铜

现货方面：冶炼厂加工费低位盘整，冶炼厂投产动能不足，国内加大废铜进口，补充部分供应，不过总体缺口难以补足。消费走弱预期落空。高库存+价差contango预示着铜的消费表现实质上不及预期，5月份的数据也验证了这个观点，除了5月份铜材出口表现超预期外，铜材产量在3月份达到顶点后一直处于回落状态，铜管和铜棒的周度产量同样持续性的回落，而前期我们说过，6月份过后，家电消费就进入了季节性的淡季，基建投产也进入回落区间，后续情况可能更加不容乐观。资讯解读：暂无利好终端消费的消息，叠加国内铜库存延续累库，高库存压力下，预计铜价维持低位震荡，后市下跌概率较大。

铝

现货方面：当前开工产能已经偏高，铝厂周度开工率逐渐抬升，周度产量同比大幅增加，供应持续宽松。需求端，六月已经没剩下几天时间，但基建、汽车和家电等的消费已经提前出现高位回落的走势，尚未达到市场的美好预期；地产数据持续走弱，竣工端表现持续低迷，负反馈效应偏强;但今年铝材出口表现超预期，较上年的增长幅度明显。总体来看，价差仍然是偏弱的contango结构，电解铝供应宽松，需求不振，基本面总体偏弱。资讯解读：短期国内经济数据不及预期，工业生产，消费、投资增速不及预期，需求走弱，供需结构上并不利多，铝价震荡下跌走势。

锌

国内现货锌价上涨，持货商挺价出货积极性偏强，下游逢涨采购积极性下降，谨慎观望情绪浓厚，刚需入市补货为主，现货成交表现一般。宏观情绪面对锌价影响趋弱，全球矿端供应偏紧格局不改，LME库存下降，叠加国内7月炼厂减产预期偏强，锭端供给或出现短缺局面，锌价反弹。

铅

铅供应端可分为“铅精矿——原生铅”条线及“废电瓶——再生铅”条线。其中，今年以来，原生铅的供应弹性较小，每月产量变动不大，这主要由于国内铅精矿供应恢复不及预期，海外铅精矿难以弥补国内供需缺口，加之常规检修与复产并存。因此铅供应端的关键更在于废电瓶及再生铅情况。

据SMM数据，废铅酸蓄电池占据我国再生铅原料来源中85%以上的比重，废电瓶价格变动往往会对铅成本支撑产生显著性影响。根据2018年至今的历史数据计算可知，废电瓶市场价格与沪铅价格的相关性系数高于0.8，并且两者的走势具有较高的一致性。

近期废电瓶供应紧张问题激化，其原因主要包括以下方面：(1)二季度为铅终端消费淡季，铅蓄电池换新需求下滑，这意味着市场废电池产废量有限，废电瓶收货困难；(2)步入二季度后，铅价格重心显著抬升，处于历史高位，废电瓶回收商惜售情绪较浓，加剧废电瓶货源紧张状况；(3)近年来，我国持续处于铅酸蓄电池净出口国，今年5月净出口数量达2418.3万个，同比增加16.3%，环比增加35.8%，数据颇为亮眼。然而，按照相关规定，作为污染物的废电池不被允许进口，导致这部分废电池供应流失于海外。(4)锂电池对铅酸蓄电池具有替代性，导致新车市场对铅酸蓄电池的需求增速放缓，从而对废铅酸蓄电池发生量起到一定抑制作用。

镍

基本面角度，印尼RKAB审批进度仍然偏慢，镍矿供应整体仍偏紧。国内部分镍铁厂复产，需求表现平平，镍铁价格表现较弱。不锈钢终端需求疲弱、库存高企、排产下降背景下，不锈钢厂对镍铁采购量减少。近期前驱体需求有所下滑，硫酸镍价格持续下跌。纯镍方面，由于前期国内镍板出口增加，国内纯镍可流动量偏低，库存出现小幅去化。展望后市，考虑到镍矿支撑仍在、纯镍库存去化以及盘面利润位置较低，短期内镍价或以震荡运行为主。

锡

全球锡矿供应在2024年预计将比2023年减少约9000吨，主要原因是现有项目的减产幅度超过了新项目的投产预期。近两个月内，缅甸锡矿停产和云南个旧地区的环保检查导致选厂开工率降低，加工费虽有所上调，但冶炼厂利润仍处于盈亏平衡状态，显示供应紧张。六月份，非洲刚果金的比奇矿山和欧洲的一个新项目宣布投产，但未对年内供应预期造成显著影响。国际锡企业的调研显示，从首次矿产资源量评估到首次投产的周期为10到12年，2027年锡矿开采的完全成本线可能达到3万美元每吨。

不锈钢

铁方面，矿端成本支撑仍在，5月印尼镍铁回流国内数量环比下降10%，但由于不锈钢需求偏弱且维持累库，钢厂对镍铁高价采购情绪减弱，镍铁价格承压运行。供需方面，目前处于不锈钢传统消费淡季，下游备库积极性较低，终端需求表现亦乏善可陈。库存方面，钢厂控制发货节奏，现货资源偏少，社库刚需去库，仓单库存仍处于历史高位。综合而言，目前不锈钢基本面难寻利多因素，成本支撑减弱，需求表现不振，仓单库存压力犹存，但由于不锈钢厂生产利润下降至成本边际，钢厂挺价情绪较强，加上市场传言钢厂开始减产，价格下行动能受阻。预计短期价格窄幅震荡为主，关注不锈钢厂减产情况。

温馨提示：以上资讯分析仅供参考，据此入市，风险自担！小编创作不易~欢迎点赞＋转发支持，评论区留言咨询或者私信小编都是可以的呦~~~