曾经的50强房企协信远创，623亿债务破产重整方案通过。

这也意味着，协信成为全国首个通过司法破产重整实现债务化解的百强房企。

坊间模拟测算，协信远创如果直接破产清算，普通债权清偿率仅6%左右，通过破产重整实现持续经营，普通债权的清偿率约18%。

因此就是说，协信远创债权人数百亿财富灰飞烟灭，回收不超过20%。

从好的方面看，债权人们苦苦等了这么多年，有结果总比没结果好，能拿回一点总比啥都没要好，所以多数人都接受了破产重整方案。

随着4月21日重庆市第五中级人民法院正式裁定批准破产重整草案，预计5月进入执行阶段，协信远创的重整之路终于告一段落。

协信远创老板吴旭出生于1963年，毕业于重庆大学，曾在重庆市建委任职。

协信早期深耕重庆市场，打造过一批核心地段地标产品，在住宅和商业领域都有标杆案例，曾与龙湖、华宇、金科、东原并称为渝派房企“五朵金花”。

2009年，协信走出大本营重庆启动全国扩张。2015年，吴旭将集团总部迁至上海并开始激进扩张，期间曾多次追求上市未能实现。

随着盲目扩张带来的资金缺口越来越大，协信远创将希望寄托在股权融资上，先后引入绿地集团、CDL两家战投。

不过由于协信本身积弊严重，叠加市场巨变，引入战投不仅没能解决协信的难题，还把绿地和CDL都给坑了……直至后来出现债务违约。

2021年10月，重庆市第五中级人民法院作出正式裁定，受理对协信远创破产重整申请。

破产重整本身是一个非常漫长的过程，2022年11月法院裁定对协信远创进行实质合并重整，2023年8月协信远创向法院提交重整草案。

如今破产重整方案通过时，已经过去了整整3年半，债权人的心气也磨没了。

据悉之所以花这么久，是因为债权规模庞大，共有4796家债权人向管理人申报了债权，申报金额合计约928.6亿，经审查确认的债权合计约623亿。

根据重整方案，协信远创资产重整分为几步：

1）由三家投资人支付现金取得协信远创下属部分企业股权及资产，以完成相关资产与债务剥离，并回收现金。

2）成立协信远创重整服务信托，对剩余资产进行运营盘活，债权人通过信托受益权份额获得清偿。

3）普通债权金额在3万以下的部分优先清偿，自人民法院裁定批准重整计划之日起6个月内以现金全额清偿。

涛哥觉得最有意思的是第三条，应该说照顾到人数众多的小额债权人，维护了最大规模债权群体稳定。

协信远创能成为第一个完成破产重整的百强房企，离不开重庆政府大力支持。

据悉重庆市政府成立了“协信风险处置专班”，协调住建、金融部门联合推进，重庆市五中院全程介入指导程序合规性，破解资产查封股权冻结等执行障碍，保护资产价值，维护债权人利益。

协信远创破产重整中，创始人放弃了全部投资收益，彻底股权归零，权益让渡，收益将全部由债权人进行分配，确保债权人权益最大化。

协信远创的重整案例，给整个地产行业提供了一个有效的案例样板，给后续更多规模更大的房企破产重整提供一个示范，比如金额巨大的恒大系。

不得不说，2021年房企爆雷潮以来，时间已经过去了快4年，很多恩恩怨怨在这么长久的折磨之下，债权人也都慢慢放下了。

像协信远创这样虽然债权人最终清偿率可能不算高，但是好在也最终有个结局了。

随着更多房企完成债务重组或破产重整，历史包袱和恩怨化解后，中国房地产行业也能有新的开始了。

而那些创业打拼一辈子的爆雷房企老板，也最终迎来清算或清零的命运。

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