黄金还会涨吗？今天和大家聊一聊这个话题。仅作为个人观点，不代表任何公司机构，不作为投资建议。首先我们分短期和长期两个方向来看。先说说短期走势。周五的数据比较有意思，黄金基本在2900到2930美元之间来回震荡，始终没突破这个箱体。鲍威尔的讲话，他说不会急着降息，这话给市场吃了一颗定心丸。目前盘面上有几个细节值得注意：日线成交量在萎缩，四小时图大阴大阳交替出现，但始终没形成连贯趋势，这些都是震荡市场的典型特征。所以我们先不着急预判方向，等周一看清楚形势再动。

长期趋势方面，有三股力量在较劲。首先是美元信用体系存在松动的可能，全球央行这两年增持黄金的速度创20年新高，反而美债持仓量跌到15年最低，这种趋势短期很难逆转。其次是避险情绪成了长期饭票，俄乌战事拖着，红海航运危机悬着，再加上各国军费开支暴增，这些地缘风险就像给黄金上了保险。不过要注意历史教训，比如2020年3月美股熔断时，黄金也跟着暴跌8%，因为当时所有人都在抛售资产换现金。

说到可能引发黄金大跌的因素，我列三个观点：一是流动性危机，如果美股恐慌指数VIX突然飙到30以上，机构可能被迫抛黄金补保证金；二是数字货币抢戏，万一美国批准升级版比特币ETF，部分资金可能从黄金流向加密货币；三是各国央行联手干预，虽然概率不大，但4月底IMF开会值得关注。

最后提醒大家，这周五比特币要迎来第四次减半，数字货币市场的波动可能会波及黄金市场。那么接下来黄金究竟会怎么走？让我们一起来关注后续方向。