12月25日星期一，圣诞节，美股、港股休市。截止收盘，沪指涨0.14%，深证成指涨0.38%，创业板指涨0.31%，沪深两市成交额仅有6081亿元。虽然依然是下跌家数远大于上涨家数，成交额低迷，看不出反弹迹象，但毕竟收了红盘，挺不容易。

还有4个交易日，股市今年就封盘了。截止12月25日，年度沪指跌5.52%，深证成指跌15.97%，创业板指跌21.95%，三大指数年线下跌已经是必然，预计今年沪指收盘在2900点左右。

今年年初，三年疫情结束，经济回暖，2亿股民、6亿基民对未来的行情充满了希望与期待，可是谁能想到居然是这样悲惨的结局，3000点没守住，2900点也被跌破了，大盘竟然跌回到了16年前，2007年的水平。这一年险象环生，华尔街日报等海外媒体抹黑，贝莱德等国际基金撤离，北向资金持续流出；为稳定市场，下半年印花税减半等利好政策频出，控制IPO节奏等刺激措施不断，汇金、国新先后高调入市，可A股就是连创新低，股民、基民几近绝望了。

在我们哀叹A股沪指收盘2900点，回到16年前的水平之际，美股大涨，纳指年度大涨43.25%；日本日经指数上涨27.44%；印度股指连续上涨十年，今年上涨16.87%；就连战火中的俄罗斯股指也上涨了9.49%。这些，更让人感到有些酸涩。

港股萎靡不振的走势则更加令人担忧。

香港恒生指数今年下跌17.4%，跌幅接近深成指。但实际上，在2018年创下历史最高点33484之后，2020年起至今已然连续4年下跌，如今居然回调到16340点，指数跌幅达到了51.2%，何等恐怖。恒生指数居然回到了26年前，也就是1997年的水平。而多少人对1997年的香港金融保卫战依然记忆犹新。

那么，港股为何会沦落到这个地步呢？

据说港股2023年全年整体新股融资总额为过去二十年以来的低位，显然股指的下跌与新股融资关系不大。有人认为是美联储加息所致，但美股上涨，受美联储加息影响较大的日本股市、印度股市却仍然大涨，把美联储加息作为港股下跌的原因也有些牵强。

实际上，港股跌跌不休的根本原因是流动性枯竭所致。港股2021年年度成交金额41.1万亿港币，2022年年度成交金额30.7万亿港币，2023年至今年度成交金额只有25.2万亿港币，年度成交金额呈明显下降趋势。至于港股流动性问题产生的原因，由于不了解情况。不敢妄加评论。

沪市连跌两年，2021年成交金额114万亿，2022年成交金额95.9万亿，2023年至今年度成交金额87.8万亿，也就是说沪市在近两年股票家数大幅增加的情况下，成交金额却也出现了连续两年的萎缩现象。

成交金额连续萎缩，说明股市的增量资金在减少，场内资金却在出逃，流动性有枯竭趋势。对于股市来说，这是非常不好的信号。

港股的资本市场功能正在不断减弱。相比港股，虽然基本面并不相同，A股的参与者基数也要远大于港股，但只从二者走势与成交金额变化看，近两年A股似乎正在向港股的走势发展，这应当引起A股市场所有投资者、决策者的关注，有责任让A股充满活力，坚决不能步港股后尘！