所有俱乐部都是国内的联赛，只要是国内联赛，那么必定会受到国内经济环境的影响。

就好像我们国内的公司，你就算再努力，大A这样的整体环境下，想独善其身也很难。

所以，比起直接观察AC米兰和皇马这两个个体，不如上升宏观层面来看来看整体。

【1】AC米兰

米兰的沉沦轨迹线，几乎和意大利经济沉沦的轨迹线一致。

我个人把00年代之后米兰从巅峰到沉沦主要拆成三个时间段：

（1）巅峰期：2000-2007

这个阶段米兰的阵容基本上就是我们看到的王朝阵容，就是那支恐怖的圣诞树阵容。

这个阶段其实整体米兰的阵容框架相对比较稳定，卡卡在03年的转会入驻应该是米兰这三十年来最后的辉煌的回光返照。

而这支米兰的巅峰期就是2006/2007赛季，也就是欧冠决赛当中复仇了利物浦重新拿到欧冠冠军的那年。

值得注意的是，这是米兰距今为止最近的一次拿到欧冠冠军的年份，此后米兰开始挣扎。

而同时期的意大利经济，正好是结束了欧共体（EC）货币危机，经历着欧元区初期的短暂复苏。

其实从意大利经济指标来看，买进卡卡几乎是米兰最后一次的“大消费”了。

因为意大利经济就好过那一阵。

也就是从1999年开始，意大利正式成为欧元区创始成员国，里拉退出历史舞台，也没有欧共体（EC）货币危机所带来的里拉贬值压力。

而加入欧元区带来了短期红利：融资成本下降（意大利借贷利率从1995年的10%下降到2000年的4%左右）。

早在加入欧元区之前，意大利在1992年的经济就不怎么好，主要的问题其实是二战遗留下来的高福利支出，但是没有对应的高收入导致的。

1992年时，意大利国家债务占GDP比重约105%。

而在1999年到2000年，意大利的GDP年均增速约2.5%，为1990年代以来的最佳时期之一。

然后意大利经济嘛，就支棱起来一年，就像我们可以看到就想上面这个曲线图一样......

• 2001年GDP增速1.8%• 2002年GDP增速0.4%• 2003年GDP增速0.0%（陷入停滞）

造成这样的原因有很多，我个人认为有外部因素和内部因素双重导致的。

内部因素来说：意大利缺乏结构性改革，尽管加入欧元区降低了借贷成本，但意大利未能有效推动结构性改革（如削减官僚主义、提高生产效率）。

时至今日，这种摆烂一般的潇洒和随意在意大利也没有彻底消失。比方说米兰这个有轨电车，就遭遇过违章停车拦住铁轨彻底停摆过.........

外部因素的话：全球经济下行，2001年互联网泡沫破裂，美国和欧洲经济放缓，拖累意大利出口。（虽然意大利也没啥可以出口的）。

总结起来，意大利经济其实就像是一对吸血鬼，吸完本国的血之后吸欧元区的血，自己又不怎么造血，意大利政府为了维持竞选，在很长的一段时间通过扩表（赤字）的方式来维持意大利民众的高额生活补贴。

我们可以试想一下，意大利人的脑子里大概是这么想的：

毕竟不工作都能维持好生活，为什么要工作？什么？下一届政府上台说赤字？要砍福利？那一定是政府的问题！凭什么之前的政府能高福利！福利不能砍！

内部的问题就这样，当然也有一些关于资源，产业结构的问题，但是总体来说，在看到我国的996之后，我个人认为意大利主观能动性还是有问题的。

（2）挣扎期：2008年-2012年

这个阶段，米兰的转会就开始神操作了。

受限于国内经济的拉胯，所以在2008年银河战舰二期起动的时候，圣西罗王子卡卡以6700万欧首付加1300万尾款加盟伯纳乌。

然后，就是我们熟悉的关键词「加利亚尼」和「自行车」环节：

这个阶段，米兰管理层做的事情只有一件：

去转会市场上，找大龄下滑球星淘宝，俗称捡破烂。

比方说卖卡卡的钱，对位用2410万欧元买进来下滑的足球精灵罗纳尔迪尼奥。用巴西人换巴西人。

而此前一年，还用750万“白菜价”，买下了下滑的外星人罗纳尔多。

此后米兰的投资就越发有意思起来。

免签成为了米兰的主旋律，这个名单很长很长.........

比方说LA自己承担工资的租借贝克汉姆，免签了罗马的梅内，梅克斯，佛罗伦萨的蒙特利沃，切尔西的埃辛，王子博阿滕（沙克尔04免签），还有中卫阿莱士，FM妖人抬我（塔伊沃）等等等等。

这免签大法配上加利亚尼的自行车........

