1. 深海科技相关的政策解读，两会提出的背景？

目前现有的深海相关的产业只有油气，基于国家有关的建设项目（大学研究项目，做样机或者测试，没有真正产品卖到to c或者to b），海南每年在深海的领域很大手笔投资。

背景：

1）深海装备观测监测，水下无人装备，海底移动装备，关键的传感器和声学设备等卡脖子；潜水器奋斗者号（马里亚纳海沟），深海勇士号（能下4500m），1年200个潜次，国际最领先的，国际大洋计划都是参与的，国内潜水器国产化率很高96%以上，几乎所有的深海装备国内都能找到相应的院所提供产品，并且有样机存在，国内采购的时候关键零部件，各类传感器在国内市场处于领先地位得都是海外公司，康斯伯格等，国内不被采购的原因是稳定性较差，样机做出来之后就放在那里没有真正应用考验。真正用起来顶不上用。

2）南海水下国门洞开；深海主要集中在南海，美国对南海的了解更甚于中国，海外国家进出甚至国内没法管控。捞东西捞到海外的仪器，美国会丢很多浮标等，底下电磁波信号会有很大的衰减，中国对南海的了解不如美国对南海的了解，通过建设海底的基础设施做到更多的监测观测，摸清海底的情况。

3）国防需求。深海目前除了油气和国防项目，其他基本没有，国防军舰巡航没有日常的存在，专家通过目前采购订单穿透回去客户主要都是海洋监测预报中心、大学、中科院，政府和科研院所，没有形成产业，在南海体现存在纯粹靠军舰（但巡航的成本很高），如果用常态化的商业行为代替高密度的军事演练，相当于节约成本。

2. 深海科技介绍

深海科技和海洋经济是两码事，海洋经济包括渔业旅游，交通运输等，规模很大，但是深海主要聚焦在南海，普通200m以下定义为深海，中科院体系里是1000m以下，深海产业和低空经济放在一起，专家认为是不一样的概念，因为从海南岸上过去深海要100多公里，一天的成本1w/人，下潜一次10w成本/人，专家认为像低空经济发展to c市场不太现实，所以深海的消费一定是国防等基础设施的建设。

专家认为可以参考的是高铁轨道交通产业，政府的采购带动全产业链的发展，可能再结合国家补贴催生一些新的产业。目前很多装备是科研院所老师出来创业往外卖，做一些样机就放在那里了。真正要扶持起来产品的话，需要长期稳定的需求，政府一直在做的是海底的观测工作，比如南海海南省的灾害防治3亿，南海靠三亚生产试验场，立体观测网，南海海底地形地貌勘探工程，这些工程会带来一些长期稳定的订单。

此外，虽是深海产业，很大一部分是先在陆地上测试，陆上测试需要水池的建设，高压压力容器设备，传感器等，这部分的采购需求和水下项目采购是一样的，通过这些手段降低下海的成本，提升国产设备的可靠性，再往下一步再是出海的，目前有一些企业去东南亚拿单子，做海底的地勘，油气开采的使用。

3. 深海科技相关产业链

目前成熟的产业链就油气和国防这两块。

中海油有一些布局，比如深海一号二期工程，宝岛深水油气田，南海万亿大气区，海油的体系相对封闭，供应商比较保守，不怎么采用国产的装备，如果大规模资本投入，这部分可能是成熟产业里受益比较大的，尤其是油气装备国产化替代。国产替代是比较缓慢的过程，尤其是大规模的推动深水开发，还在一个比较新的验证的阶段，技术成熟之后会有一些机会。

海洋的基础设施建设方面：

1）AUV,ROV这些移动设备，深之蓝、博雅工道、山东蔚来，中车艾森迪，最大的收入体量比如深之蓝不到2亿，竞争比较激烈；各自领域很细，比如博雅工道专注海缆的铺设挖沟

2）无人船，未上市的但之前试图IPO的云洲智能，装备背后是声学设备和传感器，其中一些传统的推进器、照明材料附加值都不高。

关键被卡脖子的零部件：

1）传感器，浮标潜标，水质传感器等（接近上百种），细分市场龙头在国内大概几千万的规模。 用量最大的叫ctd传感器，未上市公司浙江海迅。

2）水声通讯比如声呐，这部分价值量比较大，设备国产化率比较低，上市公司有中海达，但是看到中科院采购的主要是美国TELE公司，中科海迅，以及新天科技（未上市，和科研院所合作比较多）设备用的比较多

3）水密接插件，用于光、电信号的转换链接，自己单位用的比较多的上海蓝梭（未上市）

4）脐带缆，也比较成熟，比如亨通、东方

5）惯性导航，水下没有办法接受卫星讯号，未来可能做一些无人船或者无人靶机，主要是把惯性导航放到无人靶机上

6）水下需要电信号换声波，通用设备是水声换能器，做的比较好的江苏水城，还有光纤水晶器（由上市公司在做），成本降很多，但是精度会有一定下降

7）浮力材料，比如台州中福，专家认为没有太多附加值

8）电池，深海装备续航能力，溢价很高，价格差10倍不止

9）无人装备，采购比较大，带着以上的核心传感器设备之类。

用的比较多的就是风电和油气开采，深水油气更大规模的开发，海底的基础设施建设。

4. 未来趋势？

国内没有超过亿级规模，细分龙头领域基本都是千万级的，但是海外的企业比如挪威康斯伯格、德国ATLA、美国T公司，做声呐、水雷战系统、水下生产系统，这几个公司的共同特征是体量大，水下的设备都是高技术高净值化，需要储备大量的材料，甚至定制化销售。

未来认为会像美国T公司不停并购，未来趋势是会有大量并购机会。认为比较好的标的是体量比较大，有并购前景的。

第二是基础设施建设更有益于总包商，总包商的议价能力更强，比如海兰信去年中了海灾项目，都是他一人总包的

第三是国防军工相关的，最直接的采购时生产to b/to c，可能国防军工机会比较多一些。

Q&A

Q：深海油气开采和传统海上开采在技术上有何不同，所用设备是否有变化，有没有比较关键的设备或者技术，特别是价值量大的？

深海油气开采是比较成熟的领域，浅水和深水的区别在于，浅水用导管架，深水需要用FPSO，用缆绳拉着，不固定，以及最核心的水下生产系统。

水下生产系统做得比较好的相关企业？中海油不用国内的，但是管道、油服这里边涉及到很多小的零部件。

Q：深海科技从政策的角度，各个省份会陆续出台？是否主要局限于南部地区？

深海主要是集中在南海，省份海南最近，距离100-200公里，广东的制造业基础要比海南好一些，装备制造在江浙多一些，有优势。

政策考量，专家认为和低空经济是两码事，需要国防采购，海底基础设施的建设来拉动产业的发展。政府不是补贴，而是直接创造需求。现在只是海底基础设施零部件大概几十个亿的规模，但比如海南打造深海科技城。20多平方公里基础设施要投入600亿。

Q：后期认为深海科技能拉动弹性比较大的产业链/公司？

一个是海底基础设施建设，需要有总包能力，过往拿单子比较多的装备制造公司；

二是一些设备比如声纳和传感器，中科海讯，中船等，传感器方面深海的用量和汽车电子不是一个级别；但是声纳主要是用在深海，所以拉动比例很大。