在上证指数今年迭创新低之际，近期出台了一系列针对国有上市公司的利好政策，极大地鼓舞了投资者的信心。作为A股市场的权重股，国有控股公司的股价率先企稳反弹。中铝国际与中粮资本等一批中字头的个股连续拉出涨停板。

对于投资者来说，敏锐地觉察市场的变化，果断地出手天时、地利、人和的品种，是取得投资胜利的重要法门。

这个指数不寻常

考虑到当下政策环境强烈支持国有企业做大做强，国有企业今后将有市值管理目标，国有企业分红能力在整个A股市场上占据半壁江山、更有能力实行增加分红、回购股份等维护股价的举措，央国企投资价值受到关注。

而且，偏好成长性的投资者可以更加侧重于国企中的科技类公司进行投资，毕竟在当下的国际环境中，科技强国、大力发展高科技产业也是重要的方向。

对偏好成长性的投资者来说，中证国新央企科技引领指数值得关注，它就是在国有上市公司中，挑选在科技领域具有龙头地位，拥有较好成长性的50家公司组成的。易方达中证国新央企科技引领ETF联接基金（A类019493；C类019494）等产品就是跟踪这个指数。

国企迎来良好的政策环境

在A 股发展的30多年历史上，不断被证明的一个成功的投资原则就是：选择那些政策支持且市场前景广阔的标的物。从当下这个时点来看，毫无疑问，央企科技引领指数，就符合了这样的一个投资原则，可谓生逢其时。

从去年开始，国家层面出台了一系列支持推动国企发展的新文件（详情可见下表），这些文件的核心，就是要推动重要的国企、央企坚持价值创造导向，大力发展战略性新兴产业和未来产业。

2023年，是新一轮国企改革行动正式启动之年。随着《国有企业改革深化提升行动方案（2023—2025 年）》的印发，未来国有企业的核心功能与核心竞争力有望逐步提升。此外，价值创造行动、创建世界一流“双示范”等行动陆续开展，同时对央企控股上市公司质量将在2024年底做全面验收评价，未来央、国企经营质量有望持续提升。

从前三季度上市央、国企的财务数据来看，这些举措带来了较好的效果。A股上市非金融央、国企实现年化净资产收益率（即ROE）达10.0%，创2020年以来的新高，较A股整体高0.8pct，并且在第二季度的年化ROE最高，达10.6%，较A股整体高1.1pct。

如果进一步观察这一板块，我们会发现涉及科技创新与战略新兴产业的央国企整体ROE保持上升趋势，尤其是世界一流专精特新示范企业、科改企业、双百企业，这三类的整体年化ROE达到10.3%，继续呈上升趋势且高于其他央国企。

由此可以发现：价值创造行动，已广泛在央国企中深入开展，且边际提升效果明显。

恰在低处又逢春

如果我们进一步观察这个指数的最新成份股可以发现，按申万二级行业标准，目前国防、计算机和电子类企业合计占到整个指数权重的90%以上，该指数将充分受益于相关板块的高质量发展机遇，展现出创新驱动发展战略下的央企新动能和新优势。

从指数的前十大成份股来看，均为细分领域龙头股，包括航空装备中的中航光电、中航沈飞、航发动力，计算机中的宝信软件、科大讯飞，电子领域的振华科技、中芯国际、华大九天等，前十大成份股权重占比达到54.9%。

以去年前三季度的财务数据来看，这十大公司的平均净利润同比增长2.88%,平均毛利率高达39.8%,6只个股的市盈率在44倍以下。其中中航沈飞近期已发布全年业绩预告，2023年的全年业绩净利润同比增长30%；中航光电则公告多项产品进入商飞QPL目录，预计未来公司民机业务将实现较快增长；而海康威视大股东则在近期提出：自2024年1月16日起6个月内，继续增持公司股票，增持金额在3到6亿元之间。

从中长期业绩来看，该指数比较优势明显。自2018年末以来，截至2023年12月29日，五年来，该指数涨幅达到58.4%，反映出央企科技领域的领军企业较强的科技属性和成长能力。而当下，该指数为1087点，最低点为1022点，距离2016年底创立时的1000点已经非常接近了，在如此低位迎来政策的春天，或许就是价值投资者一次成功的抄底时机。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。