真的是别有一番滋味，如果放在这些球员的巅峰期，那米兰的阵容还是相对比较豪华且有竞争力的，但是吧.......懂得都懂。

所以米兰的成绩也跟着下坠了，止住下坠趋势的总共有两个人。

他俩帮助米兰维持住竞争力，并在10/11赛季重新获得了一次意甲冠军（而距离下一次意甲冠军，他们等了11年）。

然后就没有然后了，土豪巴黎问价，夺少？才这么点？两个都要！一起打包吧！

2012年7月，随着圣诞树的功臣退役的退役，以及伊布和弟媳两大支柱离队。

米兰想要控制的下坠期就一发不可收拾，像决堤之洪，找到马桶的屁股.....一泻千里。

与此同时一泻千里的，还有意大利的经济：

•2008年GDP增长率：-1.0%•2009年GDP增长率：-5.3%（意大利历史上最严重的衰退之一）• 失业率上升至8.4%（2009年），特别是青年失业率高达25%以上。•工业生产下降20%，出口大幅缩水。

然后我们就看到很有意思的一幕：

上图是统计的各国联赛上座率，注意这个天蓝色的意大利，自从2000年之后就没好过，在2008年更是一下子跌入谷底。

贝卢斯科尼和加利亚尼一直扶着的米兰，在整体意大利环境大厦将倾的时候，再怎么牛逼的个体想要螳臂当车，也注定是徒劳的。

（3）全面衰退期：2013年-至今

这个估计各位就应该很熟悉了，来谁都救不了的那种。

所以我们很难把米兰的下坠归结于一个或者两个个体的原因，其实不仅仅是米兰，整个意大利足球都是如此，青训关门，上座率低，球场周边配套，俱乐部流水难以扩大，都是意大利经济导致的。

而意大利经济的问题其实本质上是意大利外债问题，而外债问题又是因为意大利经济造血能力不足的问题，真要说起来是有关地理、资源、政治、外交、移民、分配等多方面问题，不是三言两语能说得清楚的。

还是那句话，当山洪倾泻时，没有一颗尘埃是无辜的。

【2】皇马

皇马也经历过阵痛期，相比之下阵痛期相对比较短。

比方说西甲群雄并起的90年代，银河战舰一期倒台时，但是很快又会迅速复苏。

如果单纯把这东西叫做“底蕴”，未免也太主观唯心主义了。

事实上，皇马其实曾经有一段时间差点要经历米兰经历的万劫不复的境遇。

过去，我曾经写过关于西甲的有意思的文章：（感兴趣的可以看看，同样很长）

西甲是五大联赛含金量最高的吗？

皇马能从沉沦中复出，从主观能动性来说，弗洛伦蒂诺是功不可没。

从经济上经历的来看，两国其实就是五十步笑百步，没啥不同。

但是西班牙和意大利不同的在于，西班牙的经济结构。

（1）经济结构

西班牙由于地形问题：中部地区几乎都是山脉和丘陵，所以经济发达的地区一般都在沿海。

这就使得西班牙十分依赖渔业，旅游业，以及......弗洛伦蒂诺的出身——房地产。

很多人觉得皇马和巴萨在吸西甲的血，用西甲其他18支球队在养这两支球队，这......是部分原因。

但是西班牙得益于房地产带动的高GDP增长，就业，基建，也是一个原因之一。

西班牙和意大利，在经济结构上更像是两个极端。

一个像某个东方大国，地产经济在某个时间段带动了一波，大量的资金涌入房地产、金融，催生了旅游业。

而另一个，则是维持高福利，促出口和消费。

很难说哪个更好，基建、出口和消费，更像是经济发展的三驾马车，就像投资一样，鸡蛋如果都放在一个篮子里，那么抗风险的能力就差。

所以，西班牙经济的衰退，主要是集中在2008年次贷危机以后。

而在相对稳定的国际局势下，西班牙国内经济的增速是很高的，而与此同时，西班牙的外债规模要比意大利小.......毕竟欧盟当中最拖后腿的就是意大利和希腊了。

所以在危机到来的时候，尽管经历衰退，但是在可操作余地上，西班牙政府是比意大利政府要高很多的。

（2）次贷危机的转折点

如果我们把视角放宽一点，把一些事情联系起来看，没准能看到更多有意思的联系：

2008年次贷危机，西班牙国内经济衰退 —— 2009年弗洛伦蒂诺开启银河战舰二期；

由于次贷危机的影响，弗洛伦蒂诺其实损失是相当惨重的。

但是房地产和金融已经垮了的情况下，弗洛伦蒂诺需要第二业务增长点，于是乎借由和银行的密切关系，押注银河战舰二期投资对冲风险，比较可喜的是，这招成功了。

如果在另一个平行世界里，弗洛伦蒂诺失败了，皇马极有可能走上和米兰一样的道路。

现在的皇马，从财报上来看，皇马现在已经成为了一个营收超过10亿体量的品牌公司。

所以，西班牙经济能从次贷危机里走出来，客观上这是有很大的偶然性的。

对于皇马和弗洛伦蒂诺的赌注，这魄力实在太大了。

【3】总结

家家都有本难念的经，意大利的问题是全面的，而西班牙的问题其实是局部的抗风险能力问题。

我们现在看到皇马“几乎没有沉沦”的时候，更多是一种以“结果”来倒推的“幸存者偏差”。