文丨编辑 来科点谱

——【·前言·】——

川普这人脑袋一热，把对华关税一下子提到了145%，还想着靠这招逼中国服软，好让美国在经贸上捞到好处，可他没想到咱中国可不是软柿子，哪能被他这么吓唬住。

中国这边一看美国搞事情，立刻就行动起来出台了反制政策，而且每一招都直击美国要害，就说美债市场这阵子乱成了一锅粥，投资者们疯狂抛售美债，整个市场陷入了一片恐慌。

特朗普被来自四面八方的压力压得快喘不过气了，只能宣布暂停实施对等关税90天给自己和美国经济一个喘息的机会，缓解一下紧张的局势。

在这一轮交锋里，中国抛售了500亿美债，这一举动对美国的冲击可不小，让美国真切地感受到了中国反制措施的威力。

眼瞅着美债市场上蹿下跳，特朗普赶紧出来说话试图稳定人心，可市场哪是他随便说几句就能稳住的，专家们都纷纷站出来表示，美债市场现在的风险还远远没有消除。

这一场中美之间的经贸博弈，到底是怎么一步步走到今天这个局面的呢？

关税引发美债收益率波动

最近美国国债收益率的情况可太让人意外了，走势特别不稳定，就拿30年期国债收益率来说，前几天还没什么特别的，结果没出几天竟然一下子突破了5%，创下这几年的新高。

这一下市场上的人都慌了神，交易员们一个个紧张得不行，就跟绷紧的弦似的，这突然的变化就好像一颗炸弹，在全球金融市场 “轰” 地炸开了，而这事儿的源头就是中美贸易战 。

这场贸易摩擦说白了就是特朗普政府不停地给中国加关税，从最开始试探性地加了几轮，到现在累计都高达 145% 了，特朗普政府的态度越来越强硬，感觉就像要拼个你死我活。

关税这数字就跟赌桌上的筹码似的越堆越高，这贸易战的赌注也越来越大，潜在的风险大得让人害怕 。

特朗普政府心里打得算盘可清楚了，想用高额关税把中国压得服服帖帖的，好在贸易谈判里捞到好处，他们想着能缩小美中贸易逆差，保护美国本土的制造业，最好还能逼着中国进行结构性改革 。

但他们把贸易当成武器这么搞，引来了好多反对的声音，就连特朗普自己的智囊团里，大家意见都不统一。

像马斯克这样的大企业家，就直接站出来说，他很担心这会损害美国经济的长远利益，可曾经给特朗普出主意的纳瓦罗，却还坚持强硬立场，觉得只有加大压力才能让中国屈服 。

中国直接打中美国七寸

面对美国接二连三地对中国采取不合理的行动，中国可不会任人欺负，中国马上采取了一连串反制措施，而且每一招都结结实实地打在了美国的痛处 。

中国抛售了500亿美元的美国国债，这一下子就把美债市场搅得乱七八糟，收益率 “蹭蹭” 往上涨，投资者的信心也没了，美国政府以前那套 “借新还旧” 的办法根本行不通了。

中国对美国的大豆、高粱等农产品加征关税后，直接影响到了特朗普的 “大后方”，美国中西部的农民们的农产品在中国市场上价格变高，竞争力大打折扣，销量急剧下滑，收入大减。

另外，中国这边暂停了和美国在芬太尼问题上的合作，这对美国国内已经很严重的芬太尼危机来说，简直是雪上加霜 。

除了前面那些反制措施，中国在其他方面也有动作，在进口这块中国减少了从美国进口禽肉和电影，在服务贸易方面也出台了新的限制措施，同时开始调查美国企业在中国的知识产权收益。

这些措施都让美国相关产业受到了沉重打击，尤其是那些特别依赖中国市场的美国科技巨头，更是难受得不行 。

中国这一系列反制措施，一环扣一环，充分显示出在贸易战里的坚定立场，中国可不是光喊口号，而是用实际行动告诉美国：你加税，我就反击，后果你自己承担 。

这些精准的反制措施很快就有效果了，美国国内物价开始上涨，老百姓都在抱怨，甚至还爆发了大规模反对特朗普的游行。

民主党和共和党内部也都在批评，奥巴马、佩洛西等政界人士都指责特朗普的关税政策，说这损害了美国的经济利益。

一些共和党大佬和给特朗普撑腰的金主，也开始劝他赶紧改变策略，在国内外这么大的压力下，特朗普政府不得不重新看看现在的局势，赶紧想办法应对 。

特朗普政府两难抉择

中国抛售美债就像在平静的湖面上扔了一块大石头，市场上恐慌情绪到处蔓延，投资者们都忙着抛售美债，导致收益率一路飙升，市场上的资金流动也变得困难起来 。

甚至出现了3年期国债拍卖的时候，几乎没人愿意买的情况，这在以前根本不敢想象，1981年美国国债市场危机，那时候因为通货膨胀失控，市场乱成一团，现在这情况又让人想起那段日子了。

虽然现在经济形势和当年不太一样，但投资者们悲观的情绪却差不多，在这种什么都不确定的环境下，谁都不愿意把钱投到一个不知道深浅的 “黑洞” 里 。

特朗普政府当然也知道问题严重了，4月9号特朗普团队赶紧开会，商量怎么应对美债市场的动荡，共和党内部有些人也直接说出了对市场形势的担忧。

当天特朗普就公开承认美债市场 “看着不太好”，还说投资者越来越不安 ，为了稳定市场他宣布对一些国家暂停征收 “对等关税” 90 天。

可这份名单里偏偏没有中国，他还放话说考虑对中国加征21%的关税，看来还是不想放过压中国的机会 ，特朗普这一套操作更像是缓兵之计，想一边安抚市场，一边继续给中国施压。

但市场可没那么好糊弄，美股当天虽然短时间涨了，纳指甚至在20分钟内涨了8%，可这种没道理的上涨根本没持续多久。

市场分析的那些专家都讲，市场价格一会儿猛涨，一会儿狂跌，这两种情况其实都糟糕透顶，没一个是好事，全国投资管理集团的首席策略师还直接说，市场远没到能放松的时候，风险还在那儿呢。

不少西方的经济学家都不认可特朗普的政策，他们觉得特朗普这么搞，只会让市场变得更乱，除非政府能拿出更有效的办法，不然市场这根紧绷的弦很难松下来 。

特朗普政府现在可真是陷入两难了，要是继续加税的话，以中国的态度必然会采取更严厉的反制措施，可要是取消关税，美国国内那些强硬派肯定不答应，会说特朗普政府软弱。

36万亿美元的巨额国债就像一座大山，压得美国政府喘不过气来，财政状况特别紧张，经济项目的资金链也开始出问题了 。

更让人担心的是，这场中美贸易博弈还远远没结束，中国的反制措施又准又有效，而且还有牌没打出来，美债市场已经被搅得乱糟糟的，未来会怎么样，谁也说不准。

参考资料

观察者网 2025-04-10 14:30 “美国国债被大量抛售，让美财政部和特朗普真的慌了”