3月28日，福建傲农生物科技集团股份有限公司（*ST傲农，603363，以下简称“傲农”）发布的第五次终止上市风险提示公告，这表明公司股票面临被强制退市的高风险。

而在2025年1月23日、2月14日、2月28日、3月14日，傲农分别发布了公司股票可能终止上市的第一、第二、第三、第四次风险提示公告。本次公告为第五次风险提示公告，提醒广大投资者注意投资风险。

公告提到，傲农于2024年4月30日披露了《福建傲农生物科技集团股份有限公司关于公司股票被实施退市风险警示及其他风险警示暨停牌的公告》（公告编号：2024-110）。因公司2023年年度经审计的期末归属于上市公司股东的净资产为负值，公司股票已于2024年5月6日起被实施退市风险警示；因公司2021年-2023年年度连续亏损且容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2023年年度财务报告出具了对持续经营能力带强调事项段的无保留意见审计报告，公司股票已于2024年5月6日起被叠加实施其他风险警示。如果公司2024年度仍然存在《上海证券交易所股票上市规则》中规定的不符合申请撤销股票交易退市风险警示的情形，公司股票面临被终止上市的风险。

连续五次风险提示，

对傲农有何影响？

1.退市风险的核心原因

财务指标不达标：公司因2023年经审计的净资产为负值，且2019-2023年连续三年亏损，已于2024年5月6日被实施退市风险警示（*ST）。根据《上海证券交易所股票上市规则》，若2024年年报显示净资产仍为负或审计意见非标（如保留意见、无法表示意见），公司股票将被终止上市。

重整收益的争议性：尽管公司2024年通过破产重整确认约24-28亿元非经常性收益，使得净利润预计扭亏为盈（5亿至7亿元），但这一收益是否被审计机构认可为“可持续经营能力改善”仍存疑。若审计机构认为公司主营业务未实质性恢复，可能出具非标意见，触发退市。

2.当前经营与债务困境

业务规模大幅萎缩：2024年公司饲料销量同比下降37%，生猪出栏量下降64%，主要业务板块收缩明显。尽管重整计划中提出2025年生猪出栏目标250万头，但实际产能恢复存在不确定性。

债务压力与诉讼风险：截至2025年3月，公司新增债务逾期公告，累计涉案金额达数亿元；控股股东及实控人吴有林所持股份全部被司法冻结，可能影响公司控制权稳定性。

3.重整计划执行的不确定性

公司通过重整引入17.09亿元资金并剥离低效资产，但实际执行中仍面临债务重组、资产处置遗留问题及诉讼纠纷的连锁反应。例如，部分猪场设备被查封，员工欠薪问题尚未完全解决，可能进一步削弱经营能力。

4.市场与投资者预期

尽管公司股价曾因“生猪价格回升”“成本优化”等消息触及涨停，但多次风险提示公告显示其基本面未根本改善。若最终退市，投资者可能面临流动性骤降和市值归零的风险。

5.未来关键节点

2024年年报披露：预计于2025年4月30日发布，审计结果将决定是否满足撤销退市风险警示的条件。

资产与债务处理进展：包括司法冻结股份的处置、剩余债务的清偿及重整收益的确认时效性。

总而言之，第五次风险提示公告意味着*ST傲农已进入退市倒计时阶段。尽管通过破产重整暂时缓解了财务危机，但主营业务恢复乏力、审计意见的不确定性及持续的法律风险仍是关键障碍。投资者需密切关注2024年年报的审计结论及公司后续经营动态，以评估退市风险的实际影响。