一直以来，坊间流传着俄罗斯“越打越富”的说法。

当然了，光看GDP增幅的确非常迷惑人，早在10月底普京援引俄罗斯经济发展部的数据，预计2024年俄罗斯国内GDP增幅将达3.9%；而俄罗斯前三季度的GDP增长率为4%，其中第三季度GDP增幅为2.9%。

说实话，光看3.9%的全年预测，这一经济增长幅度还是非常可观的，由于新冠大流行、俄乌冲突等重大事件影响，我们必须要拉出最近5年的俄罗斯GDP数据才具有可参考性。

疫情之前，2019年俄罗斯的GDP增长率为1.3%，2020年新冠大流行影响，这一年俄罗斯GDP同比下降了3.1%，2021年GDP恢复性增长增幅为4.7%，2022年俄乌冲突影响GDP同比下降2.1%，2023年GDP增长3.6%。

再结合预计2024年全年可能增长3.9%的预测，连续两年高增长，“越打越富”看上去的确真实存在。

而事实上，通胀压力又是否定“越打越富”的一个主要例证，11月28日，俄罗斯央行顾问称，2024年俄罗斯CPI涨幅可能超过8.5%，之前的预测则是在6.5%-7%之间。也就是说，2024年预计俄罗斯的通胀率将是GDP增幅的2倍之多，何来“越打越富”呢？

如果以上论据不足以证明闲闲财经这一观察的话，那么，看看俄罗斯的股市吧，着实惨不忍睹。

我们以俄罗斯RTS指数为例，自5月20日摸高1220.23点后，就一路下跌，11月27日下探至725.27点，区间最大跌幅为40.56%！从下跌势头来看，725.27点极大可能不是本轮下跌的最低点。

如果俄罗斯经济实现了高增长，股市为何下跌如此惨烈呢？

一个是高通胀，一个是高利率，是俄罗斯股市的两大杀手，那点GDP增长就显得微不足道了。

5月份以来，俄罗斯股市接连暴跌，闲闲财经认为，除了高通胀不断超预期，同时俄罗斯央行被迫不断大幅加息之外，恐怕还跟国际原油价格走势有一定关系。

2020年俄罗斯经济之所以出现大幅下降，除了新冠大流行因素外，国际油价跌入历史低谷，是影响俄罗斯经济的一个主要原因；2021年俄罗斯经济大幅增长，跟不断攀升的国际油价有直接关系；2022年经济下滑，显然是受到了俄乌冲突影响；2023、2024连续两年经济增长，跟油价仍在高位有一定关系，以及被制裁后的设施重建。

问题在于，2024年来通胀高企，“高增长”名不副实。

我们再看一个问题，2024年4月份，国际油价出现了阶段性高点后，就开始了趋势性下跌，而俄罗斯RTS指数则是在5月份出现了阶段性高点，然后一路向下。同时也意味着，油价的持续下跌，极大可能也是导致俄罗斯第三季度GDP增长开始大幅放缓的原因。

更重要的是，11月之后，俄罗斯RTS指数出现了一轮深跌，当前已是第8根阴线，8连阴的背后，显然并不是俄罗斯经济积极拥抱特朗普的上台。

俄罗斯当前正遭遇拜登与特朗普的双重打击，拜登在卸任前几乎使出了杀手锏，不遗余力地对俄罗斯采取制裁动作，这是造成俄罗斯股市最近两周杀跌的一个原因。

特朗普积极促进和谈预期，对俄罗斯股市来说仿佛看上去是一个利好，毕竟，结束战争经济才能实现真正意义上的健康发展。可能被很多人忽略掉的一个问题是，特朗普支持美国的能源扩张政策带来的另外一个后果是，预计在他的任期里，国际油价将会长期在低位徘徊，这同样会打击俄罗斯经济。

也就是说，即便在特朗普的推动下俄乌冲突结束，俄罗斯经济前景也不乐观。