今日科技牛继续，且在科技板块带动下，市场出现放量普涨行情，对后续科创板块的上涨空间可以高看一线。

截至收盘，主要宽基指数均录得上涨，万得全A上涨1.95%，其中，科创综指、创业板指分别上涨3.33%和2.8%，涨幅靠前；红利指数表现垫底，中证红利微涨0.08%。

板块层面，31个一级行业均录得上涨，其中，TMT及高端制造相关行业领涨，银行、煤炭等红利类行业涨幅垫底。

卖出红利、买入科技，正成为当前A股市场的写照。

背后的逻辑，依旧是DeepSeek的横空出世，引发了全球资本对中国AI资产以及科技板块的估值重估。底层逻辑很简单，当中美AI产业不再有难以跨越的天堑鸿沟，中美AI产业龙头的估值和市值必然要逐步收敛。

在全球AI革命如火如荼的背景下，美国AI龙头很难出现系统性下跌，收敛的方式只能是中国AI产业链估值的整体抬升，对应的，便是A股新一轮科技牛行情。

站在这个角度看，A股本轮科技牛，才刚刚开始。未来演绎过程虽然会有波折，但只要底层逻辑不被证伪，就不必担心行情持续性和空间。

在存量市场博弈中，共识性主线的出现，必然对非主线板块产生抽血效应。这两天，红利板块与科技板块就出现明显的跷跷板效应，红利板块成为血包。

好在，中期视角看，A股市场并非存量博弈市场。

随着中长期资金加速入市，叠加居民财富再配置效应下的储蓄搬家，以及全球资本对中国资产的再配置，站在中期维度看，A股属于典型的增量资金市场，完全可以支撑多个板块并进上涨。

就红利板块而言，越跌越有吸引力，在中长期资金入市的大背景下，不具备持续下跌的基础。

对投资者来说，仍可坚守红利+科技的哑铃型配置结构。从操作的视角看，短期应继续对科技牛行情保持信心，同时，仍可逢低买入红利及顺周期板块。

就今日行情看，截至收盘，万得全A涨幅1.95%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为1.31%、1.26%、2.38%、2.73%和2.83%。小盘风格跑赢。

行业层面，汽车（4%）、电子（3.9%）、计算机、国防军工、机械设备、通信等涨幅靠前，均超过3个百分点；银行（0.01%）、农林牧渔（0.25%）、纺织服饰、煤炭、建筑材料等涨幅靠后，均不足0.5个百分点。

今日两市成交金额15354亿元，较上一交易日放量2458亿元。