货拉拉作为物流界的网约平台，其经过数年发展后，已经成为该领域最大的平台之一。其在2013年成立，最早开拓大湾区地区业务，模式获得成功后逐渐将业务开展到全国以及东南亚市场。超过10年的发展后，其已经累计完成11轮融资，总融资规模为26.62亿美元，其在2023年的估值为900亿美元。

11轮融资和较大的估值后，背后的资本自然会促使其上市来实现投资的回报，近期其向港交所更新招股书，并披露其2024年中期业绩。其在2023年的3月和9月已经两次申请港股上市，而在今年4月其再次递交上市申请。

据弗若斯特沙利文的研报，其已经是网约物流领域的第一，该指标包含全球闭环物流交易额，同城物流闭环交易额以及月活商家和订单量等指标。

在2023年，货拉拉中介促成5.884亿个订单，订单成交额达到87.363亿美元。在今年上半年其撮合3.379亿个订单，累计成交额达到46.033亿美元，平台月活司机达到140万名。在中国大陆地区的市占率达到66.6%。

在其本身的营收和利润上来看，在今年上半年，货拉拉营收为7.09亿美元，同比提高18.17%，经营利润达到1.78亿美元，同比提高为39.13%，净利润为1.84亿美元，调整后净利为2.13亿美元。在利润方面，其对比2023年有较好的改善，2023年同期其净亏损3299.7万美元，今年同期得到了明显改善，这对于上市申请的审核也会有较大的意义。在海外业务上来看，其海外运营品牌“Lalamove”为其贡献近10%的收入，同时具备较好的成长性。

和顺丰等传统物流企业不同，货拉拉本身不持有资产，和滴滴这样的网约车平台更接近，其主要的收入是为货车司机提供服务。在今年上半年货啦啦大陆地区收入中，司机的会员费以及佣金占其收入的58.85%。其收入主要由三部分构成，分别是货运平台服务、多元化物流以及增值服务。司机佣金以及会员费主要是货运平台服务的主要构成部分。多元化物流服务主要指搬家服务、零担运输以及企业服务等，增值业务服务包括为司机提供车辆租赁、能源以及信贷等服务，该业务占其收入不足10%。

在服务对象上，其主要为各种中小商家，根据上半年的数据，其前五大企业客户仅仅贡献其总收入的2.3%，整体市场由中小商家的需求来拉动。

其主力业务货运平台服务是其主要收入来源，其主要由佣金以及会员费构成，两者分别占其大陆地区收入的31.38%和21.98%，除了收入数额大外，该业务的毛利率较高，可达80%。其在招股书中宣称，“通过平台模式连接并服务商户和司机“，平台实现智能订单匹配、自动派单以及售后服务的闭环交易，订单的价格由司机和下单方制定，对交易双方均透明。

早期货拉拉以会员费收入作为盈利来源，后来其司机开发逐渐见顶后，其为了改善盈利能力，将交易额抽取佣金作为新的收入增长模式，形成了现在的会员费和佣金的双轨收入模式，并在未来预计提高佣金在收入中的比重，毕竟这样对企业的收入提高有更大的帮助。其招股书的信息显示，佣金收入在2021年的大陆地区货运服务业务的收入占比仅为11.7%，在2024年上半年已经达到了58.5%，成为货运服务收入最重要的收入来源。

其多元化物流服务虽然占据其总收入的30%左右，但是该业务的毛利率则更低，远没有从司机和商家那里赚佣金来的轻松。在该业务模式中，货拉拉直接和司机进行交易，其委托司机来履行义务，支付司机的费用成为货拉拉的履约成本，客户支付的对价全部计入收入，货拉拉成分了货运服务的提供者，不再是中介，其雇佣了司机和车辆。这种情况下，其成本较高，包括委托司机的履约成本，负责业务运营的员工开支等等。但是虽然毛利率低，但是蚊子腿也是肉，在主力业务增长见顶的情况下，为了开拓市场，增加收入也是值得的。在今年上半年，其履约成本达到18.21亿美元，同比提高46.7%，成本增长反映了业务量的增长，可见该业务的增长较为迅速。

货拉拉的精准生态卡位或许是其称霸细分市场的重要原因，和顺丰、京东等重资产远距离物流相比，其走轻资产，中短距离，和UU跑腿等相比，其提供服务的物流距离和货物量又更大。灵活方便的服务成为了无固定需求的中小商家的最爱！