本周交易

无

依然是没有交易的一周，但是这周、上周的“无”和之前的“无”，不是一个意思。

之前的“无”，代表两种情况，①是持有的这几家公司，股价高于理想买点，所以不买；②是股价虽低于理想买点，但持股已超过最高上限，所以没买。（注：对于不是非常熟悉的企业，为避免风险过于集中，所以设定买入上限为10%，如果由于股价上涨导致超过10%，不去管它）。比如美的集团和龙头券商ETF就属于第二种情况。

最近两周，腾讯进入理想买点范围。目前占比37%，并没有达到单只持股占比40%的上限，但是手头可用资金不足以加仓腾讯了。所以这两周的“本周交易无”，其实原本可以“有”，怎奈何囊中羞涩，T^T，对不起了小企鹅。

目前持仓

腾讯37% ，中证500 20% ，分众14% ，美的11% ，龙头券商10% ，洋河8% 。

下表除“当前股价”和百分比之外，其他科目单位为人民币亿元。

上期数据

注：①采用席勒市盈率估值的企业，不算三年后估值；

②对指数基金采用历史市净率计算买点卖点，不估值；

③持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下，该比例可能因每只个股股价波动幅度不同，而发生小幅变化；

④仓位加总可能为99%或101%，原因是持股比例为四舍五入数据，例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。

收 益

本周沪深300指数下跌0.21%

我的实盘净值上涨0.73%

2023年内沪深300指数+2.25%

我的实盘净值+0.28%

注①：我的实盘年度收益率，按基金净值法收益率和资金加权收益率孰低取值，均不含新股、新债收益。

注②：沪深300指数收益未包含成分股现金分红，年化收益率数据略有低估。

强烈声明

本文为我的投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满我的偏见和错误。文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。

请坚持独立思考，万万不可依赖我的判断或行为作出买卖决策。切记切记。

重要事项

上周周记没有写硅谷银行倒闭事件，之后梳理了一下来龙去脉，做成了一个小视频，事情的过程就不再赘述了，简单聊聊自己的观点。

其实银行、保险业所面临的共同风险在于，将短期债务资金（储户的活期/短期存款、投保人所交保费等）配置于长期金融资产（长期国债、长达二三十年之久的房贷等）。

后期一旦发生意料之外的事情，比如美联储持续加息导致债券价格暴跌、储户集中挤兑、大规模失业导致房贷大规模断供、大规模疾病导致人群大量死亡等，就会瞬间击穿银行、保险公司的防火墙，轻则迅速亏光之前几年甚至几十年的利润，重则破产倒闭。

以上列举仅限于我们经历过/看到过的、真实发生的事件，对于这些风险，上面早有对策。这类风险可以被称为“灰犀牛”，它们不难发现，只要积极作为，也不难避开，所以并不可怕。而那些难以预料的、人们不知道自己不知道的事情，也叫黑天鹅事件，才是最可怕的。

当然，无论小美还是我们，都有相关法律保障消费者的部分权益；也有相关法律保障公司员工的权益；但是公司股东就没这么好的运气了。

而且，金融行业非常复杂，他们的利润都是建立在各种假设之上，看似逻辑自洽环环相扣，实则一着不慎满盘皆输，这就是传说中的“金融系统性风险”。

再加上能力有限，所以我不打算成为银行或保险公司的股东。如果有平坦的大路通向目的地，就不要找崎岖的山路来虐自己。

本周学习

无

月底有个重要考试，估计这段时间能维持周记更新就已经很不错了，其他内容的学习要往后靠一靠，之前计划写美的集团的估值思路，最早要等到4月份了。

本周运动

倒春寒果然来了，这周户外运动只有2次。

春天，你快回来！