2023年，西凤酒终于跻身百亿阵营，表面上看，即将手握一线梯队的入场券，但在白酒深度调整期，似乎还不能高枕无忧。

首先，与茅台、五粮液树立高端形象再向下推光瓶酒的策略不同，西凤酒的打法是“由低到高”，由于西凤酒长期偏安一隅，加上消费者长期对西凤酒低端化的旧有印象，导致中高端市场的推广难度较大。

酒类KOL酒鬼张表示，中国高端白酒有三坑，其中就有红西凤，并不是说酒质差，而是价格太虚，品牌力不够，支撑不起高价，红西凤采取的控量控价，在陕西市场做得比较好，但在其他地区做得一般。

酒周志注意到，红西凤出现价格倒挂的现象，在部分终端店价格在800多元，与1499元的市场指导价相去甚远。今日酒价显示，红西凤的行情仅为740元。

其次，西凤酒全国化进程较慢，蔡学飞表示，相较于其他酒企的百亿销量，西凤酒确实也存在着高端产品占比较低，过度依赖陕西省内市场，省外市场开发缓慢，以及厂家市场主导权不足，市场精耕有待提高等问题。

西凤酒目前根据地主要集中在陕西，外省的销售占比目前尚不得而知。从西凤酒披露的招股书来看，2015年至2017年，西凤酒在陕西省外市场的销售收入占比分别为24.28%、28.95%和29.35%。目前，西凤酒尚未公布最新的省外及海外的具体营收数据。

但从终端来看，截至目前西凤酒全国累计建设终端可控网点已突破48万家，同比增长23%；专卖店累计建设498家。数据看上去不错，但相较于跻身全国化赛道、同为老四大名酒的山西汾酒、泸州老窖，公开信息显示，前者2023年全国可控的终端数量进一步拓展至120万家；后者2023年的全国经销网络规模同比增长3倍，有效终端覆盖超过百万家。

再次，贴牌早已老生常谈，经销商包销虽然带来了业绩，但贴牌后遗症下产品结构复杂，话语权旁落、终端掌控不足等问题，也拖累了西凤酒的全国化、高端化进程。

酒水行业研究者欧阳千里曾告诉酒周志，“西凤在白酒行业是特殊的存在，其销售额的很大一部分来自经销商的开发品。”相关媒体报道，时至今日，西凤酒依然有近四成销量源于贴牌。

硬币的另一面，贴牌带来的负面危机，也会伤害到西凤酒的品牌形象。今年2月，西凤酒就因经销商涉诉，被迫卷入舆论漩涡——陕西秦皇御宴西凤酒营销有限公司未经授权许可，擅自在“西凤酒秦皇御宴”品牌及相关酒产品的宣传、销售、招商活动中使用黄渤的肖像、姓名进行商业活动，涉及姓名权和肖像权纠纷。

不过，在蔡学飞看来，最近几年西凤酒大刀阔斧地进行技改，充足的产能与储能为西凤实现百亿夯实了品质基础，西凤酒管理层务实的态度，以及坚定的高端化、大凤香和全国化战略是西凤酒能够实现百亿的重要驱动力。