决美国政府在债务上的危机。

然而现实的走向却与他想象得不一致：特朗普疯狂的关税加征，反复无常的经贸政策，不仅让美国出现了经济衰退的阴影，更是引爆了对美债信心的危机：美债市场出现了令人难以置信的抛售，美债作为投资避风港的作用被削弱，美元的霸权更是受到了极大的冲击——全世界的投资者们开始寻找其他替代美国市场的选择。

【美债市场出现了令人难以置信的抛售，美债作为投资避风港的作用被削弱】

如今美国面临的情况，也就是很多人常说的“股债双杀”，这是美国经济衰退的重要标志。

特朗普自己是没算到这一步的，他的算盘落空了，需要找人来“救火”并调整接下来的策略——这时他才找上了贝森特，并对自己的贸易团队进行了人事洗牌。

贝森特背后代表的是华尔街的利益，这也代表着特朗普接下来的政策，可能会朝着华尔街更希望的方向倾斜。

短期来看，为了应对6月份即将到期的债务，特朗普一方面会让美联储尽快降息，市场已经高度押注美联储6月降息——甚至有传言称，特朗普正考虑换掉美联储主席鲍威尔。

另一方面，贝森特领导下的美国财政部会想尽一切办法推销美债——这很有可能体现在接下来美国与各国的贸易谈判中。

贝森特很清楚自己的任务。上周在接受采访时，就以略带自嘲的口气称自己为“美债推销员”，他说，若能让美债利率下降1个百分点，那么美国政府每年将节省1000亿美元。

但从长期来看，特朗普不可预期，反复无常的政策，已经严重打击了全世界对美国政府、经济的信心——这种影响深远，不可挽回的重大损失，绝不是特朗普“另请高明”，请哪位“救火队员”就能解决的问题。