撰文丨杨松 编辑丨鄢子为

汽车零部件巨头，赴港上市有新动作。

1月24日，均胜电子董事长王剑峰签发公告，委任招银国际、中金香港证券、瑞银为其整体协调人。

王剑峰实控的均胜电子，以收入计，一年（2023年9月至2024年9月）约550亿元，为国内第二大汽车零部件供应商。

其已在A股上市，截至27日，市值超240亿元。

“我们要敢想、敢做、敢变、敢拼。”

这位55岁的宁波大佬，于1月中旬召开年度工作会议，号召员工以“再创业”的心态，直面挑战。

配件生意增长承压，王剑峰努力拓展“汽车+”等应用新领地。

生意放缓

王剑峰的配件生意，主要有汽车安全与汽车电子两部分。

招股书称，其是全球第二大汽车安全系统供应商，占据23.1%的市场份额。

安全气囊、安全带等产品，2024年1至9月，贡献284亿元收入，占总收入七成。

这块压舱石，业务规模大，只是毛利率偏低。

期间，以王剑峰为首的管理层，推进“各项降本增效措施，优化成本”，将毛利率提升2.6个百分点至14%。

汽车电子板块属于后起之秀，涵盖智能座舱、智能网联、新能源管理等系统，王剑峰颇有收获。该业务快速增长，收入约127亿元，毛利率为19.2%。

新能源汽车飞速发展，均胜电子提前布局，开拓新客户，吃到红利。

以新能源汽车电池管理系统为例，据王剑峰介绍，公司重点突破国内头部自主品牌和新势力车企，获得订单。

1至9月，均胜拿到的新能源车型订单约376亿元，占比超一半。

期间，其业务态势较为疲弱，收入微跌0.4%，官方解释在于行业低迷。

“力争2024年实现营业收入600亿元。”王剑峰向投资人许诺过。按前三季表现，其已很难兑现。

管理层必须加力拓展新业务。

在智能驾驶、智能座舱/网联、车身域智能化等领域，公司新获取数字钥匙、座舱活体检测、ADAS L2 Smart Camera、车路云一体化等业务。

值得注意的是，海外市场，是其收入主力，2024年1至9月，入账超310亿元。

截至9月底，公司海外员工共有3.8万人，运营19个研发中心和超过50个生产基地，遍布亚洲、欧洲以及北美地区。

并购扩张

在汽车行业摸爬滚打30多年，王剑峰通过收购整合资源，做大生意。

早在2016年2月，其带领团队投资1.8亿欧元，收购车载信息系统生产商德国道恩；同年6月，又斥资9.2亿美元，拿下汽车安全供应商美国KSS。

一年后，“蛇吞象”大戏上演，均胜电子以15.9亿美元的价格，收购日本高田主要资产，成立均胜安全系统公司。

王剑峰青睐的标的，必须在某些地方很成功，类如它的技术、客户是公司没有的，购买后有协同效应。

团队最近一次出手，是增持香山股份股权。

香山股份，也是一家汽车零部件公司，主营业务包括空气管理系统、豪华智能饰件和新能源充配电系统等。

自2023年7月以来，均胜电子累计投入9.8亿元，增持了其3178.7万股，累计持股24.26%，成为其单一最大股东。

王剑峰摇身一变，成为香山股份实际控制人。

同为汽车零部件企业，两家公司有望实现协同效应。1至9月，香山股份盈利1.25亿元，作为大股东，均胜电子将有收益进账。

王剑峰的并购步伐，尚未停歇。

这位资本猎手，正在寻找目标，以“推进全球化进程”。

招股书提及，若港股上市成功，融来的资金，部分将用在投资、并购方面，拟在自动驾驶、人工智能、Robotaxi等领域，寻求机会。

“（我们）持续关注汽车产业前沿技术的发展趋势，根据实际情况，考虑是否采取并购方式，增强核心竞争力。”王剑峰说。

家大业大

均胜系有三家上市公司，除了均胜电子、香山股份，还有在科创板上市的均普智能。

均普智能，为智能制造装备供应商，主要业务为成套装配与检测智能制造装备、机器人及工业数字化智能软件等。其刚发了业绩预告，2024年扭亏为盈。

专注汽车等赛道，最新胡润百富榜显示，王剑峰家族财富，高达110亿元。

并购式扩张，也埋下隐患，均胜电子商誉累计金额较大，截至2024年9月底，达到54.9亿元。

“如果下游客户行业、市场环境等发生重大不利变化，或子公司经营业绩未达预期，则面临商誉减值的风险，从而对公司业绩产生不利影响。”财报坦言。

公司在此吃过亏，2021年，其安全业务计提20.2亿元的商誉减值。

管理层面对的另一挑战，是市值相对低迷。

“在汽车零部件行业，公司股价惨不忍睹，你怎么看？”在三季度业绩会议上，一位投资人向王剑峰发问。

其回应称，均胜电子盈利能力已大幅提高，2024年1至9月，获得9.4亿元利润，并通过分红、回购等措施，加强投资者回报。

2024年上半年，他本人增持98万股，以表信心。

“商业史上，能够突破逆境、转型成功的企业，都是以向死而生的改革之势，大刀阔斧自我颠覆，自我革新。”

王剑峰号召同事，在2025年直面挑战，续写再创业的故事。

此次赴港上市，其有望获得大笔融资款，提振投资人信心。