根据雪球的数据，大秦铁路当前的滚动市盈率为14.56倍、市净率为0.81倍、股息率为6.77%：

其它平台提供的数据也大差不差：

WIND显示滚动市盈率为14.56倍、市净率为0.84倍、股息率为6.77%；

东财显示滚动市盈率为14.56倍、市净率为0.83倍、股息率为6.77%；

三个平台提供的数据除了市净率数据有一些偏差外，市盈率和股息率基本一致，不过这些数据都忽略了两个问题：

一是大秦转债转股导致的股本扩张，去年三季报至今大秦转债转股后大秦铁路的总股本就从182.57亿股膨胀到了如今的201.47亿股；

二是大秦铁路24年首次实施了中期分红，而股息率是以过去12个月的分红为基础计算的。

接下来我们以三季报的数据为基础来手动核算下大秦铁路的估值数据：：

先来计算滚动市盈率数据，大秦铁路2023年四季度的归母净利润是8.19亿元，24年前三个季度归母净利润是86.03亿元，算下来过去一年大秦铁路的归母净利润为94.22亿元，以当前1372.02亿元的总市值计算当前的市盈率应该是14.56倍，这和各大平台的滚动市盈率数据完全一致。

接下来再来算算市净率数据，根据三季报，大秦铁路归母净资产为1550.70亿元，而负债表中尚有106.62亿元的可转债，如今可转债已基本实现强赎，强赎后的归母净资产应为1657.32亿元，以当前1372.02亿元的总市值计算当前的市净率应该是0.8279倍，从这个角度看东财提供的市净率数据是最准确的。

最后是股息率数据，当前主流平台提供的股息率数据计算基础都是2023年年度分红+2024年中期分红，也就是说当前6.77%的股息率数据是过去一年半的股息率，相对而言用2023年的分红数据计算股息率会更科学些，通过查阅年报，大秦铁路2023年的分红总额为69.29亿元，以当前1372.02亿元的总市值计算当前的股息率应该是5.05%。

另外，大秦铁路的三季报显示其净利润下滑了22.57%，这意味着如果公司不提高分红率，则2024年的年度分红会有不小幅度的下滑。

综上，以24年三季报为基础计算，当前大秦铁路的滚动市盈率为14.56倍、市净率为0.83倍、股息率为5.05%，考虑到其业绩下滑幅度较大，当前的估值只能算是正常吧，我个人觉得6元附近算是一个不错的介入机会。

风险提示：

本文所提到的观点和数据仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。