接下来的行情，送给大家一段16字箴言：红利为基、资源为王、科技为矛、港股为先。 现在我们所处的大背景，就是一个经济转型，以及科技停滞带来的阵痛期，在这个过程中，中国的经济压力加大，需要一定的时间来渡过。 在这种大背景下，投资回报率下降，资金的利率在一定时期内将会持续下降。相对应的，高分红的股票就会受到青睐。只要股息率能够超过十年期国债利率，都是具有吸引力的资产。所以，红利为基，只要通胀没有起来之前，高股息策略都还不错。 一定要注意，如果国内通胀起来了，红利就得注意了。最好把红利只是作为一个防御的板块来配置。 资源为王是什么意思呢？ 因为2015年以后，整个全球矿业的资本开支都出现了下降，资源的供给是相对不足的。刚好，又遇到了全球新能源变革，对绿色金属的需求量大幅增加。 再加上，现在中美竞争愈演愈烈，美国通过持续的财政赤字来为美国企业获取竞争优势，货币的供给是比较过剩的。这种环境是有利于大宗的，参考上世纪70年代。 连巴菲特都重仓买入了西方石油，肯定不是看1年左右的短行情。 想要改变这种现状，一个非常重要的因素就是科技的突破。国内，只要能够突破美国的封锁，完成产业升级，就好了。 从大的格局上来说，自移动互联网以后，全球从增量市场进入存量市场，竞争非常激烈，大家的日子都不好过。 但是，现在摆在大家眼前的Ai革命正是重启全球经济的关键，也是把存量市场重新变成增量市场的关键。变化就是机会，在这个新的领域内会有很多的机会。 所以，现在是一个科技投资的大时代，半导体、智能汽车、AI都要注意。 最后，说一说港股。 首先，港股的低估值股票，非常多，可以说是遍地黄金。不管是从绝对的估值水平还是AH溢价率来看，都是低估的。 这种情况下，港股是很容易受到流动性影响的。而现在的市场，正在准备开启降息周期。欧洲都已经，开始降息了。 一旦，真的开始降息，那么，美元贬值预期形成，人民币会形成升值预期，到时候资金就会流入港股，推动港股上涨。弹性，是比较大的。 至于，消费和医药，本质上是类似的，因为都属于支出。所以，得先把经济搞起来，然后再来谈支出的问题。如果，经济短期没有大的复苏，消费可能还需要沉寂一段时间。