（千岛秘境景区——于小黎摄）
昨日降准，有近一半的投资者（占比为49%）认为今日的股市会是高开高走，但是我旗帜鲜明地表示就是一个高开低走的行情。今日的走势验证了我的判断：果然就是高开低走。毕竟，在当下这个时点，有流动性确实比没有流动性要好，但是这个好处实在有限，除了疫情经常打断各种投资预期外，现在大家想破脑袋，能想出多少好的投资机会，值得借钱去做呢？
反正我是想不出来。虽然光伏、新能源汽车估计确实能挣上钱，但是这些行业，已经不欢迎新的加入者了，对新加入者来说，一个是进入门槛太高，再一个就是市场竞争已经十分激烈了。
当然，对于已经是规模化生产的现有企业，或者说是国有企业，当然是一个不错的利好，所以我们今天看到，以民企为代表的创业板实际上在下跌，且跌幅不少，但是以央企为代表的企业，还是相当受益的。比如，中字头的公司中国交建，今日就发布公告称，一大笔资金已经在路上了：公司附属公司一航局、二航局、二公局、中交路建拟引进工银投资、建信投资、 交银投资、国寿资产合计增资总规模75亿元，增资资金用于清偿标的公司及其合并报表附属企业的债务。本次交易是公司实施市场化债转股，从而降低资产负债率，优化公司资本结构的举措。
这个公告说得直白一点，就是公司之前借的75亿元钱不用还了，上述这些公司拿钱给公司还掉债务，公司折算相应的股份给上述这些公司。这样一来，公司与子公司的负债率都下降了，公司的资本结构也优化了，不会出现恒大那样的经营风险了。不得不佩服央企要钱的速度与能力。
事实上，中国交建已经不止一次地显露了其在要钱方面的超常能力。就在刚过去的11月份，该公司就以旗下主体持有的武汉至深圳高速公路嘉鱼至通城段项目开展基础设施REITs（以下简称为锐驰）试点之事宜，由管理方向中国证监会、上海证券交易所分别提交了申请材料，并于2021年11月15日收到中国证监会和上交所对上述事项的受理通知，基础设施REITs试点申报工作进展顺利。
此前，第一批锐驰试点只有9家公司获得批准，不到半年时间，中国交建便挤起了第二批REITs试点，这条拿来试点的公司是湖北中交嘉通高速公路发展有限公司（简称中交嘉通）持有的武深高速嘉鱼至通城段（简称嘉通高速）及其附属设施，主线全长90.975公里，起于湖北省咸宁市嘉鱼县，止于咸宁市通城县，途经赤壁市、崇阳县等地。2019年9月通过竣工验收，决算总投资88.18亿元。嘉通高速的南段和北段分别于2016年2月6日和2016年8月28日开始试运营收费，收费期限均为30年。
能够进入这个锐驰试点，就意味着将由管理方即基金公司募集几十亿元的资金，将这条公路的大部分（通常是85%）的权益收购下来，这样其湖北中交嘉通高速公路公司就可以迅速回笼一大笔资金，用于还债或是投入新的更赚钱的项目了。明明是占了便宜的大好事，但是中国交建情商超高，人家公开表示，之所以发行基础设施REITs是公司积极响应国家经济政策号召，落实中央降杠杆、深化投融资体制改革、推动基础设施投融资市场化及规范化健康发展的重要举措。基础设施REITs作为我国金融体制改革的重大创新金融工具之一，自相应政策推出后，受到国家发改委、中国证监会、国务院国资委、交通运输部等部委的高度重视，公司参与基础设施REITs试点具有较好的示范效应，有利于公司树立在行业内的标杆地位，提升公司的市场影响力，也是对"交通强国"试点要求的具体落实。
看看，几十亿的资金到手了，还一付委屈的小媳妇的样子：我是响应号召给大家做榜样的，其实我手头很富裕的好吧。
不过看财报，就知道中国交建其实也是非常缺钱的（当然人家确实活也多）。今年前三季度，主营业务收入就达到5162亿元！但是应付款就高达3051亿元，应收款也不少，有1176亿元。话说大央企，居然有这么高的应付款，这让你的供应商是挣了个荣誉吗？可是压着这么多的应付款，其现金流还是负的585亿元，净利润才150亿元！换句话说，100元的营收，只有2.9元的净利润，成本加税占掉了97.1元。更要命的是，如果应收账款里有15%的坏账，那就根本没有利润了。
有来自银行的朋友透露说，到年底了，大家资金都紧张，过去经营性贷款，可以锁定十年，利率才3.8%，但是现在起步只能是一年，利率则提高到4%。可见，虽然我个人认为中小企业当下不见得需要贷款，但是如果真有需要，还真不一定能轮得到你头上。朋友说，新的贷款计划估计只能等着用明年的指标了。
所以，我就无法理解，计划经济了半天，有那么多的部门整天参与各种计划的制定与实施，怎么弄到最后，要么就是电厂煤不够烧了，要么就是银行钱不够贷了，要么就是房地产过剩得没人买了。
如果我们不搞这么多计划部门，虽然可能一样会有锣齐鼓不齐的情况，但是至少我们不用养这么多计划部门吧？最近在看保罗.萨缪尔森写作并修改了第17版的经典《宏观经济学》教科书，其中讲到，市场其实并不需要有一位君主或是一堆机构来发号施令，是利润（可正可负）在奖励或是惩罚企业作出最重要的决策：即生产什么？为谁生产以及如何生产。
既然计划经济几乎总是令计划赶不上变化，那么我们为啥不试试在首端放手，取消那些根本计划不了经济的部门，那样我们整个社会运行的成本至少会下降，效率或许会更高。
