面对央行的放水与财政的大礼包，问题来了：10万亿的大手笔，这些钱怎么花？究竟谁会在这波财政刺激中成为最大赢家？

10月12日，国新办举行新闻发布会，财政部部长蓝佛安表示，中国财政有足够的韧劲，可以实现收支平衡，完成全年预算目标。

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开发商松了一口气，去库存成第一要务

在这次财政刺激中，房地产无疑是大头。尽管市场持续低迷、库存高企，但这次刺激计划让不少房企终于松了一口气。自从央行开闸放水后，房地产市场便成为资金的首站。为何政府会选择房地产作为优先支持对象？原因并不难理解。房地产：最大的蓄水池

房地产不仅是中国经济的重要支柱，也是资产蓄水池。此次财政刺激将主要集中在去库存上，为房企解决现金流压力。政府预计会大规模收储卖不出去的存量房，特别是在一、二线城市，因为这里的库存压力最大。而这些存量房，未来极有可能被地方政府以保障房的形式重新推向市场，带动一些需求的释放。

然而，购房者的态度又如何呢？事实上，眼下对于大部分老百姓而言，“买不起”和“不愿买”成了普遍心理。再加上年轻一代对购房的态度越来越理性，他们更多地选择租房或寻找更灵活的居住方式。这一轮刺激政策，真的能拉动购房需求吗？

在房企与购房者之间，去库存不仅仅是一次简单的市场调节，更是一场利益博弈。房企面临巨大的资金压力，迫切需要快速回笼资金，而购房者则因不确定的市场前景而观望，这种博弈在短期内很难让市场出现根本性的转机。

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地方债务危机，中央兜底成“解药”

这次的财政刺激计划，将帮助地方政府有效化解债务危机，特别是在那些债务负担沉重的地区。地方政府的债务堆积如山，这次财政刺激方案中的一个核心内容，就是将债务风险转移至中央。

财政部部长蓝佛安：请大家放心，中国财政可以完成全年预算目标

特殊国债发行：一剂短效“强心针”

为了应对地方债务危机，中央计划发行专项债券，特别是长期特别国债，将地方政府的债务负担转移到中央政府层面。实际上，这种手段在2008年的4万亿刺激中也被广泛使用，当时主要通过大规模国债发行，直接注入各类基建项目，以带动地方经济增长。不过此次的“救市”手段是否如2008年那样奏效，还需时间来验证。

中央兜底地方债务，这无疑是一剂强心针，但背后潜藏的财政风险不可忽视。中央的偿债能力毋庸置疑，但在庞大的债务下，财政负担同样不轻松。

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地方减税与补贴，老旧小区成新焦点

财政刺激计划中另一个重要板块就是减税与补贴。与2008年不同的是，这次的减税不仅涉及个人税收，还包括针对不同行业的税收优惠，特别是对房地产相关领域的支持。以老旧小区改造为例，这是一个涉及到数以亿计居民的大市场。

老旧小区改造需求庞大，基础设施老化、生活条件落后，这为财政刺激计划提供了天然的市场。然而，这类改造项目往往需要大量时间与资金，短期内见效的可能性并不大。如果能够推出专项补贴和财政支持，将在一定程度上刺激市场需求。

老旧小区的改造会直接影响到房产增值的问题，尤其是在一线城市中，老旧小区的改造将大幅提高住房的整体价值。但问题在于，大部分老旧小区的业主并不愿意承担高昂的改造费用。财政补贴能否充分覆盖这些改造支出？这次的10万亿财政刺激规模虽大，但能否真正达到预期效果还需要时间观察。市场上的各种博弈、地方与中央的权力关系以及房地产市场的走向，都会影响到这次财政刺激的最终成效。对于购房者和开发商而言，这波财政刺激无疑提供了新的希望，但也埋下了新的疑问：10万亿规模的财政大礼包，到底能否救得了房地产、救得了经济？