10月31日，国家统计局公布了10月份中国采购经理指数运行情况，可圈可点的地方在于，制造业PMI数值为50.1%，时隔5个月，首次站上枯荣线。

看图说话，制造业PMI数值在8月份触底后，9月份明显出现了向上抬头迹象，9月份环比增长了0.7个百分点，10月份环比增长了0.3个百分点。也就是说，10月份环比增幅并没有9月份那么强烈。

这背后的原因，其实各位看看A股走势就一目了然了，国庆前，A股各大指数出现了几个交易日的连续暴涨，国庆过后，整个10月份都在横盘震荡。但，正因为9月份几个交易日的暴涨，给市场注入了兴奋剂，进而带动了经济的复苏。

闲闲财经之前多次强调过一个观点：经济疲软，只要把股市刺激上去经济自然就好了。很显然，正因为9月份的刺激股市动作，进而带来了连续两个月的制造业PMI强劲反弹，10月份站上枯荣线。

或许有人会反驳，这是不是巧合？

历史经验就摆在那里，2024年3、4两个月制造业PMI站上枯荣线，根本上还是因为2月份A股超跌后的大反攻，同样也伴随着救市动作。接下来，5月份股市持续下跌，制造业PMI跌入了收缩空间。

当然了，或许有人反问，9月份是楼市、股市一起刺激的，是不是楼市刺激，造成了制造业PMI迅速向好呢？

我们再看建筑业商务活动指数，由于刺激效应，在9月份环比增长了0.1个百分点，10月份则环比下滑了0.3个百分点，尽管在枯荣线以上，国家统计局的口径是“批发、住宿、互联网软件及信息技术服务、房地产、居民服务等行业商务活动指数低于临界点”。低于临界点，也就意味着在枯荣线以下。

另外，10月份，非制造业商务活动指数为50.2%，环比上涨了0.2个百分点；10月份服务业商务活动指数为50.1%，环比上涨了0.2个百分点。

通过以上指标我们不难得出这样一个结论：造成各项指标迅速复苏走强的原因是对股市的刺激，而不是对楼市的刺激，因为建筑业商务活动指数10月份出现了环比下滑，并且房地产商务活动仍低于临界点。

同时也意味着，就稳定经济而言，股市对经济的带动作用，能起到立竿见影的效果，而楼市的真实反应速度，远不及股市。

一年两次经验告诉我们，刺激股市带动经济上涨是一个重要手段，如果股市长期稳健上涨，就会带来经济的长久复苏。

很多股民当前或许正心存疑虑，那就是“牛”到底还有没有？

如果从经济角度来看，本轮刺激A股的决心和力度历史空前，如果再任由市场下跌，不仅说明救市没有收到成效，并且经济将会再次陷入低迷。尤其是从外需角度来说，2025年要比2024年更严峻。

当前已经到了别无选择的地步，只有中期稳住A股，明年稳住房地产，国内经济才能实现稳中有进的增长模式。

这就意味着，接下来的A股，只能稳步上攻，下跌空间是非常小的。当然了，各路资金本轮要确保不能懈怠，谨防后劲不足的情况发生。

需要指出的是，尽管10月份以来A股整体呈现出了震荡走势，即便是这样，也跑赢了全球绝大多数股票市场。比如，过去10几年来最坚挺的印度股市，10月份以来，几乎都在下跌。

除了美股市场相对坚挺外，欧洲股市、日韩股市，10月份都呈现出了下跌态势，这背后的原因，恐怕跟美国总统大选、美元走强有一定关系。

当然了，就今天而言，朝鲜试射导弹，让日韩股市出现了下跌，地区局势紧张也是一个重要原因。