原创 安迪何何 倪好AI

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什么是“低空经济”？

低空经济的概念涵盖了通常在地面以上高度不超过1,000米的一系列经济活动。

这个蓬勃发展的领域围绕着有人和无人驾驶飞行器（UAVs），包括客运、货运、制造、运营服务和综合解决方案。

对低空空域更加严谨的表述是，在接近地球表面的大气层部分，用于各种航空活动，包括有人和无人飞行。这个空域通常由特定的高度限制定义，并受到各种法规和分类的约束，以确保安全和高效的航空运营。

低空空域的定义和管理在不同国家可能有所不同，受到地形、基础设施和其中运行飞行器类型等因素的影响。

例如，在美国，低空空域包括小型无人机系统（sUAS）操作者可以通过低空授权通知能力（LAANC）系统请求访问受控空域的区域，高度限制在地面以上400英尺或以下。

该系统处理特定法规下的授权请求，并提供了一个框架来管理受控空域内的sUAS操作，确保安全并符合空域限制。

在我国，中国科学院提出的低空空域分类考虑了地面设施和自然地貌的影响，以及地面移动通信信号的覆盖范围等因素。

当前，低空经济被定位为战略性新兴产业，得到了政府政策框架和地区激励的支持。它涵盖了创新应用，如无人机包裹递送、城市空中移动用于日常通勤、娱乐性空中游览，以及在物流、医疗紧急救援和消防行动中的重要作用。

作为经济增长的关键领域，我国政府预计低空经济可能会有重大贡献，可能在2025年达到高达7000亿美元的价值。

这种增长轨迹得益于技术的进步、国内需求的增加和政府的积极干预，最近2024年1月实施的《无人驾驶飞行器飞行管理暂行条例》就是一个例证。

包括广州和深圳在内的省级政府已经推出了促进低空经济发展的举措。这些措施包括为符合条件的企业提供补贴和建立空中旅游路线。

预测表明，这个行业可能会发展成为一个万亿美元的企业，有可能超过自动驾驶车辆行业的前景。

当然，发展低空经济面临着各种挑战，包括基础设施建设、能源需求、监管批准、公众接受度、噪音减少、空中交通管理和合规框架等。

尽管面临这些障碍，我国在推动先进空中机动性（AAM）方面取得了可观进展，将自己定位为全球领先者，并为其他市场树立了榜样。

发展低空经济的机遇与挑战

影响低空经济的因素相对复杂，既包括经济层面，也涉及大量技术维度问题。这些因素共同塑造了低空经济的商业环境和经济可行性，影响着其增长以及对整体经济的重要贡献。

首先，我们初步梳理了一系列经济相关因素，具体如下：

基础设施建设：针对低空飞行需求的基础设施建设，如起降场地，对该行业的增长至关重要。能源和公用事业：低空飞行器的能源来源和成本，尤其是电动垂直起降（eVTOL）飞机的能源，是重要的经济考虑因素。认证：低空飞行器和飞行员认证的过程涉及成本，并影响新技术进入市场的速度。社会接受度：公众对低空飞行器的看法和接受度可能影响需求和行业增长的速度。噪音管理：解决噪音污染问题对社会接受度至关重要，可能涉及技术开发和监管合规的额外成本。空中交通管理：有效管理由低空飞行器导致的增加的空中交通，以防止拥堵和事故，需要投资于控制系统和法规。法规：低空领域管理法规的制定和执行可能影响运营成本和新参与者进入市场的便利程度。投资成本：主要成本驱动因素包括对eVTOLs、充电设备、基础设施和人力资本的投资，可能导致短期和中期内的更高运营成本和票价。需求和盈利能力：低空飞行器运营成本较高可能降低需求和盈利能力，特别是在商业化初期。技术进步：技术创新的速度和智能技术的整合是低空经济的关键经济驱动因素。政府支持：政策支持、财政激励以及创建经济示范区和试验基地对促进低空经济生态系统的形成至关重要。投资回报：低空经济项目的高投资回报潜力可能吸引资金，并推动该行业的经济增长。通用航空行业：通用航空行业在低空经济中起着主导作用，影响着乘客运输、航空旅游和通用航空服务等经济活动。

