【市场行情】

5月29日，国内现货玉米市场各产区继续各自为阵，整体呈现山东震荡下行，东北稳中零星上涨的运行局面。截止发稿前，跌幅集中在3厘至8厘区间。山东晨间深加工到货车辆1069车，较昨日增加296车。

华北市场；

随着阴雨天气下线，麦收陆续展开下贸易商面临腾库需求，加之进口玉米拍卖消息影响，部分贸易商惜售情绪有所松动，自本周伊始上量持续增加，今日（29日）再度破千，山东深加工带头进入盘整态势，终端大范围压价收购，但总体跌幅并不算太大。短期内来看，深加工企业库存维持相对高位，依旧多根据到货情况灵活调整挂牌收购价，大致维持在2250-2400元/吨的价格区间震荡调整。

东北市场；

东北玉米还是老样子，购销僵持中呈现稳中坚挺运行。现阶段基层农户余粮基本见底，粮源完成转移，直属库继续收购，持粮主体惜售挺价情绪增强，玉米有效供应相对有限。另外，进口玉米已开拍，关注玉米市场心态的反转！

行情解析；

从农户环节来看；

市场数据显示，截止5月24日，东北地区基层玉米售粮进度为98%；华北地区为90%。全国玉米销售进度已超九成，余粮进一步减少，农户售粮进入收尾阶段。而新季小麦自南到北正在收割进行中，将持续到6月20日左右。临近小麦上市，农户虽有陆续腾仓需求，但进入6月，华北地区大部分农户仍多忙于麦收，对玉米购销的参与度降低！

从渠道环节来看；

粮源大多已转移至贸易商手中，后期购销双方博弈加剧，但持粮主体心态尚可，部分看涨预期较高，且议价能力高于农户，再度形成集中售粮、踩踏行情的局面概率不大。加之麦收在即，接下来贸易商运作或多以小麦为主。不过近期部分库存顺价的贸易商有腾仓或及时变现等操作，华北深加工上量较月初有所恢复。

从用粮环节来看；

深加工方面，对玉米刚性需求支撑依旧较明显。数据监测显示，截至5月25日当周，玉米淀粉行业开工负荷为61.79%，环比下降1.17个百分点，但较去年同期仍高8.01个百分点。接下来随着气温升高，淀粉糖、啤酒、冷饮等消费增多，深加工对玉米消费维持强劲。但同时，部分深加工原料库存处于相对高位，高价采购玉米意愿并不强，普遍多以滚动补库为主，且6月份部分企业存检修预期，消费量或有下降。

饲用方面，猪价破8后直接奔9，重心显著拉升。生猪养殖行业现阶段也正处于长期亏损后阶段性盈利恢复期。养殖利润改善，使得饲用需求存稳中向好预期。但下游饲料企业采购心态一般，前期的稻米混合物、进口替代谷物库存充足，加之即将大量上市的新麦，均对内贸玉米的需求有一定压制。现下饲企滚动补库为主，多等待后续新麦是否有性价比。

从政策环节来看；

双拍扰动，短期内玉米价格较难迎来大的突破!

①进口玉米拍卖重启！

5月28日进口玉米定向邀标，共邀请三家饲料企业，总标的99482吨，成交数量64395吨，总成交率64.7%。各地区拍卖溢价10-40元/吨不等，最高溢价90元/吨，基本同市场价。

其中，四川拍卖底价2390元/吨，成交率32.4%；

安徽拍卖底价2300元/吨，成交率79.6%；

江苏拍卖底价2300元/吨，成交率100%；

湖南拍卖底价2350元/吨，成交率100%。

②市场称糙米6月待拍卖！

此外，市场消息称，黑龙江还有1300万吨糙米待拍卖，预计6月中旬开始。目前有企业已经接到通知可以提前准备参拍材料。如果糙米和进口玉米双双启动拍卖，也会挤占玉米需求，对玉米市场形成利空。继续关注进口玉米和饲用稻谷定向拍卖消息。

整体来看，基层余粮见底，市场心态较前期明显好转，而贸易商库存成本增加，低价惜售心态转浓；加之政策端收储、中储粮采购均在进行中；未来进口玉米预期缩减，玉米价格底部空间仍有支撑。但新季小麦即将大量上市，对于其无论增产和减产，大方向看对玉米都存一定利空。如果新麦增产，作为玉米价格“顶”的麦价下降，玉米“天花板”下移，而小麦玉米价差的缩窄，也使其有望部分替代。如果小麦减产，芽麦和其他劣质麦会流入饲料厂，在一定程度上则挤占玉米的饲用需求空间；当然另一方面来思考，新麦价格上涨，玉米的顶也会上移。

关注玉米-小麦价差变化、饲企采购态度；持粮主体售粮心态的转变情况（华北地区玉米上量强度）；南北玉米价格修复；政策端风向变动（进口玉米拍卖等）。

国外市场；阿根廷有望在7月开始向中国出口玉米！阿根廷油籽压榨和出口商会(CIARA-CEC)负责人周二表示，阿根廷有望从7月开始向中国出口玉米，这将有助于提振阿根廷玉米出口前景。

商会负责人古斯塔沃·伊迪戈拉斯表示，目前已经确认，从7月起对中国出口玉米的所有工作均已准备就绪，这将是阿根廷首次确认对中国出口玉米。他补充说，中国每年进口大约2000万吨玉米，巴西是头号供应国。阿根廷具备成为强大可靠的饲料玉米供应国的全部条件。

来源：中时通