作者 | 郑理
来源 | 独角金融
2023年10月，因25.8亿元借款未能偿还，上海银行（601229.SH）的一纸诉状，将深圳市宝能投资集团有限公司（下称“宝能集团”）等6位被告告上法庭。一时间，宝能集团实控人姚振华也被推上了风口浪尖。时隔一年后，该笔借款纠纷也迎来了一审判决。
3月21日，作为上述6名被告之一的深圳托吉斯科技有限公司（下称“深圳托吉斯”），被判向上海银行深圳分行偿还25.8亿元本金及利息，姚振华及宝能系多家企业承担连带清偿责任。
图源：公告
此次案件有两点值得注意，一是双方合作初期，上海银行通过不动产抵押、股权质押及连带担保，对该笔贷款构建了“三重防线”，但地产行业下行，抵押资产也会大幅缩水；二是此次诉讼涉及金额上海银行已计提拨备，如果25.8亿元最终转化为坏账，可能将侵蚀上海银行净利润（2024年前三季度该行归母净利润175.87亿元），对银行的资产质量也会有一定影响。
截至3月24日收盘，上海银行股价报收9.21元，较前一交易日上涨1.09%，市值323亿元。
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25亿官司，上海银行一审胜诉
上海银行与“宝能系”的合作始于2020年12月24日。此时的“宝能系”正处巅峰，被称为“野蛮人”的姚振华在资本市场攻城略地，从地产到汽车，野心勃勃。
彼时，深圳托吉斯向上海银行深圳分行借款25.8亿元，期限3年，2023年12月24日偿还。该分行与另外五位被告签署了借款保证合同。同时，上海银行深圳分行与深圳深业物流集团签订《房地产抵押合同》，与托吉斯集团签订《借款质押合同》，与深圳深业物流集团股份有限公司、托吉斯集团、宝能集团、宝能控股、姚振华分别签订《借款保证合同》，约定由上述5家公司对上述债务承担连带责任保证担保。
后来，上海银行向深圳托吉斯放款25.8亿元，但该公司未依约履行还本付息义务，上海银行深圳分行宣布提前收贷。鉴于深圳托吉斯等均仍未履行还本付息或承担担保责任的义务，上海银行深圳分行向广东省深圳市中级人民法院提起诉讼。
上海银行深圳分行3月20日收到广东省高级人民法院的《民事判决书》。一审判决结果是，深圳托吉斯向上海银行深圳分行偿还25.8亿元借款本金及相应的利息、罚息、复利，并向原告支付律师费18万元。
此外，判决书显示，深业物流集团、托吉斯集团、宝能集团、宝能控股、姚振华对深圳分行承担连带清偿责任。相关被告如果未按判决指定的期间履行义务，将加倍支付迟延履行期间的债务利息。
这笔贷款也有相应的抵押物。根据公告，上海银行对深业物流抵押的不动产享有优先受偿权，并可处置托吉斯集团持有的托吉斯科技100%股权。
“宝能系”此时已深陷流动性危机——地产寒冬、造车巨亏、前海人寿偿付能力堪忧，姚振华本人更被列入失信名单。上海银行赢了这起官司，“宝能系”又能否如期还款？
上海市海华永泰律师事务所高级合伙人孙宇昊分析认为，一审判决书生效后，宝能应当依法如期履行义务。不过，结合最高人民法院执行信息公开网，深圳市宝能集团目前属于被执行人，且案件数量正持续增加，姚振华作为法定代表人也被限制高消费和列入失信被执行人名单，宝能当下的资金状况比较困难。
“如果该案款项无法全部偿付，对于上海银行而言，不良贷款率将显著上升，直接减少当期利润”。孙宇昊称，上海银行应积极采取措施维护自身合法权益，同时也要积极采取措施维护信用评级和提升用户信心。
借款方深圳托吉斯，成立于2017年，注册资本12亿元，是一家以从事互联网和相关服务为主的企业，属于深圳超胜电池成员，控股股东为托吉斯集团。值得注意的是，深圳托吉斯与“宝能系”关系匪浅，公司法人代表马其兵，还在深圳宝旭辉实业股份有限公司担任董事，该公司隶属于“宝能系”。
图源：天眼查
5位担保方均为宝能集团的关联公司。其中，深业物流大股东为钜盛华，钜盛华第一大股东则为宝能集团。
这笔贷款最终可能流向了“宝能”的关联公司。2020年5月，根据深圳罗湖区清水河街道生命健康创新基地城市更新单元规划(草案)在网上公示，该项目建设用地2.71万方，项目申报主体是深圳深业物流，也是深圳托吉斯贷款的担保方之一。
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上海银行与宝能往事
除上述金融借款合同纠纷外，上海银行深圳分行还与“宝能系”存在其他金融借款合同纠纷。
据上海银行2024年9月公告，上海银行深圳分行以金融借款合同纠纷为由，对深业物流、宝能地产、宝能置地润泰有限公司、宝能投资提起诉讼；对深业物流、宝能地产、宝能控股提起诉讼。
上述两案中，“宝能系”合计从上海银行深圳分行借款近74亿元尚未偿还。三案叠加，宝能系欠上海银行的“账单”已逼近百亿。
上海银行与宝能集团早有交集。
2020年1月10日，微信公众号“上海衡源企业”的一篇文章，曾质疑过上海银行向宝能集团提供的授信。
