10月份的社融数据已经出来了，有几个数据还是比较不错的，

说明刺激政策还是有一定效果的，不过整体市场预期依旧在底部，

接下来依然需要更持久的刺激政策发力稳定市场。

首先，前十月住户存款增加11.28万亿元，居民存款意愿依旧比较高，

不过相应的也出现了好转信号，单独10月份住户存款没有增加，反而是减少5700亿元，

10月份住户存款减少主要有三个原因，

一是，季节性流失，每年的4月份，7月份，10月份通常被认为是存款净流失月，

在这三个月份的前一个月都是季度末，也就是3月份，6月份，9月份，银行在季度末有冲存款的需要，但是下个月就会出现存款流失，

比如今年的4月份住户存款就减少18500亿，再比如2023年10月份住户存款减少6369亿元，比今年10月份减少的更多，

二是，9月底，10月初的这一波刺激政策，让很多人把存款拿出来买房以及进入股市，

三是，银行存款利率越来越低，迫使一部分存款流出银行进行投资和消费。

以上原因是导致10月份住户存款下降的主要因素，

然后，10月份的居民贷款情况也出现了好转，居民中长期贷款增加1100亿，也就是房贷的金额出现增加，

当然了，这个好转是两面性的，单看增长的房贷金额上面并没有好转。主要是同比数据出现正增长，同比多增393亿元，

而单看中长期贷款的增加金额方面，其实还不如8月份，9月份的1248亿元和2241亿元，

而我们都知道10月份楼市的销量确实出现了增加。但是中长期贷款金额却不如8月份，9月份，

可能是10月份买房的人比较有钱，要么是高首付，要么是全款，再或者是10月份提前还款的人远高于八九月份。

但这个难度也是挺大的，因为10月份又是降存量房利率，又是降LPR，按理说应该会缓解一部分提前还款的压力，

因此，大概率是现在对购房人即使有低首付政策，而大家依旧不愿意猛加杠杆，更多的是提高首付比例，减少月供压力。

最后，M2和M1的剪刀差出现收缩，10月份广义货币M2同比增长7.5%，狭义货币M1同比下降6.1%，M1出现年内首次降幅收窄，

9月份M2、M1剪刀差为-14.2%；10月份M2、M1剪刀差为-13.6%，负剪刀差在回升，

说明10月份经济有复苏信号，经济刺激政策起到了一定的效果，

但整体来看，M2和M1的剪刀差依旧在低位，居民以及企业的交易投资活跃度依旧不高，

因此，10月份的社融数据确实出现了一定的积极信号，现在就看这种积极的情绪是否能够延续下去，从而改变基本面，增加居民收入。

只有居民收入信心起来了各种消费才能被拉动。