一、市场复盘

1、今日市场缩量反弹，沪指上涨0.62%，报收3382.21点，创业板上涨0.04%，报收2202.14点，两市成交13753亿，比周二减少1499亿，整体上市场围绕AI、豆包、脑机接口等概念炒作，其他板块相对较弱；

2、今日上涨家数2800家左右，下跌2300家左右，涨幅超过5%个股270家左右，涨幅超过10%个股125家，大部分个股涨跌幅在-3%-3%之间，赚钱效应比较一般；

3、早盘市场在央企市值管理工作意见等消息带东下，成为开盘表现最好的板块，多数个股大涨，中字头带动市场走强，但是微盘股早盘一度大幅下跌，延续昨日表现，市场风险偏好较弱，小市值个股表现较差；跌幅榜排在前面的是以商业百货、旅游等前期涨幅较大的个股为主，大连圣亚、莱茵体育、一鸣食品等前期人气股继续跌停，短线情绪较差；随后市场在脑机接口、量子通信、豆包概念等带动下开始有所恢复，微盘股企稳反弹，脑机接口是今日最强的概念，板块在脑姬科技绘梦仪新产品发布预期催化下多只个股涨停，创新医疗、爱朋医疗等涨停，题材可能成为短期接力热点板块，需要重点观察；

4、行业方面，临近午盘中微公司等被移除中国军事清单消息带动下，半导体板块异动，多数个股上涨，但是涨幅较大的是叠加AI核心个股，SOC芯片表现最强，恒轩科技、普冉股份、乐鑫科技等继续大涨，但是半导体其他方向表现一般，持续性有待观察；

AI眼镜，受益于豆包视频大模型的超预期进展，AI眼镜走势较强，博士眼镜、明月镜片涨停，可关注后排核心标的，可能存在补涨预期；短期热点依旧围绕AI炒作，后期重点关注AI语料、AI数据、AI图文等想过标的；

人形机器人、低空经济短期被AI豆包、脑机接口等题材替代，但是长期来看依然存在较大机会，下跌可能是选股布局比较好的节点，需要重点关注。

期货

股指期货

今日市场缩量上涨，IC2412上涨0.56%、IM2412上涨0.61%、IF2412上涨0.30%、IH2412上涨0.61%，市场今日缩量近1500亿，成交量回到近期较低水平；消息上近期监管对量化的指引可能是量能萎缩的主要原因，短线题材热点个股回调速度和力度都比较大，批量跌停现象较多，活跃资金情绪下降较快，对市场人气合作多情绪形成较大压制；行情来看，市场近期热点板块如人形机器人、低空经济、旅游、商业百货等迅速回调，多数个股20%-30%下跌，短线操作难度增加，市场寻找新的炒作热点，脑机接口、豆包AI等可能成为接力板块，需要重点关注；宏观方面市场在等待美联储降息落地，降息大概率25个基点，从市场反应来看基本都在预期之内，美元指数和贵金属短期波动不大；国内宏观数据较差，导致近期商品期货走势较弱，农产品中苹果主力合约今日触及跌停，生猪、豆粕等持续下跌，市场对宏观经济比较悲观，压制资本市场做多热情，后续需要关注财政政策等落地情况；走势来看，沪指30分钟K线成交量持续萎缩，短期还难以确定企稳迹象，如果市场量能继续下跌，可能回到万亿水平，对于市场走强形成较大不利因素，短期需要注意风险，观点偏谨慎。

贵金属

今日沪金主力合约AU2502下跌0.37%，报收618.50元/克，沪银主力合约AG2502下跌0.59%，报收7701元/千克，COMEX黄金主力合约在2664美元/盎司附近震荡；宏观方面，11月份美国零售销售环比增加0.70%，高于预期0.60%，年末将至，节假日带动购物需求，消费市场短期良好；周四晚间美联储将公布2024年最后一次议息决议，大概率降息25个基点，全球进入货币宽松周期导致各国央行购金需求较强，黄金库存维持在较低水平；美元指数来看，短期反弹至107附近稍显疲态，市场对利率决议反面反应比较充分；地缘关系成为近期扰动较大因素，以色列入侵叙利亚戈兰高地，进军大马士革，HTS武装组织大概率难以招架，不排除以色列成为叙利亚实际控制方，中东地缘关系复杂程度提升，市场避险情绪对短期贵金属走势有较大支撑作用；走势来看，沪金主力合约AU2502短期回调，但是有短线企稳迹象，观点偏谨慎乐观；