除了上述经济因素以外，低空经济的发展也受到一系列技术因素的影响，这些因素决定了它们的能力、性能和潜在应用。以下是一些关键的技术因素：

先进的空中车辆技术：无人驾驶飞行器（UAVs）、电动垂直起降（eVTOL）飞机和其他先进的空中技术的发展是低空经济的关键驱动因素。空中交通管理系统：创建智能、集成的低空空域系统（SILAS）以支持和管理在复杂环境中飞行的空中车辆对于低空飞行的安全和高效运行至关重要。电池和能源技术：电池技术的创新，如Tattu Battery所提供的支持快速充电和高放电率的技术，对UAVs的耐久性和可靠性至关重要。通信系统：整合5G和未来的6G网络可以增强UAVs的通信能力，支持低空空域中的UAVs的管理。安全和认证技术：确保低空飞行的安全和可靠性的技术，以及促进飞行器认证过程的技术都是重要的。人工智能（AI）：AI可以用于优化飞行路线、预测和避免轨迹，设计更节能的飞机，从而促进低空经济的可持续性和效率。无人机递送和物流系统：使无人机递送成为可能的技术，如美团和顺丰速运所使用的技术，正在拓展低空经济的应用场景。制造技术：以大规模生产、先进材料和设计制造UAVs和eVTOLs的能力对低空经济的增长至关重要。合规性工具：帮助公司遵守法规的工具和技术，如《无人驾驶飞行器飞行管理暂行条例》，对无人驾驶飞行器的商业运营至关重要。基础设施相关技术：与低空基础设施的建设和运营相关的技术，如着陆坪和充电站，对于低空经济的拓展至关重要。噪音减少技术：减少低空车辆噪音的创新可以改善社会接受度，使其能够在城市地区运行。数字化和数据分析：利用数字技术和数据分析来管理和优化低空飞行操作是低空经济的关键技术因素。

投资看点

在低空经济中的投资机会是广泛而多样的，反映了该行业的快速增长和技术进步。以下是投资者可以找到有前景的机会的关键领域：

飞机研发和制造 投资于从事低空飞行器（包括无人机和电动垂直起降（eVTOL）飞行器）的研发和制造的公司是有前景的。该行业蓬勃发展，有超过200家公司正在开发大约420种飞行器产品。这包括对硬件的投资，如舵机、飞行控制系统、传感器、导航解决方案、电池和动力系统。低空飞行基础设施 低空飞行基础设施的建设和运营，如起降场地和充电站，提供了重要的投资机会。这对于拓展在农业、物流、旅游和城市交通等领域的服务应用至关重要。先进空中机动性（AAM） 我国在AAM方面取得了长足的进步，着眼于发展一个促进增长和商业化的政策环境。对AAM的投资可能包括提供民航和无人驾驶飞行器集成服务的公司。技术和创新 投资于解决低空经济挑战的技术创新，如安全、噪音减少和空中交通管理，是另一个投资机会。这包括用于自主飞行的人工智能和机器学习，以及电池技术和材料方面的进展。商业应用 投资于提供无人机和eVTOLs的商业应用的公司，如应急救援、货运物流、景点观光和城市交通，预计将获得高额回报。这些应用领域的万亿美元市场潜力使它们成为有吸引力的投资目标。

鉴于低空经济的广泛范围，潜在涉足的公司包括从事无人机制造、eVTOL（电动垂直起降）飞行器开发、空中物流以及利用低空空域进行商业活动的服务提供商。

对于对该领域感兴趣的投资者来说，应该寻找的公司可以包括领域：

无人机和eVTOL飞行器的制造商：从事设计、制造和销售无人机和eVTOL飞行器的公司。空中服务提供商：提供无人机或eVTOL飞行器进行航空摄影、测量、物流和乘客运输等服务的公司。基础设施和支持服务：从事低空经济基础设施的建设和管理，如无人机港口、充电站和空中交通管理系统的公司。

其中，涉及的已经上市、或母公司上市的公司包括：

EHang Holdings Limited（纳斯达克：EH）：EHang是城市空中移动（UAM）行业的领导者，专注于自主飞行器（AAV）技术。它开发了载人无人机飞行器（如EH216-S）等，并在纳斯达克上市，总部位于中国广州。EHang的飞行器需求量巨大，全球预订量超过1,200+，其中在中国国内的预订量超过100+。该公司已经获得了中国民航局颁发的EH216-S型号的型号合格证，这是一款可载两名乘客的自主eVTOL，这导致了其股价的飙升。AutoFlight：虽然没有明确提到上市，但AutoFlight是中国eVTOL行业的重要参与者。成立于2017年，专注于eVTOL技术，是行业领先的无人机制造商。该公司是中国快速增长的eVTOL行业的一部分，并推出了多款载人模型。然而，提供的来源没有直接说明AutoFlight是否在中国或香港证券市场上公开上市。XPeng HT Aero：这家公司是XPeng Motors的子公司，后者在纽约证券交易所上市（股票代码：XPEV），专注于包括eVTOL项目在内的电动汽车。XPeng Motors通过XPeng HT Aero对eVTOL技术的重大投资表明其对城市空中移动的兴趣。尽管XPeng Motors在美国上市，但其通过XPeng HT Aero对eVTOL技术的重大投资突显了其在中国低空经济中的角色。

值得注意的是，尽管EHang直接被提及为参与eVTOL和无人机制造行业的上市公司，但其他公司如AutoFlight和XPeng HT Aero也是该行业的重要参与者，但可能没有直接在股票交易所上市。他们的母公司或相关实体，如XPeng Motors对XPeng HT Aero的投资，可能是公开交易的公司。

对于对低空经济和eVTOL行业感兴趣的投资者来说，应考虑这些公司，同时也要关注这个行业的监管环境正在迅速发展，对投资机会必将产生显著影响。