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艾略特波浪理论认为，市场走势不断重复一种8浪模式，每一周期由5个驱动浪和3个调整浪组成。其中1至5浪为驱动浪，包括1、3、5三个上升浪与2、4两个下跌浪；A、B、C为调整浪，包括A、C两个下跌浪与一个上升浪B。

概括起来，波浪理论主要有三个重点：

第一点：1、3、5三个浪中，3浪不可以是最短的浪。

正常情况下，上升趋势的推动浪中，3浪力度最大，上升幅度也最大，这是因为此时牛市已经被普遍认可，增量资金不断入场，市场人气不断累积，指数自然水涨船高。而运行到5浪，行情已接近尾声，力度有所减弱，部分先知先觉的资金开始撤离，游资却开始刀口舔血，爆炒垃圾股，大盘进入最后的疯狂。当然，特殊情况下，3浪可能短于5浪，但一定长于1浪；如果3浪短于1浪，则一定会长于5浪。否则，行情走势不属于波浪理论测度的范围。

第二点：2浪回撤不能跌破1浪低点，4浪回撤不能跌破1浪高点。

一般而言上升趋势中，2浪调整的幅度最大，因为此时行情才刚刚开始，资金做多信心不强，回撤幅度较大，但最大不能跌破1浪低点。因为一旦跌破，相当于创了新低，上升趋势自然就不成立，也就不符合波浪理论驱动浪的概念了。另外，4浪回撤不能跌破1浪高点，因为一旦跌破，上升趋势可能发生转折，或者进入一个大级别震荡盘整区，都是对原有上升趋势的否定，上升五浪结构不再成立。

第三点：下跌浪的回调幅度通常符合黄金分割比例。

运用波浪理论测市，在回调空间的预判上，可大致参考黄金分割比例，比如推动浪中的2、4浪，调整浪中的A浪，一般回调到重要黄金分割位，比如0.382、0.5、0.618等处，往往对指数或股价起到较强的支撑作用。

回顾A股的历史行情，迄今为止，两轮趋势明显的牛市行情都走出了明显的8浪结构。第一轮，沪指经过形态修复后，从2006年10月份一举突破盘整区，涨到2007年10月，历时一年，指数翻三倍有余，最高达到6124点，其后开启ABC三浪下跌。

第二轮，沪指自2014年11月突破盘整区后，一路上扬，涨到2015年6月，历时7个月，随后受熔断政策影响，开启三浪下跌。根据波浪理论，无论是指数还是个股，一旦判断5浪走完，就要考虑撤退了。

运用波浪理论有以下几点需要注意：首先，波浪理论的结构图是对大众投资心理的集中反映，参与者越多，行情预判效果越好，准确性越高。因此，波浪理论更适合于对大盘指数或交投活跃的权重股进行行情预判。其次，波浪理论形态最重要，不必过分纠结其他细节。最后，运用波浪理论时，可适当结合量能、技术指标等进行综合研判，以增强操作的准确性。

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