3月19日，日本央行宣布取消负利率政策，将基准利率从-0.1%上调至0-0.1%，这是日本央行十七年来首次加息，同时也宣告长达8年的负利率时代正式终结。那为什么日元加息是美元停止加息的信号呢？我们一一来讲：

一、日元为什么一直不加息

自2022年3月美联储加息后，多国跟进，既有欧盟、英国、韩国等发达国家，也有阿根廷、巴西等发展中国家（只有同步加息才能对冲美元流出的影响，减缓本国资本外流压力），这里面只有我国和日本没有跟着加息。我们不加，主要还是保护我们当前经济发展的需要，在中西方脱钩的影响下，外贸下滑、房地产搁置的情形下，一旦加息对企业和居民都是严重的打击。日本也一直不加息（G7联盟都加息，只有他一家例外），

一是日本自身债务高企。截至2023年底，日本政府总债务规模高达1286万亿日元，债务是GDP的300%多（美国虽然也高，但是美元是全球货币）。这也就意味着如果日本央行每增加一个百分点的利率，政府就要多偿还12万亿日元的利息，日本一年的财政收入也不过70万亿日元，这明显是要加息先破产的节奏。

二是加息影响出口啊。日本作为一个主要的外向型经济国家，商品出口是其重要的经济支柱，但这几年由于外部挤压，日本制造业本身的产品优势逐渐丢失，核心卖点就靠宽松政策下的低汇率日元，以增加产品的价格竞争力。一旦日本加息后，必然伴随日元升值，是严重不利于出口的。

二、日元又为什么现在加息？

1.接棒美元继续抽走东亚地区流动性。

在2023年12月份的时候，美联储主席鲍威尔鹰转鸽的明确表示正在思考并讨论何时降息，随后美联储联邦市场公开委员会两名官员暗示，对今年降息三次持开放态度。无一不在表明美元加息已经难以为继，需要不断给市场传递降息的信号以稳定人心，但是美元加息的目的一直都没有实现（明面的目标压缩通胀，背后的目标引爆东方大国），特别是2月份通胀数据再次回头，让美联储很难看。这个时候日元作用就来了，由日元继续加息抽走东亚地区的流动性。

由于日元长期执行负利率政策，一方面让日元融资成本低得几乎可以忽略不计，毕竟利息是融资成本的核心构成部分；另一方面日元长期负利率，其汇率自然长期处于贬值状态，这样资本用日元投资赚到的美元再以日元偿还时成本又少去了一大部分。所以以美欧为首的国际资本对东亚地区的投资大多是通过日元来输出的，即先把本币兑换成日元，然后再用日元到东亚其他地区投资。低成本融资赚一次，汇率套利赚一次！

现在日元加息，不仅套利游玩不下去了，日元融资成本也将大幅增加，将导致以日元形式活跃在东亚投资市场的国际资金，大范围向日本回流，实现美元加息的效果。

2.“果实”已经快到收割时间。

在3个月前，日本央行行长就吹风要加息，索罗斯等资本就开始大举进入日本市场（国内也有换汇配资进入日本市场的新闻），而日本股市目前已经创了历史新高，终于把泡沫经济挖的三十年大坑给填上了，已经可以收割了（日本自身不是完全独立主权，这个没法）。

三、日元加息的后续影响

日元开始加息必将导致东亚地区资金大幅度涌向日本，抽走地区的流动资金，在持续打击东方国家的同时推高日本股市泡沫。如果能实现拉爆东方大国、同时收割日本更好；再差的结果也能恶心东方大国，实现收割日本。