11月CPI同比上升2.7%，高于前值2.6%，环比上升0.3%，高于前值0.2%；美国12月Markit服务业PMI初值58.5，预期55.8，前值56.1，创3年新高，制造业PMI初值48.3，预期49.5，前值49.7，仍然偏弱；

整体来看， 美国经济并未出现明显衰退迹象，特朗普关税政策和财政政策大概率会加剧美国通胀压力，美联储降息步伐可能减弱，美元指数持续反弹到107附近，压制贵金属大幅上行趋势；短期来看，叙利亚局势复杂因素较多，土耳其及其盟友目前正在叙利亚边境集结部队，中东地缘关系短期很难明显改善；全球货币宽松周期促使各国央行持续购金，黄金走势短期易涨难跌，大概率在高位震荡格局，走势来看，AU2502短期分歧较大，成交量迅速萎缩，观望情绪较重，观点偏谨慎乐观，操作上可做黄金白银多空对冲套利策略，谨慎做单边趋势行情；

豆类期货

今日豆类期货集体大跌，豆油主力合约y2505下跌3.75%，报收7590元/吨，豆粕主力合约m2505下跌2.21%，报收2567元/吨，豆一主力合约a2505下跌1.16%，报收3741元/吨；

近期豆类农产品期货下跌趋势明显，主要原因是海外主要产区如南美和北美大豆种植面积不断扩大，大豆丰产，巴西12月份大豆出口预计达到162万吨，美豆持续在低位徘徊；国内方面库存回升速度比较明显，上周周度港口库存780.05万吨，主要油厂库存601.41万吨，回到接近前期高点位置；

需求端，下游主要需求如生猪养殖家禽等出栏量增加，存栏量去化导致饲料需求减少，冬季水产养殖进入淡季，也拉低了需求预期；整体来讲目前供给相对偏宽松，市场对后期豆类商品期货比较悲观，交易层面豆粕主力合约m2505加速下跌，成交量明显放大，短期还未企稳，注意持续下行风险；

苹果

今日苹果主力合约AP505下跌6.64%，盘中触及跌停，本周连续大跌；

现货方面：洛川产区交易一般，目前库存70#以上纸袋晚富士价格在3.40-3.60元/斤，库存晚富士平均价格在3.10-3.20元/斤左右；栖霞区等地交易也比较平淡，库存纸袋晚富士80#价格在3.00-3.50元/斤左右，其他地区成交速度一般，行情比较清淡，现货价格短期波动不大；出货量来看，全国冷库样本出货量上周数据在6.15万吨左右，底部有所反弹，但仍然处于较低水平；12月12日全国主产区苹果冷库库存836.53万吨，仍处于较高水平；

需求端来看，下游消费短期未见明显好转，春节备货意愿不强，11月出口11万吨，同比减少2.3%，国内国外需求数据偏弱，市场对后市比较悲观；走势来看，主力合约AP505短期放量暴跌，多头离场比较坚决，短期可能在底部震荡，观望比较适宜，暂不建议盲目抄底；

橡胶

今日天然橡胶主力合约RU2505下跌3.23%，报收172825元/吨，丁二烯胶主力合约BR2502下跌0.92%，报收13435元/吨；

橡胶期货近期持续下跌，现货方面12月17日，全乳胶上海市场均价17500元吨，环比下降100元/吨，成交数据偏弱；

需求端：上周12月12日，中国半钢胎样本企业产能利用率78.63%，环比下降0.29%，全钢胎样本企业产能利用率58.48%，环比下降0.65%；进口端，11月份中国进口天然橡胶及合成橡胶71.2万吨，同比增加3.9%；下游四季度进入季节性淡季，需求增速大概率逐渐降低；

库存方面：国内天然橡胶社会库存上周数据为120.27万吨，回升速度较快，短期基本面不太支撑橡胶期货继续上涨；

整体来看，橡胶基本面短期偏弱，库存存在累库迹象，短期来看，橡胶主力合约RU2505有进一步下跌趋势，成交量放大，需要注意价格持续下行风险。