对此，上海银行发布澄清公告称，宝能集团有真实合理资金需求，并提供有效担保，授信属于正常的商业行为，所有授信业务均按审批授权规定全流程审批，相关授信不存在违法违规放贷行为。
根据上海银行公告，已对该笔贷款计提了相应贷款损失准备，并预计该诉讼不会对其利润产生重大影响。
曾经在资本市场频繁举牌上市公司，姚振华成了外界眼中的“野蛮人”，但在市场蛰伏多年也揽入多个上市公司。近年，因大举扩张暴露出流动性危机，其现状无异于“眼见起高楼，眼见楼塌了”。
2016年，姚振华以1150亿元的身家位列胡润中国百富榜第四，仅次于王健林、马云和马化腾。而就在“2024新财富500创富榜”上，姚振华首次跌出了500榜单。
图源：罐头图库
天眼查信息显示，近年来，宝能集团涉诉债务99笔，被执行总金额491.59亿元。此外，该公司还存在多条限制消费令、失信被执行人（老赖）和终本案件信息。
图源：天眼查
受资金链危机影响，”宝能系“资产也相继被摆上拍卖台。
2月7日，阿里司法拍卖平台信息显示，深圳市钜盛华持有的前海联合基金对应出资额6000万元的股权，被北京市第三中级人民法院司法拍卖，该笔出资额对应了前海基金30%的股权。
宝能集团的房产还被多次被摆到拍卖台。例如，2022年9月20日、21日，深圳南山宝能城花园宝能城有56套房产被拍卖。按照当时的起拍价计算，这些房产总价逾7亿元。
曾经的造车梦也因宝能资金链危机陷入困局。
2017年，姚振华宣布“5年投资530亿元”开始造车，计划用10-15年时间将宝能汽车打造成具有强大竞争力和国际影响力的汽车集团。在造车启动后，宝能在各地建工厂，但终究是雷声大雨点小，毕竟造车投入大，回报周期长，对于今天的宝能，曾经许下的诺言，即使想投入也是有心无力。
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昔日长三角区域龙头被反超，如何突围？
回到此次的25.8亿元借款纠纷上，这场惊动业界的官司的背后，实际也离不开上海银行面临的经营烦恼。
上海是国内首屈一指的金融中心，集结了无与伦比的资源配置，依托此地成长起来的上海银行，也发展成为城商行的标杆。2024年9月末，上海银行总资产3.23万亿元，同比微降0.06%。
图源：罐头图库
在很长一段时间里，上海银行一直仅次于北京银行，排在城商行“老二”的位置。不过，上海银行业绩却被后者来赶超。
截至2024年第三季度末，江苏银行营业收入623亿元，同比增长6.2%，归母净利润282亿元，同比增长10.1%；宁波银行营收507.53亿元，同比增长7.45%，归母净利润207.07亿元，同比增长7.02%。
而同期，上海银行营业收入为395.42亿元，同比增长0.68%；归母净利润为175.87亿元，同比增长1.4%。
与自身对比，2022年和2023年，该行分别实现营收531.1亿元、505.6亿元，分别下降5.54%、4.8%，实现净利润分别为219.9亿元、222.4亿元，同比增速分别为1.08%、1.19%，从数据可见，该行已经连续2年营收下降、净利润增速仅为1%。
截至2024年上半年，上海银行房地产贷款余额仍高达1199亿元，占对公贷款的17%，房地产不良率已从2023年末的2.11%降至1.39%。这与上海银行减少房地产贷款规模并加强了不良贷款的管理有关。
2020年之前，房地产贷款在上海银行的对公信贷中占据最大比重，超过了20%。从贷款规模来看，上海银行的房地产贷款余额在城市商业银行中位居首位，长期保持在1500亿元以上。2020年起，上海银行的对公房地产贷款余额开始减少，从1566亿元下降至1199亿元。
近年来，该行转向绿色能源、高端制造、数字经济等政策支持领域。例如，2023年，该行新能源汽车消费贷款余额同比增长204%至110.62亿元。
从营收构成看，上海银行营收下降，主要归因于利息净收入、手续费及佣金净收入的下降。
2022年和2023年，该行利息净利润和手续费及佣金净收入已连续2年下降，其中利息净收入分别为380亿元、351.6亿元，同比增速分别为-6.03%、-7.46%；手续费及佣金净收入分别为64.93亿元、49.15亿元，同比增速分别为-28.23%、-24.3%。
进入到2024年前三季度，该行利息净收入和佣金净收入仍然没有实现实质性改变，同比增速分别为-1.89%、-20.71%。
再回溯上海银行的内控合规历程，根据企业预警通数据显示，2022年至2024年，上海银行及其分支机构，每年因行政处罚收到的罚金分别为362.5万元、1.18亿元、910万元。
对于处罚，银行曾表示，”能打过健全制度体系、优化管理流程等措施，持续加强内控建设和合规管理，稳健经营，推动业务可持续发展“。
在城商行第一梯队的较量中，恰如逆水行舟，不进则退。如何守住基本盘，找到自己的优势，考验上海银行经营者的智慧。
与宝能的25亿借款纠纷，一审结果以上海银行赢了官司划上阶段性句号，而“宝能系”的命运，或许将在未来数月资产拍卖的槌声中揭晓答案。你认为此次借款纠纷对上海银行的经营和业绩有影响吗？评论区聊聊吧。
