已进入尾声的欧洲杯并没有给举办地德国带来所期望的高收益，德国队作为东道主没能进入决赛，而火热的欧洲杯消费也仅给德国经济带来10亿欧元左右的增长，且并不能持久，球场上未能尽兴的德国人需要缓过神来，积极应对还在下滑的资本投入和减少的货物订单。

GDP涨幅0.3%，工业生产萎缩1.5%，这是德国工业联合会给出的预测，一如既往的务实，但并不好看。作为欧洲经济的火车头，今年以来德国经济的复苏和增长未达预期，只能以更多针对性举措力保今年能够实现“迷你型”增长。

将德国经济与能源价格深度绑定已是过去式，德国经济已逐渐摆脱能源掣肘，虽然花费了更多的代价。德国的电价一直高于欧洲大陆的其他国家，至于多个欧洲国家出现的负电价现象，与德国完全无关。2022年，德国工业平均电价在发达国家里仅低于意大利，而2023年可能已经超过意大利，独享电价第一。德国一直对电价征收高税率，发电企业和工业企业由此成本居高不下。

以高技术产品行销全球，德国经济的成功秘诀一直都为他国所难以模仿，考验的是整个经济体的资源禀赋、人才架构、保障机制、科创能力以及金融资本，唯一能模仿德国模式的，是远在亚洲的中国——正是德国产品的最大出口方。如今中国经济已步入转型升级的深水区，加上对德国的传统优势产品——汽车、大型工程机械等需求量逐年降低，曾经的“双向奔赴”已不那么密切。

实力强劲的头部企业是德国经济枝繁叶茂的根基所在，但这些带给德国经济莫大安全感的头部企业也在经历波动。今年上半年，财务状况不佳的德国大型企业数量已经超过2023年全年，汽车领域、工程机械领域的巨头企业深陷财务困境让德国业界忧心忡忡，据称连西门子都有意出售非核心业务以求瘦身，而部分旅游、零售和时尚领域的头部企业试图破产自救，说明德国经济的困境已经不限于制造业。

德国经济的困局已经波及到了普通人，以深受德国消费者喜爱的日常食品Döner（土耳其夹馍）为例，这个类似美国汉堡一样的存在，其价格在6年间已经从2.5欧元涨到了7.5欧元，涨幅在75%左右，虽然德国平均工资在欧洲仍排前列，但物价上涨的影响也不容忽视。

在德国经济还沉浸在自己的传统强项上时，其他国家已经换了赛道，一个鲜明的反差在数字化方面。德国大型企业的数字化位居全球前列，而4成以上的德国中小企业连具备基本数字化技能的员工都招不满。德国25岁以上人口的教育、培训年限高达14.3年，领跑全球，是中国6.7年的1倍以上。然而，不光德国教育和培训里关于数字化的内容偏少，德国数字基础设施的低效与投入一减再减甚至引发了微软德国CEO的多次吐槽。至今，德国都只有三分之一的居民拥有高速网络连接，而要知道，德国在公路、铁路、水路和桥梁方面常年位居全球第一，直至近些年才退居第三。

因为有隐形冠军企业传统，德国的中小企业融资情况在全球都位居前列，但德国的年轻创新型企业仍难以出头，他们不得不转向美国、法国，甚至更遥远的亚洲国家，以求获得资金发展。只是，德国现在还无法顾及它们的潜在流失，其最新的预算重点是激励更多人参加工作，从而有效提振劳动力市场，这才是德国经济短期内复苏的最大杠杆。