2025年1月23日公司公告2024年限制性股票激励计划首次授予，向1298名激励对象授予1042万股限制性股票，约占截至1月22日可转债转股后总股本的0.61%，授予价格15.06元/股；需摊销的总费用1.4亿元，其中25-27年分别摊销0.9、0.4、0.16亿元。

考核目标下限：25-27年营收696/729/762亿元，或归母净利润40/44/47亿元。考核年度为2025-2027年三个会计年度，解除限售的业绩条件为：以23年营业收入为基数，25/26/27年营业收入增长率分别不低于5%/10%/15%；或以23年归母净利润为基数，25/26/27年归母净利润（激励成本摊销前）增长率分别不低于20%/30%/40%。若25-27年营收均满足考核目标下限，则营收分别为696/729/762亿元；若归母净利润均满足考核目标下限，则归母净利润分别为40/44/47亿元。

当前镍锂处于价格底部，公司整体盈利水平有提升空间。我们预计24年镍产品出货有望达17万吨，同增35%，下半年镍价回落，但公司锁价价格较好，且效率提升降本降费，全年预计可贡献30亿以上归母净利；我们预计25年镍产品出货22万吨，同增30%，按1.6-1.7万美金左右镍价预计单吨净利维持1-2万。Arcadia锂矿项目24年全成本降至8.5万元（含税）以内，我们预计24年出货3万吨+，25年持平。当前镍锂价格处于底部区间，因此盈利水平处于底部，后续将随价格反弹表现出利润弹性。所以在未来的空间上非常看好的

还有一家对于在锂以及在钴方面公司在竟争以及在营收都比华友要强大，莱宫zong浩: 研报王!在方向上我预期空间会有300%以上的一个增幅。

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