报道称，存储器产业走过寒冬谷底，随着生成式AI带动高带宽存储器（HBM）及DDR5需求暴增，存储器原厂集体减产动作将进入尾声。供应链指出，由于新制程升级带来产出单位面积减损及HBM需求上修，原厂产能利用率重回九成。

此外，三星电子（Samsung Electronics）、SK海力士（SK Hynix）原先采取的减产策略，近日出现恢复设备投资的迹象，引起各界关注。

信达证券梳理三大原厂（三星、SK海力士、美光）最新法说会的展望，原厂对于2024年存储市场复苏有着一致的预期，但在传统存储产品的投产上仍然保持谨慎，而将投资和产能主要转向HBM和DDR5的生产。

该机构进一步解释称，一方面，HBM和DDR5盈利性更强，原厂更愿意通过高附加值产品来快速增长业绩，另一方面，同时AI服务器的需求仍然强劲，HBM和DDR5的渗透率有望快速提升。

图片来源：国盛证券

信达认为，今年存储市场复苏势头强劲，全年具备量价提升动能，存储模组厂商有望充分受益于涨价周期，HBM和DDR5成为原厂投资首要选择下，利基型存储供给有望保持紧缩，伴随需求的逐步恢复，供需情况有望加速转好。

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