一、市场表现

沪指跌0.39%，报收3358.73点；深成指跌0.99%，报收10736.19点；创业板指跌1.15%，报收2166.0点。指数呈现震荡下跌态势，中小盘股相对较弱。

从均线系统来看，指数处于多空强弱的分界点附近，在10日均线、20日均线上方，但面临一定压力。如上证指数连续跌破3400、3350关键支撑位，创业板指失守2200点整数关口，技术上有进一步下探的风险。

两市成交额较上一交易日减少770.27亿元，合计成交16067.28亿元，成交缩量显示市场交投活跃度有所下降，多空双方力量对比相对均衡，市场观望情绪浓厚。

二、热点板块

1、高股息与防御性板块1）煤炭行业：当日煤炭行业主力资金净流入规模居首，行业涨幅达4.18%，全天净流入资金15.51亿元 。在当前市场不确定性增加的背景下，煤炭作为高股息资产，具备一定防御属性。从行业基本面来看，二季度煤价有望止跌回稳，加上其估值处于历史低位，分红政策也在持续优化，配置价值凸显。投资者可关注陕西煤业、中国神华等行业龙头企业，也可通过煤炭ETF（515220）等基金产品参与投资，分享行业红利。2）银行行业：银行行业当日涨幅为0.56%，净流入资金为7.01亿元 。银行股普遍具有股息率较高、业绩相对稳定的特点。在经济复苏进程中，银行业务有望稳步增长，资产质量也将得到改善。大型国有银行如工商银行、建设银行，以及部分业绩表现优异的股份制银行，都值得投资者关注，它们能在市场波动时提供一定的稳定性和收益。2、政策受益板块

1）绿色金融相关：随着“双碳”目标推进，绿色金融相关产业迎来发展机遇。江苏省发改委启动绿电直供模式创新试点，其他多省份也发布政策支持，绿电直供模式将为新能源企业消纳添加新途径。投资者可关注福能股份、三峡能源等绿电运营商，它们凭借资源禀赋和精细化管理，有望在绿电直供模式拓展中受益。同时，电力市场化改革加深，功率预测、交易辅助等数字化需求增长，国能日新这类相关企业也具备投资潜力。2）育儿补贴政策相关：国务院政府工作报告提及制定促进生育政策，发放育儿补贴等。这将利好母婴连锁、乳制品、母婴用品等行业。如孩子王作为母婴连锁龙头企业，有望在生育政策刺激下，迎来客流量和销售额的增长；伊利股份作为乳制品行业巨头，在婴幼儿奶粉等产品销售上也将迎来契机。3、科技成长主题1）人形机器人：人形机器人虽处于产业早期，但潜力巨大。感知层是其核心子系统，随着人形机器人落地，3D视觉、六维力/力矩传感等核心传感器市场将迎来增量。奥比中光在3D视觉领域技术领先，有望在机器人视觉感知市场占据优势；柯力传感在六维力/力矩传感器方面有深厚技术积累，或将受益于机器人产业发展。此外，镁合金对机器人轻量化意义重大，云海金属等镁合金相关企业，也因行业需求增长具备投资价值。2）智能驾驶：比亚迪在智能驾驶领域布局带来机遇，其高阶智能驾驶辅助系统技术矩阵丰富，且10万元以上车型将全系标配天神之眼系统 。这有望加速国内其他车厂智驾应用。在硬件供应链上，德赛西威作为智能驾驶域控制器龙头企业，将受益于行业发展；中科创达在智能驾驶操作系统领域有技术优势，也值得关注。3、资源类主题1）钴资源：近期钴价强劲反弹，3月10日，电解钴和硫酸钴价格分别较前周上涨14.1%、34.8% 。刚果(金)钴出口禁令推动国内钴厂商惜售，钴市场从“预期短缺”转为“实质短缺”。寒锐钴业、华友钴业等在钴资源开采、冶炼方面有业务布局的企业，将受益于钴价上涨，利润弹性或超出市场预期。2）钾肥资源：2025年以来国内钾肥价格持续上涨，截至3月7日，国内钾肥现货价格涨幅达29.0% 。春耕阶段钾肥需求旺盛，全球钾肥价格触底反弹。亚钾国际、东方铁塔等在老挝布局钾肥项目的企业，凭借资源和产能优势，有望在钾肥价格上涨和需求复苏中获利。

三、风险控制

1、规避出口依赖型行业：受国际贸易摩擦冲击，部分电子、汽车零部件等出口依赖型行业风险增加，应谨慎对待，避免过度配置。

2、警惕市场波动：关注美联储议息会议等外围因素对市场的影响，若释放鹰派信号可能压制风险偏好，导致市场波动加剧。同时，注意市场量能变化，若成交量回落至1万亿以下，反弹持续性存疑，市场可能陷入震荡调整，此时应控制仓位，避免在市场高位被套牢 。

3、业绩风险防范：3月中下旬业绩披露期临近，缺乏基本面支撑的题材股可能回调，应关注个股业绩情况，选择业绩确定性高的企业进行投资 。

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