2023年12月6日晚，金发拉比妇婴童用品股份有限公司（以下简称“金发拉比”，证券代码：002762 ）发布公告称，2023年12月6日，公司收到广东省药品监督管理局发布在其官方网站上关于同意我司化妆品厂恢复生产的通告（2023年第93 号）：根据《化妆品监督管理条例》第六十条及《化妆品生产经营监督管理办法》第五十九条规定，广东省药品监督管理局组织对我司（化妆品生产许可证号：粤妆20160846）贝比拉比品牌旗下化妆品厂的整改情况进行现场检查，并表示“企业已经按要求完成缺陷项目整改，现同意上述公司恢复生产。”

化妆品厂被要求停产整改

2023年8月17日，金发拉比收到广东省药品监督管理局《责令改正通知书》（粤药监化责改[2023]0817-02-01号)；9月22日国家药监局在其官方网站发布了此次飞行检查结果的《通告》（2023年第 45号）。

国家药监局发布的飞行检查结果显示，金发拉比在质量保证与控制方面，存在未按规定执行检验管理制度等问题；在物料与产品管理方面，存在未按规定贮存物料、处理不合格物料等问题；在生产过程管理方面，存在未按照化妆品备案资料载明的技术要求建立并执行产品生产工艺规程和岗位操作规程、未按照化妆品备案资料载明的技术要求生产产品、未真实准确填写生产记录等问题。

9月23日，贝比拉比品牌化妆品厂主动暂停生产、经营。

9月26日，金发拉比收到汕头市金平区市场监督管理局《责令改正通知书》（汕金市监药械改[2023]8 号），要求化妆品厂暂停生产、经营，并深入开展问题整改工作。

直接损失50万元？

公告称，金发拉比主要生产和销售母婴服饰棉品及用品，此次暂停生产、经营涉及到的是公司贝比拉比品牌旗下的化妆品厂，公司化妆品板块2022年全年营业收入约2518.93万元，占公司2022年营业收入的10.27%。

经初步统计，从2023年9月23日贝比拉比化妆品厂内部暂停生产、经营，截止到2023年12月5日，化妆品厂本次共暂停生产、经营74天，期间产生费用约50万元；对公司整体生产经营及经营业绩所产生的具体影响须以审计机构年度 审计确认后的结果为准。

尽管金发拉比化妆品厂因停产经营的直接损失并不高，但母婴品类因更引发消费者关注，而且上市公司中，很少有工厂因为“飞检”而停产的，这会对金发拉比的品牌形象和声誉造成一定程度的影响。

业绩下滑问题亟需解决

相对于化妆品工厂停产，让投资者更为担心的是金发拉比的业绩下滑。

2019年-2022年及2023年前三季度，金发拉比的营业收入分别为4.38亿元、3.13亿元、2.99亿元、2.45亿元和1.5亿元，分别同比下降3.14%、28.55%、4.41%、18.03%和16.18%；同期净利润分别为4660.35万元、3260.10万元、1400.66万元、-8823.93万元和414.82万元，同比分别增长17.95%、-30.05%、-57.04%、-729.99%和-59.76%。

今年上半年，因“合同到期及经营效益差”，金发拉比实体店直营门店关闭13家，加盟门店关闭208家。

金发拉比业绩下滑，主要是近年来生育率持续下降，母婴消费较为疲软，公司主业母婴消费品收入增长趋缓。加上疫情、投资亏损等，金发拉比的业绩持续下滑也就不难理解了。

2020年-2022年，金发拉比母婴消费品行业的营收分别为3.08亿元、2.93亿元以及2.42亿元，占公司营收的98.49%、97.96%、98.45%。

为了提升业绩，2021年4月，金发拉比以现金2.376亿元收购了广东韩妃36%的股权。

2021年，广东韩妃的营收为3.98亿元，净利润为2944.59万元。2022年，广东韩妃的营收为3.45亿元，净利润亏损5474.75万元。两年合计亏损2530.16万元，与对赌业绩相差1.35亿元。2023年上半年，广东韩妃营收1.48亿元，归母净利润-309.94万元。

值得关注的是，面对亏损的广东韩妃，金发拉比反而加大投资力度，并收到了深交所的《关注函》。

2023年9月12日，金发拉比发布公告称，拟以现金5950.59万元收购广东韩妃13%股权，收购完成后，将合计持有广东韩妃49%的股权。

针对此次收购，深交所下发了关注函，询问此次收购估值的合理性、公允性，以及收购的必要性。金发拉比则通过各种对比，认为韩妃投资估值价值为6.68亿元是合理和公允的。