沙弥新股申购解析：宏鑫科技（2024-018）

今日创业板一支标的申购，精析如下：

宏鑫科技（保荐人：财通证券）301539

公司主营业务为汽车锻造铝合金车轮的研发、设计、制造和销售，是国内较早开始应用锻造工艺生产汽车铝合金车轮的高新技术企业，在我国商用车市场成功打破国外品牌对锻造铝合金车轮垄断的局面。

逻辑解析：

①看估值：

本次公开发行股票数量为3,700万股，发行后总股本14,800万股，本次发行价格10.64元/股，对应标的公司上市总市值15.75亿，对应的发行人2022年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为25.00倍，主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平情况如下：

高于中证指数有限公司发布的“C36汽车制造业”最近一个月平均静态市盈率24.54倍，超出幅度为1.87%；低于同行业可比上市公司2022年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率35.16倍。

2023年度，公司实现营业收入96,478.20万元，与上年同比小幅上升0.87%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润7,356.71万元，与上年同比增长16.78%。

经初步预测，公司2024年1-3月经营业绩情况如下：

②基本面：

公司主营业务为汽车锻造铝合金车轮的研发、设计、制造和销售，是国内较早开始应用锻造工艺生产汽车铝合金车轮的高新技术企业，在我国商用车市场成功打破国外品牌对锻造铝合金车轮垄断的局面。

凭借在研发技术、公司品牌、产品质量等方面积累的优势，公司产品已直接配套豪梅特、东风柳汽、陕西重汽、比亚迪、中车时代等国内整车制造商或一级供应商，同时，公司积极开拓海外市场，目前已通过J. T. Morton、Superior分别配套美国新能源汽车制造商Rivian、Lucid，并进入Paccar（美国）的供应链。在汽车售后市场，公司通过WheelPros供应给戴姆勒等整车制造商售后体系，并与WheelPros（美国）、AmericanWheels（美国）、FleetPride（美国）、Loves（美国）、Forgiato（美国）、Jost、Kal Tire（加拿大）、S.M.Heights（韩国）、Weds（日本）等品牌商保持持续良好的业务合作。

③看募投：

按本次发行价格10.64元/股，预计发行人募集资金总额为39,368.00万元，扣除预计发行费用约8,648.00万元（不含增值税）后，预计募集资金净额为30,720.00万元。募集资金投资项目如下：

“年产100万件高端锻造汽车铝合金车轮智造工厂子项目”是对公司现有产能的扩充，有利于增强机器设备、生产线的精度和自动化、智能化水平，进一步提高公司产品质量的稳定性。

“研发中心升级子项目”将紧密围绕汽车铝合金车轮的新技术、新工艺、新产品开展研发，是对公司现有产品和技术的升级换代，扩展销售产品种类、优化公司产品结构。

综上，公司所处行业景气度尚可（汽车），募投成长空间尚可（增产项目有利于提升市占率），估值在上年业绩大幅提升的驱动下略有优势，破发概率相对较低。

结论：小沙弥今日参与申购。投资路上一路相伴，欢迎持续关注。

（上述内容仅供参考，代表个人观点，不构成具体投资建议。）