昨日盘面回顾

上周五沪指震荡走跌报3048点，跌幅0.95%，成交4568亿，指数失守5日和10日线；创业板指报1869点，跌幅1.47%，收中阴线。盘面上，仅传媒娱乐、广告包装、家电、煤炭等少数板块飘红，保险、有色、矿物制品、酒店餐饮、航空等板块跌幅居前；两市69只个股涨幅超过9.8%，15个股跌幅超过9.8%，上涨家数4389 VS 下跌家数924，个股普跌，市场盘中情绪波动加大。上周五沪深两市成交额10973亿，较上个交易日放量296亿。北向资金方面，全天净卖出31.38亿元，其中，沪股通净卖出17.14亿元，深股通净卖出14.24亿元。

今日观盘重点

上周五A股迎来普跌，下跌的理由有很多，有说美国又准备限制资本投资我国，有说公募基金迎来异地监管检查，人民币突然大跳水，也有说一季报业绩将披露等等，但核心原因还是A股本轮反弹从2月5日的2635低点到3月21日的3090高点，累计上涨了455点，反弹了17.26%，自身存在内在的调整压力。不过盘中依然看到国家队出手护盘的影子，指数想继续大跌，很难。

盘面上，AI应用端逆势大涨，市场主要炒作两个方向：一是Kimi相关的合作方和投资方，二是大模型相关的数据要素。周末消息面上主要集中在AI和算力板块，Kimi的成功出圈，引起了连锁反应，阿里、百度、三六零、阶跃星辰纷纷跟风，市场称之为“百模大战”。从产业链来看，中游国产大模型的爆发，直接利好上游卖铲子的——算力+版权语料，其次利好下游应用。短期AI应用和算力主导的AI行情重回主线。总体上，指数的调整仍在预期中，但成交维持在上万亿，结构性行情还会延续。

操作上，仍可轻指数重个股，不盲目追高，跟随热点题材灵活出击。方向上继续关注：AI科技（AI算力、AI手机、AI医疗、AI游戏、人形机器人等）、美联储降息预期（铜、黄金、铝）、高股息股（有识别度的中字头）。

今日观察：

沪指上周五收锤子阴线，指数盘中一度跌破20日线后开始收脚，KD、MACD出现双死叉，考虑年后本波反弹以来还没有像样的调整，同时3086点附近压力迟迟未能突破，指数能就地休整一下更有利后市向上发起新的攻击。今日观察20日线附近的支撑。创业板指上周五收阴线，回补完下方1886点的跳空缺口，回踩了半年线，属于连续反弹后的正常回撤，短期没跌破20日线仍是多方势头，指数表现风向标仍是看“宁王”和新能源权重股的表现。

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蔡荣妹（执业编号：A0430617010002）

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