在2025年春节的前夕，微软于1月29日公布了其截至2024年12月31日的2025财年第二财季业绩。这份财报不仅展示了微软在营收和利润上的稳健增长，还透露出公司在人工智能（AI）领域的深远布局和雄心壮志。作为一名财经博主，我将从多个角度对这份财报进行深入解析。
微软第二财季营收达到696.32亿美元，高于市场预期的687.8亿美元，同比增长12%。这一业绩表现出色，显示出微软在全球科技市场的强大竞争力。同时，净利润也实现了10%的同比增长，达到241.08亿美元。摊薄后每股收益为3.23美元，同样高于市场预期的3.11美元。这些数字无疑为微软股东们送上了一份春节前的“大礼包”。
AI布局：与DeepSeek竞逐，资本支出扩大在财报发布的前一天，中国企业DeepSeek发布的大模型DeepSeek-R1在业内引起了巨大震动，微软股价也因此收跌超2%。然而，微软董事长兼CEO萨蒂亚·纳德拉在电话会上强调，DeepSeek-R1模型已可通过微软的AI平台Azure AI Foundry和GitHub获取，并即将在微软AI电脑Copilot+ PC上运行。这一表态显示出微软在AI领域的开放态度和快速响应能力。
纳德拉还指出，AI成本下降是趋势，缩放定律在预训练和推理时间计算中不断积累，AI训练和推理方面的效率正在显著提高。为了抓住这一趋势，微软预计将在未来数年继续扩大资本支出，2025财年的资本支出预计将超过800亿美元。这一巨额投资无疑将加速微软在AI领域的布局和发展。
业务表现：智能云稳健增长，生产力部门亮眼从具体业务来看，微软的智能云部门在本财季营收达到255.4亿美元，虽然略低于市场预期，但较上年同期增长了19%。其中，Azure云业务营收同比增长31%，显示出微软在云计算市场的强劲竞争力。此外，微软还指出，有13%的增长受到对AI需求的驱动，这一比例在前一个财季为12%，显示出AI对微软业务增长的推动作用正在逐渐增强。
在生产力和业务流程部门，微软的表现同样亮眼。该部门营收同比增长了14%至294亿美元，高于市场预期。微软365商业产品及云服务、LinkedIn以及商业应用Dynamics产品和云服务均实现了稳健增长。这些业务的强劲表现不仅为微软带来了可观的收入，也进一步巩固了其在企业级市场中的地位。
个人计算部门：游戏业务持稳，搜索广告增长迅速包括游戏业务在内的个人计算部门营收达到146.5亿美元，与上一年同期持平。其中，Xbox内容和服务营收同比增长2%，Windows OEM和设备营收同比增长4%。虽然这些业务的增长相对平稳，但搜索和新闻广告服务营收却实现了21%的同比增长，显示出微软在广告市场的潜力。
投资者反应与未来展望尽管微软财报表现亮眼，但投资者已经开始对各大企业“烧钱”投入AI的行为感到不安。尤其是在DeepSeek凭借低成本的V3和R1模型向AI价格战提出挑战之后，这种担忧情绪更加显著。然而，纳德拉表示，微软正在全方位创新技术栈，帮助客户充分释放AI的投资回报率，以抓住前方巨大的机遇。目前，微软的AI业务年营收运转率已超过130亿美元，同比增长175%，显示出公司在AI领域的巨大潜力和增长动力。
此外，微软还公布了其商业订单在本财季增长67%的好消息，这主要得益于公司与OpenAI签订的一份新的Azure合同。这一合作不仅为微软带来了可观的收入，也进一步巩固了其在AI领域的领先地位。
结语：微软AI之路任重道远综合来看，微软第二财季的财报表现出色，营收和利润均实现了稳健增长。同时，公司在AI领域的布局和雄心壮志也令人瞩目。然而，面对日益激烈的AI市场竞争和投资者的不安情绪，微软需要继续加大创新力度，优化技术栈，提高AI的投资回报率。只有这样，才能在未来的科技市场中立于不败之地。
