回忆是最好的记忆。

　　今年3月5日写了一篇早文《长盛 “步”衰》，当时的走势见下图：

　　这走势应该属于长盛不衰，为什么会是“步”衰？

　　文章观点很清楚明白：

　　股票爆炒的结果是：出现严重的泡沫，当伴随热炒资金的撤离，股价会一步步的回落，重新跌回到初始状态。

　　没有长盛不衰的股票，一旦爆炒，就会步入衰退阶段。

　　3月9日《长盛轴承 头肩底or三重顶》

　　说它是三重顶形态，依据是：长盛轴承股价高点不断降低（118、115.14、114.02），且成交量逐步减少（65、50、40亿元），似乎有点像三重顶。

　　现在回头看看当时的观点是否言之有理。

　　短短的16天时间，股价下跌31.29元，跌幅20.23%。

　　目前股价已经两天跌破颈线位85.40元，周二收盘83.41元，周三收盘83.76元，目前三重顶成立，而头肩底失败，如果今天不能收复85.40元，后面走势就难看了。

　　没有说长盛轴承不好，只是提示涨高了注意风险。

　　下面对长盛轴承进行简要分析，看能否值得继续关注。

　　长盛轴承是一家主营自润滑轴承的传统制造企业，其核心业务覆盖汽车、工程机械、能源等领域，并非直接属于人形机器人产业。

　　2024年起，公司通过与宇树科技等机器人厂商合作研发关节轴承及滚珠丝杠等产品，切入人形机器人供应链，被资本市场赋予“人形机器人概念股”的标签。

　　以下从业务属性、公司质地及投资价值三方面分析：

　　一、业务属性：机器人业务占比低，但技术储备扎实

　　长盛轴承的传统业务以自润滑轴承为主，2024年机器人相关收入占比不足1%。

　　但其研发的自润滑轴承具有低成本、高强度、免维护等特性，尤其在降噪（60分贝以下）、轻量化（重量减少30%）及耐久性（寿命提升3倍）方面突破显著，适配人形机器人关节需求。

　　同时，公司布局滚珠丝杠（线性关节核心部件）产能，计划建设3万套生产线，目前已进入样品试制阶段。

　　这些技术储备使其在人形机器人产业链中具备潜在替代价值。

　　二、公司质地：传统业务稳健，但增长动能不足

　　从财务表现看，公司近十年营收复合增长率约12%，2023年营收11.05亿元，2024年前三季度同比微增1.95%，净利润却下滑5.29%，显示传统业务增长乏力。

　　但公司质地仍具优势：

　　一是技术壁垒高，掌握金属-聚合物复合轴承量产技术，全球仅三家企业具备该能力。

　　二是客户优质，与特斯拉、比亚迪等车企及卡特彼勒等工程机械龙头长期合作，海外收入占比超40%。

　　三是多元化布局，产品延伸至核电、风电领域，抗周期能力较强。

　　三、投资价值：高估值透支预期，需警惕概念炒作风险

　　当前公司市盈率达110倍，而2024年净利润下滑5%，估值已严重偏离基本面。

　　尽管人形机器人市场空间广阔，但公司相关业务尚处研发送样阶段，量产及业绩贡献存在不确定性。

　　若机器人业务未能如期放量，高估值难以为继。此外，公司传统业务面临工程机械需求下滑的压力，短期业绩缺乏增长点。

　　总之，长盛轴承作为技术领先的传统轴承企业，在人形机器人领域具备概念稀缺性，但当前股价已透支未来数年的成长预期。

　　作为投资人需警惕市场情绪退潮带来的回调风险，应密切关注其机器人订单落地进度及滚珠丝杠量产情况，待业绩验证后再做决策。

　　对于风险偏好较低的投资者，当前估值水平下不宜追高。

　　不要吊在一棵枯树上，万一枝折人伤呢。

【不为他人做嫁衣，只为自己添衣裳，个人操作记忆，不作投资参考】